Венчурные инвестиции в биотехнологии в россии

Содержание

Венчурные инвестиции в биотехнологии в россии

В мире биотехнологии догоняют IT-индустрию по инвестиционной привлекательности, заявил на днях эксперт трека BiotechMed акселератора GenerationS Олег Мальсагов. По прогнозу Frost & Sullivan, к 2020 году мировой рынок биотехнологий вырастет до $600 млрд.

В России этот тренд пока что не столь заметен. В 2013 году отечественный биотех занимал менее 0,1% глобального рынка (который на тот момент оценивался в $270 млрд), тогда как биотехнологическая отрасль США, например — около 40%.

Биотех пугает частных инвесторов длинным циклом разработки — для него нужны не менее длинные деньги. И оценить биотехнологический стартап куда сложнее, чем проект в IT. Для этого нужна глубокая экспертиза — у большинства ее нет, а аутсорсинг такой оценки в стране не развит.

«Для биостартапов проблема даже не в объемах вложений, а в сроках вывода продукта на рынок и его окупаемости, — говорил руководитель службы развития инновационной экосистемы РВК Георгий Гоголев в апрельском интервью Apps4All. — К сожалению, частные инвесторы в России не очень интересуются биотехнологиями. Людей, которые понимают в этой области, действительно мало».

Что такое биотехнологии?

Биотехнологии — это использование биологических объектов (ДНК, микроорганизмов, клеток и их частей) и процессов для производства продуктов и решения технических задач.

биомедицину (60% объема мирового биотех-рынка)
промышленные биотехнологии (35%)
агробиотехнологии (5%)

Биомедицина

Промышленные биотехнологии

Агробиотехнологии

Чтобы подстегнуть развитие сектора, в 2012 году правительство утвердило Комплексную программу развития биотехнологий в РФ на период до 2020 года. Цель чиновников — увеличить значимость отечественных биотехнологий до 1% ВВП к 2020 году и 3% ВВП к 2030 году. Документ предписывает увеличить потребление биотех-продукции в 8,3 раза, производство — в 33 раза, экспорт — в 25 раз, а импорт сократить вдвое.

Поспособствовать этому призваны профильные технологические платформы «Биотех 2030», «Биоэнергетика», «Медицина будущего», а также 10 инновационных биотехнологических кластеров (в Пущино, Долгопрудном, Санкт-Петербурге, Ярославле, на Алтае, в Калужской, Новосибирской, Томской, Кировской и Калининградской областях). Их роль — в объединении образования, науки и производства.

В кризис поддержка биотех-проектов полностью легла на плечи государственных институтов развития, отмечают аналитики. Сильно возрастает роль грантов, хотя и раньше они были основным подспорьем биотех-стартапов на предпосевной и посевной стадиях. В прошлом году Фонд Бортника и «Сколково» выдали 837 грантов общей суммой больше $19,5 млн.

Количество сделок на рынке в последние годы снижается. По данным отчета MoneyTree ™, в 2012 году отечественный биотех заключил 15 сделок общей суммой $11,4 млн, в 2013 году — 13 сделок на $13 млн, в 2014 году — 6 сделок на $35,1 млн.

курс на импортозамещение лекарств и других биотех-продуктов
рост числа прививок (стимулирует рынок вакцин)
рост числа хирургических вмешательств (повышает потребление биосовместимых материалов)
интенсивное развитие животноводства (ему нужно все больше биодобавок и биопрепаратов)
рост объемов отходов сельского хозяйства, которые нужно утилизировать
и др.

экономический кризис
сильная зависимость от импорта биотех-продукции
недостаток кадров
дефицит финансирования НИОКР
устаревшая производственная база, не соответствующая стандарту GMP
не слишком внятная госполитика по поддержке биотеха
логистические издержки
таможенная волокита
и др.

Кто инвестирует в биотехнологии?

«Чаще всего инвестиции поступают либо от венчурных фондов с госучастием, либо от госфондов совместно с частными фондами или корпорациями», — пишут аналитики PwC в прошлогоднем отчете MoneyTree ™.

Действительно, пять из семи наиболее активных венчурных фондов, инвестирующих в биотех, созданы с капиталом РВК. В 2007-2015 гг. РВК вложила 27% от общего объема своих инвестиций в биотехнологии и медицину (на IT потрачено 30%).

Биофонд РВК

Фонд «Биофармацевтические инвестиции РВК» вкладывает в биомедицину и смежную инфраструктуру — лаборатории, производство и консалтинг для биотеха. Он создан в 2011 году. Объем фонда составляет 800 млн рублей и в будущем будет увеличен до 1,5 млрд рублей.

Сейчас у Биофонда РВК 13 портфельных компаний:

«Акцентр» (радиационная стерилизация медицинских изделий)
«Андрус Рео» (онколитические вирусы для лечения рака)
«Биркенхайн» (производство лабораторной посуды)
«ВессеЛайн» (противораковый препарат, разрушающий сосуды опухолевой ткани)
«Вива Рус» (центр биомедицинских и доклинических исследований лекарств по международным стандартам)
«КьюБиэФ Центральная лаборатория» (новые продукты для гигиены полости рта)
«Национальный БиоСервис» (первый в России коммерческий банк биологических образцов, оказывающий услуги исследователям)
«ПраймБиоМед» (производство антител для диагностики рака)
«РТМ Диагностика» (устройства для диагностики рака и других тканевых аномалей)
«Семиотик» (микрочипы для диагностики онкологических и аутоиммунных заболеваний)
«ЦГРМ ИСКЧ» (создание сети центров персонализированной медицины)
«Центральная фабрика готовых сред» (питательные среды для для культивирования микроорганизмов)
«БиоЭк» (первый в стране коммерческий центр по проведению клинических испытаний на человеке)

«Биопроцесс Кэпитал Венчурс»

Закрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций «Биопроцесс Кэпитал Венчурс» запущен при участии РВК и «Внешэкономбанка» в 2007 году. Это первый российский фонд, устремившийся в биотех. Его уставный капитал составил 3 млрд рублей.

«Биопроцесс Кэпитал Венчурс» интересуется биотехом, тонкой химией и телекомом. Сейчас в портфеле фонда находятся 9 компаний. 6 портфельных стартапов работают в нише биофармацевтики:

«Промоген-МАТ» (разрабатывает лекарства на основе терапевтических моноклональных антител для лечения ревматоидного артрита)
«Инкурон» (противораковые и иммунные препараты на основе малых молекул — кураксинов)
«ТераМАБ» (антитела против аутоиммунных заболеваний и B-клеточной лимфомы)
«Тартис-Старение» (препараты для замедления старения и лечения старческих заболеваний)
«ОнкоТартис» (препараты для лечения раков крови, простаты, молочной железы и меланомы)
«Айвикс» (стимулятор репродуктивной функции у женщин)

«Максвелл Биотех»

Российская венчурная компания и частные инвесторы создали этот фонд в 2008 году. «Максвелл Биотех» представляет из себя закрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций и управляется компанией «Максвелл Эссет Менеджмент». Он целиком сфокусирован на биотехнологиях. Сейчас в портфолио 3-миллиардного фонда находятся 9 проектов:

«Гепатера» (препарат «Мирклюдекс» для лечения гепатитов В и D)
«Инфектекс» (лекарства от туберкулеза)
«КардиоНова» (препараты для лечения сердечно-сосудистых заболеваний, в частности, атеросклероза)
«МетаМакс» (препараты против онкологических, неврологических заболеваний и болезней обмена веществ на основе таргетных пептидов)
«НейроМакс» (лекарства против заболеваний нервной системы)
«ОнкоМакс» (онкологические препараты)
«Фотоникс» (лазерные системы для хирургии мягких и твердых тканей)
«Элевента» (препараты для лечения бронхиальной астмы и других заболеваний дыхательных путей)
«Остерос Биомедика» (лечение онкологических поражений костной ткани)

«Химрар Венчурс»

Центр высоких технологий «Химрар» — частный научно-исследовательский комплекс и фармацевтический бизнес-инкубатор. Его венчурное подразделение «Химрар Венчурс» инвестирует в разработку инновационных лекарств на ранних стадиях.

Этот фонд объемом $30 млн помогает фармацевтическим стартапам привлечь финансирование от российских и западных инвесторов. Предпочтительные области — вирусология, онкология и заболевания центральной нервной системы.

В 2010 году «Химрар Венчурс» присоединился к технологической платформе «Медицина будущего», а в 2012 году договорился с Johnson&Johnson и «Сколково» о совместном финансировании биотехнологических разработок. Также в «Химрар» намерены открыть на территории «Сколково» НИОКР-центр.

На сайте ЦВТ «Химрар» указаны:

«Вириом» (препараты для лечения ВИЧ/СПИДа)
«Интеллектуальный Диалог» (лекарства от гепатита С)
«Авионко» (препараты для лечения онкологических заболеваний)
«Авинейро» (препараты для лечения заболеваний центральной нервной системы)
«Биоинтегратор» (препараты на основе рекомбинантных белков и других макромолекул)
«Рекаверекс» (препараты для лечения алкогольной зависимости)
«НьюВак» (иммунотерапия рака)
SatRx (лекарства от диабета, ожирения и других заболеваний, связанных с нарушением обмена веществ)
«ДжиЭксПи Инжиниринг» (создание «чистых помещений», оснащение лабораторий и фармпроизводств)
«Ифарма» (организация клинических исследований по международным стандартам)

«РоснаноМедИнвест»

В 2012 году ОАО «Роснано» вместе с американской венчурной компанией Domain Associates запустили фонд «РоснаноМедИнвест». Инвестируя в западные фармацевтические разработки, он получает право производить их в России и странах СНГ (специально для этого партнеры создали отечественную фармкомпанию «НоваМедика»). Благодаря этому российские пациенты быстрее получат новые лекарства, а российский биотех — опыт и экспертизу.

Объем «РоснаноМедИнвест» составляет $380 млн, которые помогут локализовать в России производство как минимум 20 инновационных препаратов. Фокус инвесткомпании очевиден — это наномедицина. Сейчас в ее портфолио находятся 17 компаний из США, Великобритании и Израиля:

Aldea Pharmaceuticals (препараты для лечения нарушений метаболизма альдегидов, в том числе острой алкогольной интоксикации)
Atea Pharmaceuticals (инновационная противовирусная терапия)
Atlas Genetics (экспресс-диагностика инфекционных заболеваний)
Celtaxsys (противоспалительные иммуномодуляторы)
Clearside Biomedical (офтальмологические препараты)
CoDa Therapeutics (средства для лечения воспалений, заживления ран и восстановления тканей)
Epic Sciences (неинвазивная диагностика генетических и молекулярных раковых изменений)
Miramar Labs (устройства для лечения дерматологических заболеваний микроволнами)
Neothetics (препарат для борьбы с тиреоидным экзофтальмом)
NovaDigm Therapeutics (вакцины против грибковых и бактериальных инфекций)
Marinus Pharmaceuticals (средство для лечения эпилепсии)
OCON Medical (внутриматочные устройства из нитинолового сплава)
ReVision Optics (лечение возрастного ухудшения зрения путем введения под роговицу гидрогелевого наполнителя)
Tobira Therapeutics (препараты для лечения заболеваний печени, воспалений, фиброза и ВИЧ)
Tragara Pharmaceuticals (противораковые препараты)
Transcend Medical (импланты для наименее инвазивного лечения глаукомы)
Syndax Pharmaceuticals (эпигенетический метод снижения резистентности раковых опухолей)

RBV Capital

Фонд находится под управлением инвесткомпании «РусБио Венчурс». РВК вместе с фармацевтической компанией «Р-Фарм» запустили их в декабре прошлого года. Это первый большой фонд, созданный в формате инвестиционного товарищества.

Объем RBV Capital — 2 млрд рублей, причем не менее половины суммы инвесторы намерены вложить в России. Их интересуют проекты в сфере биофармацевтики, биомедицины, биоинформатики, медицинского приборостроения и смежных отраслей.

В мае этого года RBV Capital инвестировал 160 млн рублей в британскую компанию Image Analysis (основатель — Ольга Кубассова). Фирма поставляет софт для визуализации данных обследований МРТ при лечении иммунных и онкологических заболеваний. Средства пойдут на развитие программной платформы «Динамика» и других клинических сервисов Image Analysis.

Всего RBV Capital планирует включить в своей портфель 8-10 инновационных компаний.

Фонд посевных инвестиций РВК

ФПИ РВК создан в 2009 году Российской венчурной компанией (99%) и Фондом Бортника (1%). Под управлением ФПИ РВК находятся 2 млрд рублей, средства из которых он вкладывает инновационные технологические компании на посевной стадии.

Фонд работает на условиях соинвестирования с частными инвесторами. Он предоставляет не более 75% от объёма инвестиционной потребности компании и не более 25 млн рублей на первом раунде.

Сейчас в портфеле ФПИ РВК 54 компании, 21 из которых относятся к биотеху:

«Антиоксидант» (приборы и методики для неинвазивной диагностики заболеваний)
«Гелизовит» (гель для безоперационного лечения язвенного колита)
«Гемодан» (свечи для лечения геморроя)
«Гиостин» (назальный спрей для лечения остеоартроза)
«КГК-фарма» (препарат на основе наночастиц серебра для лечения туберкулеза)
«Медицинская электроника» (прибор для анализа содержания сахара в крови через кожу путем оптической спектроскопии)
«МИП-11» (препарат для лечения гепатита С)
«Нанодерм-профи» (трансдермальные нанотранспортные системы для производства антивозрастной косметики)
«Наполи» (биодеградируемая раневая повязка из нановолокон хитозана)
«НИЦ «Полимерные соединения» (нанополимерный антибиотик)
«НПП «Трэнео» (раневое покрытие «Виогель»)
«Полигепазол» (вывод на российский рынок нового препарата для лечения печени)
«Синтегал» (препарат для лечения эпилепсии и алкогольной зависимости)
«Хронокор» (препарат для лечения нарушения биоритмов человека)
«Эмдея» (прибор для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний)
«Эпитоп» (вакцина против патогенных стрептококков)
«Аэлита» (наркозно-дыхательный аппарат)
«ОнкоМакс» (онкологические препараты)
«Фотоникс» (лазерные системы для хирургии мягких и твердых тканей)
«Рисилика» (переработка рисовой шелухи для получения аморфного диоксида кремния и тепловой энергии)
«Биоэнергия» (технология, ускоряющая переработку органического сырья в биогаз)

Inbio Ventures

Венчурная компания крупнейшего российского производителя лекарств «Фармстандарта» ищет по всему миру инновационные разработки в области онкологии, лечения воспалительных, аутоиммунных и генетических заболеваний, реанимации, клеточной и регенеративной медицины.

Сейчас в портфеле корпоративного фонда 7 компаний из США, Канады и Австралии:

Allena Pharmaceuticals (несистемная белковая терапия для лечения метаболических заболеваний)
Aquinox (препараты на основе малых молекул для лечения онкологических и воспалительных заболеваний)
Argos Therapeutics (персонализированная терапия раковых и инфекционных заболеваний)
enGene (технология доставки нуклеотидов через слизистую ткань для лечения различных заболеваний)
Jounce Therapeutics (иммунологическая методика лечения рака)
Protagonist Therapeutics (препараты на основе циклических пептидов)
Proteon Therapeutics (препараты для лечения почечных и сосудистых заболеваний)

Gurus BioVenture

Создан в 2011 году. Это первый в России венчурный биомедицинский фонд, специализирующийся на соинвестициях с частными инвесторами. Gurus BioVenture берет экспертизу проектов на себя, благодаря чему биомедицинские инновации стали доступны широкому кругу инвесторов.

Фонд делает ставку на глубокую модификацию известных фармакологических веществ с доказанной эффективностью (новые были бы слишком рискованны для частных инвесторов), в частности на эндогенные биорегуляторы, и так присутствующие в организме человека.

Сейчас в портфеле Gurus BioVenture два проекта:

Noxi Lab (лекарство для снятия приступов астмы)
Gurus BioPharm (лекарство для коррекции когнитивных нарушений)

Кто еще вкладывался в биотех:

Moscow Seed Fund в сентябре 2015 года вместе с Биофондом РВК инвестировал 12 млн рублей в «Центральную фабрику готовых сред» — производителя питательных сред для лабораторий.

В сентябре 2014 года он вместе нанотехнологическим центром «Техноспарк» вложил $157 тысяч в ErbiLite — лазерный перфоратор для бесконтактного прокола тканей при заборе крови из пальца.

Pulsar Venture Capital в 2012 году вкладывался в коммерческую лабораторию для проведения испытаний на животных «Казан Юниверсити Вивариум», в разработчика наборов для диагностики нейродегенеративных заболеваний DiaPark, а также в компанию «Энерголеспром», разработавшую технологию переработки древесных и сельскохозяйственных отходов в жидкое биотопливо.

«Стартап Фонд» Тверской области в прошлом году инвестировал $30 тысяч в ООО «МГБ», разработчика экспресс-тестов для выявления лейкоза крупного рогатого скота.

Bright Capital участвовал в трех раундах инвестирования компании CardioDX, разрабатывающей генетические тесты для предсказания болезней сердца.

Фонд активно интересуется энергосберегающими и экологичными технологиями. Например, в его портфеле сейчас находятся Genomatica, научившая кишечную палочку синтезировать пластик из сахара, и Renmatix, разработавшая технологию переработки опилок в сырье для производства пластика и этанола.

Куда идти биотех-стартапу?

Эксперты сходятся на том, что гранты — идеальный вариант первичного финансирования биотех-стартапа.

Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере

В прошлом году фонд Бортника выдал 2441 грант, причем 827 из них достались биотехнологическим проектам (на общую сумму $12,25 млн).

В фонд направляется 1,5% средств федерального бюджета на науку. Инновационные компании могут получить гранты от 400 тысяч до 20 млн рублей (в зависимости от программы — «Старт», «Коммерциализация», «Развитие», «Кооперация», «Интернационализация»).

Например, в июле этого года «Институт стволовых клеток человека» получил от фонда 12 млн рублей на коммерциализацию геннотерапевтического препарата «Неоваскулген».

Биомед «Сколково»

Биомедицинский кластер фонда «Сколково» принимает молодые компании в области биофармацевтики, биомедицины, биоинформатики, промышленных и агробиотехнологий. К июлю 2015 года резидентами Биомеда стали 246 компаний, а суммарный объем перечисленных грантов составил более 2,57 млрд рублей.

За прошлый год Биомед выдал 24 гранта и 20 мини-грантов (с суммой не более 5 млн рублей). На стадии пилотного внедрения грант может составить до 300 млн рублей.

Трек BiotechMed акселератора GenerationS

Организаторы трека отбирали проекты в области новых лекарств, диагностических систем, клеточных технологий и биоинженерии, геномных и постгеномных технологий, биоинформатики, агробиотехнологий, производства биотоплива и биотехнологической переработки отходов.

Партнерами конкурса в этом году выступают холдинг «Фармконтракт», компания «Сиббиофарм», Johnson&Johnson, инвесткомпания «Кси Венчурс», венчурный фонд Primer Capital, Минсельхоз России и другие.

По словам эксперта трека Олега Мальсагова, количество биотех-стартапов в стране постепенно увеличивается: в прошлом году заявки по медицине и биотехнологиям подали 323 проекта, в этом году — 380. Для акселерации из них отобрали 21 проект.

Коворкинг для биотехнологических проектов «Биоключ»

Проект организации Future Biotech (сообщество биотехнологических предпринимателей) и площадки Kl10ch поможет стартапам в сфере биоинформатики, биохимии, молекулярной биологии, агротехнологий и смежных областей.

Коворкинг оснащен лабораторией, в которой резиденты смогут установить свое оборудование. Создатели площадки обещают стартаперам менторскую поддержку и помощь с привлечением инвестиций, а на первом этапе готовы вкладываться и сами.

Если вы знаете, какие еще биотехнологии актуальны в России и нравятся инвесторам, дополняйте в комментариях.

Где найти инвестора биотех-стартапу в России

Новые инсулины, генетические тесты, лекарства от рака, препараты против старения — самые известные примеры биотехнологий. От идеи до выхода на рынок таких стартапов проходят десятки лет. Кто инвестирует в такие проекты в России и как обратить на себя внимание крупных инвесторов?

Сколько инвестируют в биотех в России

Доля биотеха в общем объеме венчурных инвестиций, по данным отчета Российской ассоциации венчурного инвестирования (РАВИ) за 2017 год, составила 7%. В 2016-м она равнялась 9%, в 2015-м – 15%. В основном в биотех инвестировали фонды с участием государственного капитала.

Объем инвестиций в биотех в России в последние годы снижался – об этом свидетельствуют ежегодные отчеты MoneyTree Российской венчурной компании (РВК) и PwC. По данным последнего отчета, в 2016 году число сделок сократилось на треть по сравнению с 2015-м. Объем инвестиций упал вдвое: с 18,1 до 9,5 млн долларов США.

Основные источники финансирования биотехнологических стартапов – это государственные институты поддержки (Фонд Развития/Бортника, программы Минобрнауки и Минпромторга, РВК, Роснано, Сколково), сообщил Rusbase директор по развитию биомедицинских технологий Сколково Руслан Алтаев.

В число источников, по его словам, также входят венчурные фонды («Максвелл Капитал», Primer Capital, ФРИИ, RBV и другие), корпоративные фонды («Фармстандарт», RBV). В Сколково в этом году три компании из Big Pharma оказали поддержку стартапам в рамках корпоративных акселераторов – это Johnson & Johnson, AstraZeneca, Bayer.

Куда инвестируют фонды РВК

Фонды, специализирующиеся на инвестициях в биотех, начали создаваться РВК с конца нулевых годов. Число действующих фондов до сих пор довольно велико. «Мандат около 10 фондов, созданных с участием капитала РВК, среди которых «Биопроцесс Кэпитал Венчурс» и «РусБио Венчурс», предполагает инвестирование в данную отрасль. Эти фонды активно анализируют рынок и тренды, рассматривают заявки и занимают проактивную позицию по поиску новых проектов», – говорит инвестиционный директор РВК Алексей Басов.

Как уточнили Rusbase в пресс-службе компании, в эти десять фондов также входят «Максвелл Биотех», «Фонд посевных инвестиций РВК», «Биофонд РВК», DaVinci Pre-IPO Фонд, «Посевной фонд Высоких технологий», «Венчурный фонд-акселератор», «Посевной фонд в области живых систем» и «Посевной фонд ЭйСиПи».

Большинство из них, судя по портфолио каждого фонда на сайте РВК, однако, уже не вкладывается в новые проекты. Самые старые фонды – «Биопроцесс Кэпитал Венчурс» и «Максвелл Биотех», основанные в 2007-2008 годах, – активно инвестировали в начале 2010-х годов. Сейчас у обоих по восемь проектов в портфолио, последний раз они расширяли его в 2012-м и 2013-м годах соответственно. В этом году оба фонда могут закончить работу. По словам Басова, решение об их закрытии пока окончательно не принято. «Мы рассматриваем возможность продления их работы», – пояснил инвестиционный директор РВК.

«Посевной фонд биотехнологий» последний раз вкладывался в новый проект в 2015-м году, «Биофонд РВК», «ФПИ РВК» и «Посевной фонд в области живых систем РВК и КсиВенчурс» – в 2016-м.

После 2016 года в биотех инвестировал RBV Capital (фонд под управлением компании «РусБиоВенчурс»). Он был создан в 2014 году с участием капитала РВК и ГК «Фарм». В 2017 году он вложил 44 млн рублей в сколковского резидента Advanced Gene & Cell Technologies(AGCT, ЭйДжиСиТи). Эта компания стала первым русским проектом в его портфолио, предыдущие три были иностранными.

«Посевной фонд ЭйСиПи» изначально больше специализировался на хардвер-стартапах, чем на биотехе, но в 2017 году вложился в компанию «Мерея косметикс» – производителя «инновационного геля для безболезненной эпиляции». В том же году в рамках одной из своих программ ей предоставил инвестиционный займ Moscow Seed Fund (фонд, созданный в 2013 году департаментом науки, промышленной политики и предпринимательства Москвы при поддержке РВК).

Другие фонды РВК из указанных десяти в новые биотех-проекты в 2017-2018 годах не инвестировали.

Государственно-частное партнерство: как это работает

Частных венчурных фондов, инвестирующих в биотех, в России практически нет. Объем их инвестиций в биотех, по данным РАВИ, в 2017 году не превышал 5% от их общего объема вложений в другие отрасли.

Один из самых активных частных биотех-фондов — Primer Capital, был основан в 2015 году. Он поддерживает проекты на ранних стадиях исследований и фокусируется на трех направлениях: разработка препаратов, медицинские изделия и проекты в сфере IT и медицины. Партнерами Primer Capital стали OCT Clinical Trials, Северо-Западный центр трансфера технологий, «Сколково» и ВЭБ Инновации.

Фонд начал инвестировать в биотех с конца 2016 года; сейчас в его портфеле шесть российских проектов. В их числе:

производитель российского инсулина «Гемофарм»;

производитель препарата для лечения туберкулеза «МТ-Медикалс»;

«ФК Лабораториз» — для разработки препарата для профилактики и лечения тромбозов;

проект Solo биомедицинского холдинга «Атлас» — для диагностики ВИЧ по геному;

Data Matrix (разработка программного обеспечения для сбора и обработки данных для клинических исследований);

Botkin.AI и TeleMD — проекты компании «Интеллоджик» для диагностики рака по компьютерной томографии и рентгеновским снимкам органов при помощи искусственного интеллекта.

В инвестиционных раундах в большинстве случаев участвовало государство. Так, компании «МТ-Медикалс» на проведение доклинических исследований препарата 33 млн рублей предоставило Минобрнауки РФ, Primer Capital вложил 25% раунда (11 млн рублей). По данным сайта госзакупок, они должны продлиться до 2019 года.

В случае с «Гемофарм» и «ФК Лабораториз» доли фонда и Минобрнауки в инвестиционных раундах делились таким же образом. Проекту Solo холдинга «Атлас» перед привлечением инвестиций от фонда в размере 5 млн рублей, удалось получить небольшой грант Фонда Бортника (920 тыс.рублей) и Института химической биологии и фундаментальной медицины Сибирского отделения РАН (1 млн 200 тысяч рублей).

Data Matrix изначально был проектом основателя Primer Capital — Дмитрия Шарова. В свой стартап предприниматель вложил в 2016 году 10 млн рублей, еще 150 млн тогда инвестировал ФРИИ. На тот момент компания работала уже пять лет. По данным «Контур-Фокус», ее чистая прибыль на конец 2016 года составила больше 28 млн рублей.

Последние два проекта, куда фонд инвестировал по 11 млн рублей — Botkin AI и TeleMD, принадлежат компании «Интеллоджик». Их деятельность также больше связана с IT. В отличие от традиционных биотех-стартапов здесь можно рассчитывать на более скорую окупаемость: Botkin AI в июне этого года уже начал предлагать свои услуги клиникам.

С 2018 года фонд начал больше инвестировать в зарубежные стартапы. К первым двум — из США и Израиля, добавился третий — из Франции. Поиск стартапов за границей связан с двумя причинами: во-первых, фонду надо диверсифицировать риски, во-вторых — на российском рынке выбирать стало нечего. «Я вижу не больше двух-трех стартапов, куда я бы хотела вложиться», — сообщила Rusbase исполнительный директор фонда Елизавета Рождественская.

Отечественным проектам при выходе на рынок сейчас надо целиться не на Россию, считает Рождественская. Российский фармацевтический рынок, по ее словам, занимает всего 2% от мирового. У европейских проектов, впрочем та же проблема. «В наших реалиях только американские проекты могут позволить себе не волноваться и фокусироваться на стране своего происхождения», — пояснила директор.

Какие проекты ищут другие частные фонды и инвесторы

Прочие неспециализированные частные фонды и инвесторы обычно интересуются биотех-проектами на более поздних стадиях. В прошлом году привлечь инвестиции чаще всего удавалось проектам, которые относятся к двум сегментам в биотехе: «медицинские девайсы и диагностика» и «IT в здравоохранении». В основном, это были онлайн-сервисы и проекты в сфере телемедицины.

Один из новых фондов, который ищет биотех-проекты в IT – «ТилТех Капитал». Этот частный фонд был основан в начале 2017 года. За полтора года он вложился в восемь проектов. Одним из них стал программно-аппаратный комплекс «Нейрочат». В марте 2017 года фонд вложил в проект 100 тысяч долларов. «Нейрочат» является резидентом «Сколково», ранее в него также вкладывались другие инвесторы.

Прочие проекты в портфолио «ТилТех» – это медицинские мобильные приложения, онлайн-сервисы и различные устройства: такие как «браслет безопасности» для пожилых людей и автоинъектор «Комарик», который позволяет самостоятельно делать внутримышечные и подкожные инъекции.

Потолок инвестиционных вложений в проекты на стадии гипотезы роста (seed) – 6-10 млн рублей, сообщил Rusbase инвестиционный аналитик «ТилТех Капитал» Илья Кобяков. Для проектов, которые приходят на стадии тестирования гипотезы ценности (pre-seed), суммы значительно ниже – от 500 тысяч рублей до 1,5 млн рублей.

По словам Кобякова, 80% проектов фонда – это компании, «которые выйдут на окупаемость в ближайшие сроки». Таких проектов, как «Нейрочат», фонд старается набирать не больше 20%. «Проекты с долгосрочными клиническими исследованиями не входят в зону интересов», – пояснил инвестиционный аналитик.

Как обратить на себя внимание инвесторов

Безусловно, есть тренд на разработки, связанные с цифровыми технологиями в медицине. Однако нельзя сказать, что одна область более привлекательна для инвесторов, чем другая. Зависит от мандата фонда и привлекательности проекта. А привлекательность, в свою очередь, определяется такими факторами как преимущества предлагаемой к разработке технологии перед существующими, стадией проекта и наличием и качеством «доказательной базы», наличием и «чистотой» IP, понятной и реализуемой стратегией коммерциализации, профессиональностью команды (не только научная и клиническая экспертиза, но и готовность к эффективному взаимодействию с инвестором).

Больший размер потенциального рынка при этом не обязательно означает, что один проект лучше другого. Иметь отличную разработку с хорошими перспективами коммерциализации и хорошо продуманным планом развития для небольшого рынка лучше, чем сомнительную разработку с огромным числом уже работающих конкурентов на большом рынке.

Руслан Алтаев
Директор по развитию биомедицинских технологий «Сколково»
За все время работы фонда нам пришлось просмотреть больше 5000 проектов. Большинство наших портфельных стартапов отбирались через инкубаторы, акселераторы, конкурсы и с помощью вузов-партнеров.

Подбором проектов в фонде занимается три человека, оценкой – 55 внешних экспертов. Для того, чтобы принять решение об обоснованности научной концепции проекта, нужен примерно месяц. Это зависит от самих основателей: от того, как быстро они отвечают на вопросы и предоставляют все необходимые документы.

Мы просим все: вплоть до первичных исследовательских отчетов. Научные статьи, заявки на патенты, исследования, оценки рынки, стратегии патентования и т.д. Смотрим, насколько рынок насыщен, есть ли потребность в препарате такого типа – не является ли это «38-м аспирином».

Большинству стартапов мы отказываем из-за несостоятельности научной концепции. Она может быть «бомбическая», но доказать ее они никак не могут. И мы видим, что существующая команда не сможет реализовать проект. Либо этот проект безумно дорогой – какая-нибудь клеточная терапия, для которой в России нет рынка – то есть нужно сразу в Европу уходить.

Обязательный критерий отбора – наличие потенциала роста на рынке. Объем самого рынка при этом значения не имеет: рынок может быть большой, а препаратов там 135. А может быть маленький, но на нем всего два препарата, они закупаются государством и это обеспечивает ежегодные закупки на определенную сумму.

Елизавета Рождественская
Исполнительный директор фонда Primer Capital
Сейчас проводится очень большое количество различных конкурсов или акселерационных программ по самым разным направлениям и для стартапов на разных стадиях развития. При этом, на мой взгляд, участие в таких конкурсах в первую очередь дает стартапу возможность показать себя отраслевым партнерам и инвесторам, а денежные призы скорее второстепенны.

Большинство крупных фармацевтических, биотехнологических и биомедицинских компаний так или иначе заинтересованы в поиске стартапов и работе с ними. Например, компания Bayer активно развивает программу Grants4Apps, куда собирает проекты и разработки по интересующим компанию направлениям. И сейчас таких примеров, когда крупная компания создает собственную акселерационную программу или активно участвует в инфраструктурных мероприятиях, становится все больше.

Еще один хороший пример – акселератор «АстраЗенека», Сколково Startup Challenge 2018. Стартапы на ранних стадиях поддерживает не только фонд Бортника, в этом году мы участвовали в организации конкурса «Стартап-ралли 2018», который принимал заявки от команд с проектами и на ранней стадии. Этот конкурс инициирован Проектным офисом Министерства промышленности и торговли РФ, что подчеркивает заинтересованность и государства в развитии новых биотехнологических стартапов. Так что каждому стартапу сейчас несложно найти заинтересованных отраслевых партнеров.

Молодым командам я бы рекомендовал более качественно прорабатывать все компоненты проекта: в первую очередь бизнес-план и вопросы интеллектуальной собственности.

Денис Курек
Исполнительный директор Future Biotech
Где найти грант стартапу на ранней стадии

В списке ниже можно увидеть описания грантовых программ государственных фондов. Частные международные медицинские компании, которые имеют офис в России, также иногда выделяют финансовую поддержку биотех-стартапам по разным направлениям. Так, Bayer в 2018 году предоставил по 25 тысяч евро трем проектам, отобранных в ходе программы «КоЛаборатор®», запущенной в 2017 году. Участники международного акселератора G4A в Берлине получают финансовую поддержку от Bayer в размере до 50 тысяч евро.

Информацию по суммам инвестиций и их условиям в других крупных медицинских компаниях лучше уточнять индивидуально: они зависят от конкретного стартапа.

Фонд Бортника

Фонд Бортника для подбора подходящей программы предлагает воспользоваться интерактивным помощником. Для компаний у него есть три основных программы. Первая программа, «Старт», нацелена на инноваторов без опыта продаж. Размер ее грантов варьируется от 2 до 5 млн рублей в зависимости от наличия другого финансирования. Деньги можно потратить на завершение НИОКР, зарплату сотрудникам, материалы, сырье и комплектующие и другие расходы.

Компаниям с минимальным опытом, которые готовятся к выходу на рынок, предлагают принять участие в программе «Развитие». Здесь размер гранта составляет от 15 до 20 млн рублей. Привлечение соинвестора обязательно: внебюджетное финансирование должно составить не меньше 30% от суммы гранта. Кандидатов на эту программу отбирают с помощью ежегодных тематических конкурсов.

Те, кто готовы покорять международные рынки, могут воспользоваться программой «Интернационализация». На покорение, правда, выделяется не более 15 млн рублей. Финансирование со стороны при этом должно составить не менее 50% от суммы гранта.

Фонд «Сколково»

Гранты фонда делятся на три категории. Микрогранты – до 1,5 млн рублей, их можно взять на получение патента, прототипирование, проведение испытаний, участие в выставках и конференциях и некоторые другие цели. Привлечение дополнительного финансирования на этом этапе не требуется. Заявку могут одобрить уже за 17 рабочих дней.

Минигранты – до 5 млн рублей. Выдаются если основатели компании сумели привлечь еще хотя бы половину суммы гранта от других инвесторов. Средства можно потратить на выполнение отдельных исследовательских задач. Заявка одобряется в течение 40 дней.

Гранты на долгий срок – в размере от 5 до 300 млн рублей – можно получить только при условии привлечения внешнего софинансирования: в размере от 25% до 75% от суммы гранта. Эти деньги можно вложить в развитие компании: на исследования и разработку, защиту интеллектуальной собственности, создание коммерческой версии продукта, маркетинг и внедрение и формирование команды. Заявка проверяется 60 дней.

По данным отчета «Сколково», за все время работы фонда – с 2011 года – гранты успели получить больше двух тысяч компаний. Проектам в области биологических и медицинских технологий досталось больше всего: их доля в портфеле фонда составляет 32%.

По словам директора по развитию биомедицинских технологий «Сколково» Руслана Алтаева, сейчас в биомедицинском кластере примерно 470 стартапов, число заявок примерно стабильно и колеблется в районе 30-40 штук в месяц. Отказ по различным причинам (неполный комплект документов, не соответствует приоритетным направлениям, не прошли экспертизу по существу и т.д.) получают примерно три четверти заявок.

Финансовую поддержку в виде налоговых льгот получают все участники Сколково, уточнил Алтаев. Более половины участников биомед-кластера получили тот или иной вид грантовой поддержки (начиная от микрогрантов от 200-500 тысяч рублей и заканчивая большими грантами до 100 млн рублей и более). Основные критерии при принятии решения о гранте – конкурентоспособность разработки, перспективы коммерциализации в РФ и в мире, компетентность команды. По всем грантам от 1,5 млн рублей и выше решение принимается на основе внешней экспертизы проектов.

Какие фонды инвестируют в российские биотех-стартапы: обзор рынка

Что такое биотехнологии?

биомедицину (60% объема мирового биотех-рынка)
промышленные биотехнологии (35%)
агробиотехнологии (5%)

Биомедицина

Промышленные биотехнологии

Агробиотехнологии

курс на импортозамещение лекарств и других биотех-продуктов
рост числа прививок (стимулирует рынок вакцин)
рост числа хирургических вмешательств (повышает потребление биосовместимых материалов)
интенсивное развитие животноводства (ему нужно все больше биодобавок и биопрепаратов)
рост объемов отходов сельского хозяйства, которые нужно утилизировать
и др.

экономический кризис
сильная зависимость от импорта биотех-продукции
недостаток кадров
дефицит финансирования НИОКР
устаревшая производственная база, не соответствующая стандарту GMP
не слишком внятная госполитика по поддержке биотеха
логистические издержки
таможенная волокита
и др.

Кто инвестирует в биотехнологии?

Биофонд РВК

Сейчас у Биофонда РВК 13 портфельных компаний:

«Акцентр» (радиационная стерилизация медицинских изделий)
«Андрус Рео» (онколитические вирусы для лечения рака)
«Биркенхайн» (производство лабораторной посуды)
«ВессеЛайн» (противораковый препарат, разрушающий сосуды опухолевой ткани)
«Вива Рус» (центр биомедицинских и доклинических исследований лекарств по международным стандартам)
«КьюБиэФ Центральная лаборатория» (новые продукты для гигиены полости рта)
«Национальный БиоСервис» (первый в России коммерческий банк биологических образцов, оказывающий услуги исследователям)
«ПраймБиоМед» (производство антител для диагностики рака)
«РТМ Диагностика» (устройства для диагностики рака и других тканевых аномалей)
«Семиотик» (микрочипы для диагностики онкологических и аутоиммунных заболеваний)
«ЦГРМ ИСКЧ» (создание сети центров персонализированной медицины)
«Центральная фабрика готовых сред» (питательные среды для для культивирования микроорганизмов)
«БиоЭк» (первый в стране коммерческий центр по проведению клинических испытаний на человеке)

«Биопроцесс Кэпитал Венчурс»

«Промоген-МАТ» (разрабатывает лекарства на основе терапевтических моноклональных антител для лечения ревматоидного артрита)
«Инкурон» (противораковые и иммунные препараты на основе малых
молекул — кураксинов)
«ТераМАБ» (антитела против аутоиммунных заболеваний и B-клеточной лимфомы)
«Тартис-Старение» (препараты для замедления старения и лечения старческих заболеваний)
«ОнкоТартис» (препараты для лечения раков крови, простаты, молочной железы и меланомы)
«Айвикс» (стимулятор репродуктивной функции у женщин)

«Максвелл Биотех»

«Гепатера» (препарат «Мирклюдекс» для лечения гепатитов В и D)
«Инфектекс» (лекарства от туберкулеза)
«КардиоНова» (препараты для лечения сердечно-сосудистых заболеваний, в частности, атеросклероза)
«МетаМакс» (препараты против онкологических, неврологических заболеваний и болезней обмена веществ на основе таргетных пептидов)
«НейроМакс» (лекарства против заболеваний нервной системы)
«ОнкоМакс» (онкологические препараты)
«Фотоникс» (лазерные системы для хирургии мягких и твердых тканей)
«Элевента» (препаратов для лечения бронхиальной астмы и других заболеваний дыхательных путей)
«Остерос Биомедика» (лечение онкологических поражений костной ткани)

«Химрар Венчурс»

Центра высоких технологий «Химрар» — частный научно-исследовательский комплекс и фармацевтический бизнес-инкубатор. Его венчурное подразделение «Химрар Венчурс» инвестирует в разработку инновационных лекарств на ранних стадиях.

В 2010 году «Химрар Венчурс» присоединился к технологической платформе «Медицина будущего», а в 2012 году договорился с Johnson & Johnson Development Corporation и «Сколково» о совместном финансировании биотехнологических разработок. Также в «Химрар» намерены открыть на территории «Сколково» НИОКР-центр.

На сайте ЦВТ «Химрар» указаны:

«Вириом» (препараты для лечения ВИЧ/СПИДа)
«Интеллектуальный Диалог» (лекарства от гепатита С)
«Авионко» (препараты для лечения онкологических заболеваний)
«Авинейро» (препараты для лечения заболеваний центральной нервной системы)
«Биоинтегратор» (препараты на основе рекомбинантных белков и других макромолекул)
«Рекаверекс» (препараты для лечения алкогольной зависимости)
«НьюВак» (иммунотерапия рака)
SatRx (лекарства от диабета, ожирения и других заболеваний, связанных с нарушением обмена веществ)
«ДжиЭксПи Инжиниринг» (создание «чистых помещений», оснащение лабораторий и фармпроизводств)
«Ифарма» (организация клинических исследований по международным стандартам)

«РоснаноМедИнвест»

Aldea Pharmaceuticals (препараты для лечения нарушений метаболизма альдегидов, в том числе острой алкогольной интоксикации)
Atea Pharmaceuticals (инновационная противовирусная терапия)
Atlas Genetics (экспресс-диагностика инфекционных заболеваний)
Celtaxsys (противоспалительные иммуномодуляторы)
Clearside Biomedical (офтальмологические препараты)
CoDa Therapeutics (средства для лечения воспалений, заживления ран и восстановления тканей)
Epic Sciences (неинвазивная диагностика генетических и молекулярных раковых изменений)
Miramar Labs (устройства для лечения дерматологических заболеваний микроволнами)
Neothetics (препарат для борьбы с тиреоидным экзофтальмом)
NovaDigm Therapeutics (вакцины против грибковых и бактериальных инфекций)
Marinus Pharmaceuticals (средство для лечения эпилепсии)
OCON Medical (внутриматочные устройства из нитинолового сплава)
ReVision Optics (лечение возрастного ухудшения зрения путем введения под роговицу гидрогелевого наполнителя)
Tobira Therapeutics (препараты для лечения заболеваний печени, воспалений, фиброза и ВИЧ)
Tragara Pharmaceuticals (противораковые препараты)
Transcend Medical (импланты для наименее инвазивного лечения глаукомы)
Syndax Pharmaceuticals (эпигенетический метод снижения резистентности раковых опухолей)

RBV Capital

Всего RBV Capital планирует включить в своей портфель 8-10 инновационных компаний.

Фонд посевных инвестиций РВК

Сейчас в портфеле ФПИ РВК 54 компании, 21 из которых относятся к биотеху:

«Антиоксидант» (приборы и методики для неинвазивной диагностики заболеваний)
«Гелизовит» (гель для безоперационного лечения язвенного колита)
«Гемодан» (свечи для лечения геморроя)
«Гиостин» (назальный спрей для лечения остеоартроза)
«КГК-фарма» (препарат на основе наночастиц серебра для лечения туберкулеза)
«Медицинская электроника» (прибор для анализа содержания сахара в крови через кожу путем оптической спектроскопии)
«МИП-11» (препарат для лечения гепатита С)
«Нанодерм-профи» (трансдермальные нанотранспортные системы для производства антивозрастной косметики)
«Наполи» (биодеградируемая раневая повязка из нановолокон хитозана)
«НИЦ «Полимерные соединения» (нанополимерный антибиотик)
«НПП «Трэнео» (раневое покрытие «Виогель»)
«Полигепазол» (вывод на российский рынок нового препарата для лечения печени)
«Синтегал» (препарат для лечения эпилепсии и алкогольной зависимости)
«Хронокор» (препарат для лечения нарушения биоритмов человека)
«Эмдея» (прибор для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний)
«Эпитоп» (вакцина против патогенных стрептококков)
«Аэлита» (наркозно-дыхательный аппарат)
«ОнкоМакс» (онкологические препараты)
«Фотоникс» (лазерные системы для хирургии мягких и твердых тканей)
«Рисилика» (переработка рисовой шелухи для получения аморфного диоксида кремния и тепловой энергии)
«Биоэнергия» (технология, ускоряющая переработку органического сырья в биогаз)

Inbio Ventures

Сейчас в портфеле корпоративного фонда 7 компаний из США, Канады и Австралии:

Allena Pharmaceuticals (несистемная белковая терапия для лечения метаболических заболеваний)
Aquinox (препараты на основе малых молекул для лечения онкологических и воспалительных заболеваний)
Argos Therapeutics (персонализированная терапия раковых и инфекционных заболеваний)
enGene (технология доставки нуклеотидов через слизистую ткань для лечения различных заболеваний)
Jounce Therapeutics (иммунологическая методика лечения рака)
Protagonist Therapeutics (препараты на основе циклических пептидов)
Proteon Therapeutics (препараты для лечения почечных и сосудистых заболеваний)

Кто еще вкладывался в биотех:

Pulsar Venture Capital в 2012 году вкладывался в коммерческую лабораторию для проведения испытаний на животных «Казан Юниверсити Вивариум», в разработчика наборов для диагностики нейродегенеративных заболеваний DiaPark , а также в компанию «Энерголеспром», разработавшую технологию переработки древесных и сельскохозяйственных отходов в жидкое биотопливо.

Куда идти биотех-стартапу?

Эксперты сходятся на том, что гранты — идеальный вариант первичного финансирования биотех-стартапа.

Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере

Биомед «Сколково»

Трек BiotechMed акселератора GenerationS

Партнерами конкурса в этом году выступают холдинг «Фармконтракт», компания «Сиббиофарм», Johnson & Johnson, инвесткомпания «Кси Венчурс», венчурный фонд Primer Capital, Минсельхоз России и другие.