Чем обернется возобновление торгов акциями на Мосбирже

Содержание

Чем обернется возобновление торгов акциями на Мосбирже

Теперь российские фондовые площадки будут существовать практически при отсутствии иностранцев (возможны, правда, китайские инвестиции, но их появление займёт время) и в условиях, когда международные рейтинговые агентства и аудиторы массово покидают Россию. Это может привести к серьезным сомнениям в достоверности будущей финансовой корпоративной отчётности.

Ряд компаний, прежде всего наиболее сильно пострадавших от санкций, планирует существенно сократить объем раскрываемой информации, а значит они станут гораздо менее понятными и привлекательными для инвесторов. Соответствующие послабления в требованиях к раскрытию информации уже согласованы с регулятором.

Впрочем, можно сказать, что фондовый рынок успешно функционировал и даже рос, например, в санкционном Иране, а фундаментальные показатели многих компаний остаются весьма неплохими. Даже в условиях фактической блокировки экспорта на западном направлении, за исключением разве что поставок газа в Европу, у экспортеров остаются возможности поставок в Азию, на Ближний Восток, в Латинскую Америку. Да и емкость отечественного рынка достаточна для успешного бизнеса многих компаний, несмотря на то, что наша экономика – это всего 1,5% мирового ВВП.

Почему регулятор не спешит открывать биржу. Одна из причин – необходимость подготовить расчетную инфраструктуру и убедиться в финансовом здоровье брокеров. Также важно настроить технические возможности для вливаний в рынок средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) на один триллион рублей, осуществления программ обратного выкупа акций.

О наличии планов buy back объявила, в частности, «Роснефть». Но при этом на бирже обсуждается и полный делистинг ряда крупных эмитентов. Компания «Интер РАО», по информации участников рынка рассматривает такую возможность, Желательно также дождаться деэскалации ситуации на Украине, чтобы новостной фон для рынка был позитивным.

Не факт, что на открытии торгов будет падение, несмотря на все сложности геополитики. Иностранцы пока не могут продавать бумаги, а многие российские инвесторы рассматривают возможности для покупки. Также на подходе средства ФНБ и корпоративные средства. В этих условиях нельзя исключать рост, хотя, конечно, будут и продавцы, и это, прежде всего, разочарованные рынком игроки, готовые выйти из него любой ценой и, вероятно, больше не вернуться никогда.

Но идеи безусловно есть. Это, например, «Роснефть», у которой сильно китайское направление бизнеса и, как мы уже упоминали, планирующая buy back. Плюсом будет и то, что компания выигрывает от высоких цен на нефть и слабого рубля. Присмотреться можно и к «Норильскому никелю», не попавшему под санкции (хотя их нельзя исключать и в будущем) как экспортеру, выигравшему от слабого рубля. Также перспективен технологический сектор в свете налоговых льгот от правительства и потенциального бума импортозамещающих продуктов.

Особенно интересен сегмент кибербезопасности. Число хакерских атак на российские структуры растет экспоненциально. При этом более десяти иностранных вендоров заявили об уходе с российского рынка или приостановке деятельности, что открывает возможности для роста отечественных компаний, поставляющих конкурентоспособные решения. Высвободившаяся ниша составляет 50-60 млрд рублей, и ее займут те отечественные вендоры, которые предоставляют конкурентные решения. И здесь стоит отметить Positive Technologies – на данный момент единственного представителя этой перспективной отрасли на Мосбирже.

Конечно, все знают популярное изречение, что есть вещи поважнее фондового рынка. Тем не менее фондовый рынок очень важен для цивилизованной развитой страны, коей, несмотря на все текущие проблемы и санкции, Россия безусловно и является.

Почему акции Alibaba и других китайский компаний продолжат расти

Американские депозитарные расписки на акции Alibaba могут резко вырасти после масштабного ралли, вызванного ослаблением потенциальных рисков со стороны политики регулирующих органов страны.

Один из управляющих активами назвал перемену в политике властей Китая «кардинальной».

Есть вещи поважнее фондового рынка

Форекс 21.12.2018 22:09

Есть вещи поважнее фондового рынка

Позиция успешно добавлена:

Investing.com – На вечер пятницы индекс РТС в годовом (ну, почти) исчислении дает солидные 6,7% убытка, из которых 4,35% пришлись на декабрь. Рублевый индекс МосБиржи, как бы в насмешку, демонстрирует с начала месяца потерю всего 1,89% и хорошие, крепкие 11,25% прибыли с начала года – эта доходность выше, чем у массово доступных банковских депозитов. Если бы президенту России Владимиру Путину во время недавней пресс-конференции озвучили эти цифры, то он, наверное, так бы и ответил: вот видите – в рубле инвестировать выгоднее.

Правда, рубль за ту же неделю потерял по отношению к доллару 4% – и 66,22 руб. за доллар , которыми закончилась прошлая пятница, кажутся уже чем-то далеким и, не исключено, несбыточным. А уж что там было с рублем в начале года и вспоминать не хочется. Индекс РТС за эту неделю снизился на 3,52%, индекс МосБиржи, будто бы ничего особенного и не случилось, всего на 0,78%. Да, собственно, и случилось ли? Котировки Brent с $61,3 за баррель, то есть уровня ноября 2017 года, перебрались к закрытию фондового рынка в пятницу на $53,6 – но ведь это всего лишь конец августа прошлого года.

Речь идет просто о расставании с иллюзиями. У игроков американского фондового рынка, во главе с президентом США миллиардером Дональдом Трампом, была надежда, что ФРС прислушается к их пожеланиям и что-то у себя поменяет. Парадокс в том, что в повышении ставки на этой неделе все были более-менее уверены, это особо никого не удивило. И председатель управляющего совета Федеральной резервной системы Джером Пауэлл поменял риторику на «более голубиную», и количество повышений ставки в 2019 году снизили с трех до двух. Казалось бы – что еще надо?

Но глава ФРС также еще и заявил, что регулятор сохранит независимость от политических соображений (читай, «чужих хотелок») – и все вдруг посыпалось. Обвал рынка на этой неделе назвали худшим с середины 90-х годов прошлого века. «У рынка был неоправданный оптимизм, но Пауэлл решил, экономика и контрциклические меры важнее потакания спекулянтам. Пора заканчивать надувательство», – категоричен генеральный директор «Спутник. Управление капиталом» Александр Лосев.

Впрочем, простой взгляд на график индекса S&P 500 с начала декабря показывает, что на самом деле динамика рынка после заседания ФРС принципиально не изменилась – все как шло, так и идет вниз, практически по линейке. «Списывание падения рынка на действия ФРС логично, скажем так, на треть. Была надежда, что они передвинут повышение ставки на следующий раз, а то и на еще один. Они сделали это чуть раньше, но снизили число повышений в 2019 году. Так что с точки зрения макроэкономики ничего не произошло. Просто, грубо говоря, повышение случилось не в феврале, а в декабре», – уточняет советник генерального директора «Открытие брокер» Сергей Хестанов.

Вопрос лишь в том, когда это все кончится – и где кончается и начинается реальность. «Цена на нефть взаимосвязана с фондовым рынком: на нее сейчас открыто максимальное с начала года количество коротких позиций, это большая спекулятивная игра. Продано нефти больше, чем добыто за два года. Это тот же пузырь, только наоборот. Чем ниже нефть и выше ставка ФРС, тем меньше шансов выжить у производителей сланцевой нефти, они перекредитованы, их облигации высокодоходные и мусорные. В США кризис перепроизводства нефти, у них проблемы с транспортировкой, они ничего не получили от роста цен, продавали по $20-30 за баррель, так как ее невозможно вывезти. Демпингом они создали только себе проблемы. А с нового года заработает соглашение ОПЕК+, ежедневный спрос в 2019 году будет на 1,3-1,4 млн баррелей больше чем сейчас, – оптимистичен Александр Лосев. – Так что мы в ожидании отскока по нефти – все дисбалансы должны уравняться и прийти к балансу. Тогда и рубль вернется – вероятно, в январе, на уровень 67 руб. за доллар».

Сергей Хестанов видит несколько другую картину, хотя и с частично схожим финалом: «На нефтяном рынке – самостоятельная интрига: санкции по отношению к Ирану, на фоне которых цены за баррель взлетели до $80, оказались гораздо мягче, чем ожидалось. Но вряд ли рынок уйдет ниже точки безубыточности американских производителей сланцевой нефти. И цену на нефть можно восстановить, например, возобновлением тех же санкций. Нефть и сжиженный газ – товары, которые можно поставлять в Европу и Китай, чтобы улучшить торговый баланс. С точки зрения British Petroleum равновесная цена на нефть $50-55 за баррель, и скорее всего они имели в виду WTI , сейчас цена ниже, и в ближайшую неделю мы можем увидеть более жесткую санкционную риторику в отношении Ирана и восстановление цен», – полагает финансист.

Судьба фондового рынка, как американского, так и российского, на фоне этих проблем мало кого волнует. «Если фондовый рынок США пострадает от роста ставок и схлопывания нефтяного “антипузыря”, собственно с их экономикой ничего не случится – 78% от нее составляет сфера услуг, в том числе финансовых, и они, в отличие от нас, от нефти не зависят», – считает Александр Лосев. «В России нет главного: предприятия мало заинтересованы в росте капитализации. Санкционный режим делает рынок непривлекательным для стратегических инвесторов. Сейчас он интересен скорее для краткосрочных спекулянтов – им все равно, что продавать и покупать, лишь бы волатильность была. Так что нисходящий тренд устойчив, волатильность сохраняется и конца-края этому не видно», – говорит Сергей Хестанов.

Подобный подход можно ожидать и в отношении рубля. «У нас сильный рубль невыгоден ни экспортерам, ни федеральному бюджету – а он для денежных властей важнее всего. И как только рубль начнет расти, мы увидим либо накопление резервов, либо сокращение внешнего долга, что с точки зрения курсообразования рубля абсолютно безразлично», – продолжает Сергей Хестанов. «Самый главный враг рубля – Минфин. Отток капитала – это не-продажа долларов, поскольку все стараются их оставить себе», – согласен Александр Лосев.

При этом подобный подход властей несет очень серьезную угрозу экономике в целом: если США введут в отношении России санкции по иранскому сценарию, то любой безналичный доллар может быть заморожен, полагает он. А санкционное давление уже и сейчас ведет к прямым переменам в российской экономике: «Сейчас США через независимых директоров получат контроль над UC Rusal, то есть российской алюминиевой промышленностью, потом попробуют этот кейс продлить дальше», – предостерегает Лосев, имея в виду озвученное на этой неделе соглашение, согласно которому Олег Дерипаска расстается с контролем над компанией в обмен на ее исключение из «черных списков».

Есть вещи поважнее фондового рынка …

Важные вещи на фондовом рынке.

Лозунг еретический, подлежит уничтожению адептами Смарт-Лаба.

Интересно, что этот плакат висит уже больше года..

Комментировать:

Последние комментарии

“как так интересно все будет расти, а они так и останутся на дне? опыт 08 и 15-14 говорит о другом. я …”
— dian — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“а по мне вот интересно что в списке админа нет банков ни сбера ни втб ”
— dian — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“And_J, 25.10.2022 в 14:17. Не стоит сомневаться, что у изданий калибра Блумберга хватает и источников информации, и аналитической мощи. Чё это вдруг …”
— Rob — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Vermont,о перспективности нашей страны знаешь не только ты.Об этом знали и в «просвещенной» Европе.И чтобы затормозить Россию делали на нее …”
— Cub — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Rob, 25.10.2022 в 12:29. Не стоит сомневаться, что у изданий калибра Блумберга хватает и источников информации, и аналитической мощи. Чё это вдруг …”
— And_J — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Мы очень перспективная страна, уже лет двести-триста. На наш век перспектив хватит. ”
— Vermont — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Rob,причем тут акции?Это я ответил на твое предположение,что завлекать народонаселение планеты,будем сарматами и посейдонами. ”
— Cub — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Не стоит сомневаться, что у изданий калибра Блумберга хватает и источников информации, и аналитической мощи. Торговля нефтью не представляет из себя …”
— Rob — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Rob, 25.10.2022 в 11:33. Блумберг в статье говорит, Какой дурак будет показывать блумбергу все продажи нефти в такой ситуации. ”
— And_J — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Блумберг в статье говорит, что доходы бюджета России от экспорта нефти за неделю 15-21 октября стали минимальными за всё время …”
— Rob — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Cub Разумеется это будет не во вторник или среду,а после того как весь мир нахлебается коллапсом “демократии и либерализма”. —— И ты предлагаешь …”
— Rob — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Сиплого решили тянуть на 4000+ лишь непосредственно под выборы.Так как если загодя поднять,то не хватит сил удерживать наверху.)Стратеги.) ”
— Cub — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Юань и бакс консолидируют и заодно приучают к узкому коридору.)Видно отмашку дадут только в ноябре. ”
— Cub — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Rob,к нам потянутся, потому что мы будем самой спокойной и привлекательной гаванью.Разумеется это будет не во вторник или среду,а после …”
— Cub — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Иван, 24.10.2022 в 21:47. Насколько я понимаю, санкционные ограничения привели к тому, что ЦБ и правительство не могут больше управлять курсом …”
— Rob — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Вчера вот рынок покупал покупал ралли и не купил таки. Тут ведь дело такое. До пятницы 4 дня сегодня как раз затмение …”
— dian — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Предполагается что внутренних денег хватит на покрытие нехватки бюджета? Не проще ли девальвировать рубль чем снижением ставки привлекать деньги и …”
— Иван — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Rob, тогда вопрос такой возникает — насколько долгосрочны эти долгосрочные цели . ”
— Vermont — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Дмитрий пишет: «Возобновляется рекомендация * – покупать с долгосрочными инвестиционными целями.» Он свой сайт давно спозиционировал про стратегические инвестиции. Отсюда вопросы. ”
— Rob — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?

“Rob, ты же мне сам пост или два назад писал, что покупаем краткосрочную волатильность ( суть такая была, за точность …”
— Vermont — Вы готовы к «Новогоднему ралли»?