Инвестиции. Инвестиции — это вторая важная составляющая совокупного спроса

Взаимосвязь потребления и инвестиций

Потребление и инвестиции являются важными макроэкономическими показателями. На основании их значений происходит отслеживание развития национальной экономики.

Проследить взаимосвязь между потреблением и инвестициями, достаточно просто. Оба компонента входят в состав совокупного спроса, включающего потребительский, инвестиционный спрос, величину чистого экспорта и государственные расходы.

Потребление как составной компонент совокупного спроса

Потребление — это стадия экономического цикла, отражающая его завершение, связанная с использованием произведенного национального продукта в целях удовлетворения различных потребностей.

Потребление выступает основным компонентом, занимая около 50% его величины. Именно потребление позволяет охарактеризовать эффективность производства – соответствует ли величина выпуска уровню продукции, отвечает ли качество продукции потребительским предпочтениям, эффективна ли деятельность отдельного хозяйствующего субъекта и всей экономики или необходимо пересматривать стратегию национального экономического развития. Потребление, как составной компонент совокупного спроса, отражает денежную сумму, которая тратится населением на приобретение потребительских благ. Уровень потребления обуславливает подъемы и спады в экономике. Определяющим фактором потребления, от которого зависит его величина в конкретный временной период, является личный располагаемый доход.

Потребление составляет часть дохода населения, которую они используют для приобретения товаров и услуг. Неиспользованная часть дохода, которая остается после потребления, представляет собой сбережения, т. е. это сохраненная, накопленная или отложенная доля дохода, являющаяся разницей между располагаемым доходом и потреблением.

Функции потребления и сбережения исследуют общий уровень и динамику сбережения и потребления.

Потребление (С) как функция дохода (Y) С = f (Y), отражает зависимость потребления от располагаемого дохода.

Сбережение (S) формируются как разница между доходом и сбережением

S = Y – C = S = Y – f (Y)

Особенностями потребления, как компонент совокупного спроса, являются следующие аспекты:

1. Структура потребления отдельного индивидуума, домохозяйства является уникальной.
2. Определяющим фактором потребления выступает уровень доходов – отдельных граждан, семей, домохозяйств.
3. Расходы на потребление располагаются по степени их значимости. Это означает, что существуют расходы первоочередного порядка т.е. те, которые будут непременно совершены независимо от уровня дохода и расходы второго плана, которые реализуются согласно величине дохода т.е. средств, остающихся в распоряжении индивидуума или семьи после осуществления первичных расходов.
4. Потребительский спрос рассматривается в стоимостном выражении т.е. это платежеспособный спрос.
5. Наличие устойчивой склонности к потреблению в любом обществе.
6. Потребление отстает от роста дохода, т. е. люди не стремятся тратить все деньги при увеличении своих доходов – часть откладывается на сбережения.

Готовые работы на аналогичную тему

С увеличением дохода в абсолютном измерении происходит прирост и потребления, и сбережения: ΔY = ΔС + ΔS, но в относительном измерении прирост потребления становится меньше, а прирост сбережения растет с ростом доходов.

Рисунок 1. График. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

На графике представлена функция потребления. Она отражает общий уровень и динамику потребления. Потребление (С) как функция дохода (Y): C = f(Y) – это отражение зависимости потребления от величины располагаемого дохода.

Также, при анализе потребления рассматривается понятие предельной ставки временного предпочтения.

Предельная ставка временного предпочтения — это издержки дополнительного потребления в будущем, которых имеются в достаточном объеме для компенсации отказа от единицы текущего потребления при условии сохранности уровня благосостояния отдельного потребителя.

Инвестиции как компонент совокупного спроса

Инвестиции – это вложения средств в различные направления хозяйственной деятельности.

Они выступают не менее важным компонентом совокупного спроса и формируются за счет сбережений. Таким образом, прослеживается тесная связь между потреблением и инвестициями. Если уровень потребления высок при невысоком уровне доходов, то индивидуумы, домохозяйства не сберегают деньги вообще или в достаточном количестве. Значит и величина инвестиций снижается в данный временной период.

Согласно теории Дж. Кейнса, инвестиции делятся на две группы:

1. Индуцированные — связанные с ростом объема производства, т. е. направленны на цели расширенного воспроизводства.
2. Автономные — не связанные с ростом производства и расширением его объемов. Они связаны с вложением средств для улучшения качественных характеристик деятельности.

На величину инвестиций оказывают воздействие следующие факторы:

• ожидаемая норма чистой прибыли;
• величина налоговой нагрузки;
• реальная процентная ставка;
• технологическое развитие производства, его уровень и масштабы;
• экономические ожидания;
• величина доходности деятельности и ее текущая динамика;
• циклические колебания ВВП.

Рисунок 2. График. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Предельная склонность к инвестированию – это доля прироста инвестиционных затрат при любом изменении дохода:

• MPI – предельная склонность к инвестированию;
• ΔI – изменение инвестиций;
• ΔY – изменение дохода.

Достижение макроэкономического равновесия при использовании инвестиций реализуется за счет соблюдения следующего условия: равенство сбережений и инвестиций т.е. сбережения не должны лежать без дела. Эти средства необходимо вкладывать в развитие.

При этом, теория Кейнса не учитывает важного факта: сбережения и инвестиции могут осуществляться разными экономическими агентами, которые заранее не договариваются о стоимости сбережений и инвестиций, то есть потенциально возможно несоответствие между желанием сберегать и стремление вкладывать средства в развитие.

Таким образом, достижение равенства сбережений и инвестиций является нереальным. Возникают ситуации превышения инвестиций над сбережениями и обратная ситуация их меньшего объема по сравнению с величиной сбережений. Первый случай характерен для развивающейся экономики, а второй для кризисных процессов – стагнации экономического развития.

Инвестиции. Инвестиции — это вторая важная составляющая совокупного спроса

Инвестиции — это вторая важная составляющая совокупного спроса. Инвестировать — значит купить какие-то блага ради того дохода, который мы ожидаем в будущем. Следовательно, фирма инвестирует, когда покупает станки, точно так же как население инвестирует, покупая акции. Однако следует различать эти два вида инвестирования. Покупка акций — чисто финансовая сделка, так как приобретение даже новых акций — это просто перемещение финансовых активов из рук в руки. Реальные же инвестиции, которые учитываются как составляющая величина расходов при определении ВНП, произойдут тогда, когда корпорация, получив денежные средства за продажу акций, вложит эти деньги в новое оборудование.

Инвестиции представляют собой расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда.

Следует отметить, что между сбережением и инвестированием существует определенный разрыв, так как, во-первых, сбережения делаются потребителями, а инвестиции — производителями, а во-вторых, сбережения поступают к инвесторам через руки посредников (это банки, финансовые компании, фондовые биржи), которые при кредитовании руководствуются собственными целями.

Роль инвестиций в развитии макроэкономики неоднозначна:

— во-первых, колебания в инвестициях оказывают влияние на динамику совокупного спроса, а, следовательно, и на объем национального производства и занятость населения;

— во-вторых, инвестиции ведут к накоплению капитала, определяют процесс расширенного воспроизводства. Причем важно, чтобы денежные средства были инвестированы в новейшие факторы производства и технологии, тогда они могут если не сегодня оказать влияние на рост производства, то хотя бы создать базу для экономического роста в будущем. Если же инвестиции направить в устаревшее оборудование, то они могут оказать обратное влияние;

— в-третьих, нерациональное использование инвестиций ведет к замораживанию производственных ресурсов, а, следовательно, и к сокращению объемов национального производства.

Основные типы инвестиций:

1. производственные инвестиции;

2. инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ);

3. инвестиции в жилищное строительство.

Если экономика на подъеме, то возрастают инвестиции в товарно-материальные ценности, чтобы увеличить производство. Если в экономике спад производства, то растут запасы готовой продукции, спрос падает, производство не расширяется. Таким образом, инвестиции играют роль барометра состояния экономики.

Инвестиции, как было показано выше, подразделяются:

1. на реальные (прямые), вложенные в производство и взятые в постоянных ценах;

2. портфельные (финансовые), вложенные в акции, облигации и другие ценные бумаги, связанные с титулом собственности и дающие право на получение дохода от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником расширения производства, так и предметом биржевой игры[5].

Различают также валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции — это затраты на замену изношенного оборудования и на расширение производства. Они полностью учитываются в ВНП. Если из валовых инвестиций вычесть амортизацию, то получим чистые инвестиции — расходы на покупку нового оборудования.

Факторы, определяющие динамику инвестиций:

1. ожидаемая норма чистой прибыли;

2. реальная ставка процента;

3. уровень налогообложения;

4. изменения в технологии производства;

5. наличный основной капитал;

6. экономические ожидания;

7. динамика совокупного дохода.

Инвестор при выработке решений учитывает альтернативные возможности капиталовложений, и решающим здесь является уровень процентной ставки.

Представим взаимосвязь между нормой процента, инвестициями и сбережениями графически (Приложение Б).

Точка Е на графике означает равновесие между сбережениями и инвестициями, это точка пересечения кривых сбережений (S) и инвестиций (I).

Очевидно, что инвестиции есть функция нормы процента, причем эта функция убывающая: чем выше уровень процентной ставки, тем ниже уровень инвестиций.

Сбережения также есть функция (но уже возрастающая) нормы процента: S = S(r). Уровень процента, равный IЕ, обеспечивает равенство сбережений и инвестиций в масштабе всей экономики, уровни r1 и r2 — отклонение от этого состояния.

Зависимость инвестиций от дохода может быть охарактеризована предельной склонностью к инвестированию:

где Y- предельная склонность к инвестированию; АI- изменение величины инвестиций; A Y — прирост дохода.

Определить равновесный уровень национального дохода с помощью кейнсианской теории можно двумя способами:

1. на основе равенства сбережений и инвестиций (Приложение В);

2. на основе потребления и инвестиций (модели «национальный доход — совокупные расходы» (Приложение Г).

Для этого используется графический анализ.

На оси абсцисс — уровень национального дохода (НД), на оси ординат — сбережения (S), инвестиции (I). Линия I означает неизменный объем инвестиций при любом уровне НД. Другими словами, инвестиции независимы от НД, заданы автономно. Это абстракция.

Как отмечалось ранее, национальный доход используется по двум основным каналам: на потребление и инвестиции, т.е.

Совокупные расходы — это расходы наличное потребление (С) и на производительное потребление (I). В условиях стагнирующей экономики уровень склонности к потреблению невысок и уровень национального дохода, соответствующий равенству доходов и расходов (на личное потребление), установится в точке Su, т.е. на уровне нулевого сбережения.

Однако если к расходам на личное потребление добавить инвестиции, то линия С сдвинется вверх по вертикали и займет положение C+I. Теперь кривая C+I пересечет линию 45° (линию равенства доходов и расходов) в точке Е. Этой точке будет соответствовать объем НД в размере ON. Точка N приблизилась к точке F, т.е. тому уровню НД, который соответствует полной занятости. Чем больше инвестиции, тем выше поднимается кривая C+I и тем ближе «заветный» уровень полной занятости. Если же государство будет не только стимулировать частные инвестиции, но и само осуществлять целый набор различных расходов, то кривая C+I превратится в кривую C+I+G, где G — государственные расходы[6].

Этот рисунок — наглядная графическая иллюстрация той благотворной роли государственных расходов и стимулирования инвестиций в частном секторе, которой огромное значение придавал Кейнс. Итак, совокупные расходы — это сумма С, I, Си, с учетом внешнеторговых операций, чистого экспорта (Х): C+I+G+Xn.

Мультипликатор и акселератор

Наращивание инвестиций ведет к росту национального дохода и способствует достижению полной занятости еще и в силу определенного эффекта, который в экономической теории называется эффектом мультипликатора.

Дословно мультипликатор означает «множитель». Суть эффекта мультипликатора в рыночной системе хозяйства состоит в следующем: увеличение инвестиций приводит к увеличению национального дохода общества, причем на величину большую, чем первоначальный рост инвестиций. Выражаясь образно, как камень, брошенный в воду, вызывают круги на воде, так и инвестиции, «брошенные» в экономику, вызывают цепную реакцию в виде роста дохода и занятости.

На понятии предельной склонности к потреблению базируется теория мультипликатора Кейнса.

Под мультипликатором в теории Кейнса понимается коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения инвестиций:

где Кк- мультипликатор (множитель) Кейнса; ∆I – увеличение инвестиционного расхода, независимо от формы инвестирования частной или государственной; ∆Y – общее изменение совокупного дохода.

Таким образом, мультипликатор Кейнса — величина, обратная предельной склонности к сбережению.

Однако данное изложение, предложенное Кейнсом, носит чисто математический характер и объясняет факт связи между изменением дохода и изменением инвестирования в данный момент времени.

Таким образом, данный мультипликатор статичен и не показывает причинную связь.

Эффект мультипликатора отражает взаимосвязь между увеличением инвестирования и ростом уровня экономической активности в одном и том же году t. Эффект акселератора состоит в том, что масштабы инвестирования в году t зависят от увеличения ВНП в году t-1 по сравнению с годом t-2.

где I_t — объем инвестиций в году t; A — акселератор; ∆Y_t-1 — прирост ВНП в М году.

Следовательно, эффект акселератора связывает масштабы инвестирования в данном году с изменением уровня экономической активности в прошлом периоде.

Эффект мультипликатора и акселератора позволяет понять взаимодействие совокупных величин потребления, инвестирования и дохода. Сочетание данных эффектов дает возможность проследить во времени взаимосвязь экономических явлений, таких, как увеличение потребления и дохода благодаря инвестиционным расходам, и обратное воздействие на инвестирование изменений в доходах и потреблении.

Эти взаимосвязи широко используются для объяснения колебаний экономической деятельности, а также для анализа равновесия в рамках национальной экономики[7].

Два подхода к распределению совокупного дохода

В теории Кейнса потребительские расходы гораздо более устойчивы, чем инвестиции. А это означает, что именно инвестиции играют важную роль в возникновении спадов. Долгое время фундаментальный подход основывался на позиции, что доход и богатство нации растут в том же темпе, что и накопление капитала. Следовательно, чем выше норма инвестиций, тем выше и темп экономического роста и тем быстрее увеличивается национальный доход и повышается уровень жизни. Но что же определяет относительный уровень инвестиций. Традиционный ответ гласил: уровень сбережений. Без сбережений не может быть инвестиций. Таким образом, согласно традиционной точке зрения, стремление сберегать — главная причина общественного прогресса, и эту склонность людей надо поддерживать и развивать.

Однако Кейнс пришел к выводу, что такие аргументы совершенно неприменимы к странам, достигшим высокой стадии экономического развития, так как имеются два следствия экономического роста в богатых промышленно развитых странах, показывающих, что стремление сберегать всегда будет обгонять стремление инвестировать.

Во-первых, по мере продолжающегося накопления капитала все наиболее выгодные проекты для инвестирования окажутся использованы. Следовательно, новые возможности обещают инвестору более низкую норму дохода, а это уничтожает побудительные мотивы к инвестированию.

Во-вторых, в связи с продолжающимся экономическим ростом растут стимулы к сбережениям по мере роста доходов.

Но тогда наращивание сбережений не сделает общество богаче. Если экономика находится в состоянии неполной занятости, то увеличение склонности к сбережению означает уменьшение склонности к потреблению, а это, в свою очередь, означает уменьшение совокупного спроса. И тогда этот процесс приведет к сокращению производства и снижению уровня новых капиталовложений, а, следовательно, и увеличению уровня безработицы.

Итогом этого станет падение уровня национального дохода в целом и снижение доходов различных групп населения. В экономической теории данный процесс нашел отражение в парадоксе бережливости: постоянное желание сберечь больше, чем инвесторы хотят вложить, вызовет хроническое уменьшение совокупного спроса, что в конце концов приведет ко всеобщему уменьшению желания инвестировать.

Итак, парадокс бережливости характерен только для экономики с неполной занятостью. Если в экономике поддерживается полная занятость, то возросшее стремление к сбережениям приведет к их фактическому росту, поскольку оно будет способствовать снижению процентной ставки и стимулировать расширение такого компонента совокупных расходов, как инвестиции. Урок, который преподносит парадокс бережливости, ценен в той мере, в какой мы осознаем его применимость к ситуации недостаточного совокупного спроса и неполной занятости.

На основании этого парадокса Кейнс заключил, что в периоды низкой деловой активности, когда у домохозяйств появляются значительные стимулы больше сберегать и меньше потреблять, правительство должно стимулировать рост потребления, а не сбережений. По мнению Кейнса, политика стимулирования сбережений не только бесполезна, но и вредна, а выход из данного положения видится в поддержании спроса, который побудил бы инвесторов покупать новое производственное оборудование[8].

1. Макроэкономическое равновесие является центральной проблемой национальной экономики. Равновесное состояние всей рыночной системы называется общим равновесием, под которым понимается установление равенства спроса и предложения на всех взаимосвязанных рынках.

2. Следует отличать:

— общее равновесие (в целом в национальной экономике) от частичного (на отдельном рынке);

— идеальное (при полной оптимальной реализации интересов хозяйствующих субъектов) от реального равновесия (установленного в условиях несовершенной конкуренции).

3. Пересечение кривых совокупного спроса (совокупные расходы на приобретение всех конечных товаров и услуг или Y_d = C + I + G + X_n) и совокупного предложения (сумма произведенных в стране конечных товаров и услуг) на графике дает точку Е общего экономического равновесия.

4. Концепции общего экономического равновесия в экономической теории представлены идеями А. Смита, моделью Л. Вальраса, системой линейных уравнений «затраты — выпуск» В. Леонтьева, моделями Дж. фон Неймана и Д. Патинкина. Наиболее известны сегодня две графические интерпретации макроэкономического равновесия: «национальный доход — совокупные расходы» (кейнсианский крест) и «совокупный спрос — совокупное предложение» (AD-AS).

5. Различают экономические системы равновесные (Y = С + I, где Y- реальный НД; С — потребительские расходы; I — чистые инвестиции) и неравновесные (У = С + I + I_н, где I_н — незапланированные инвестиции в товарно-материальные ценности).

6. Рынок товаров и услуг — это форма конкурентной связи между субъектами рынка по поводу купли и продажи всех благ, произведенных в национальной экономике в течение определенного периода времени и предназначенных для конечного использования.

Рынок товаров и услуг — центральное звено общей системы взаимосвязанных рынков. Именно этот рынок определяет совокупный спрос и совокупное предложение в макроэкономике.

7. Факторы, определяющие совокупный спрос: общий уровень цен в стране, уровень реального национального дохода, стоимость накопленного имущества, политика государства в области налогообложения, денег, кредита и т.д.

8. Резкие изменения совокупного спроса и предложения — шоки — приводят к отклонению объема выпуска и занятости от потенциального уровня. Теория катастроф исследует, как обвальный характер изменения цен меняет кривую предложения, влияет на величину совокупного спроса и на общее состояние экономики. Так как рынок сам не справляется с нестандартной ситуацией, то необходима стабилизационная политика государства.

9. Потребление — сумма денежных средств, которая тратится на приобретение материальных благ и услуг, используемых для удовлетворения материальных и духовных потребностей людей. Это самая значительная часть совокупного спроса и ВНП. С потреблением связана «качественная модель поведения» (законы Энгеля) — усредненная модель расходов людей с различным уровнем доходов (бюджетов семей).

10. Функция потребления (отношения потребления и дохода и их движение) зависит от следующих факторов: величины располагаемого дохода (Y_d — Y- Т, где Т — налоги), средней склонности к потреблению (АРС = C : Yd предельной склонности к потреблению (МРС = ∆C : ∆Y_d). В экономической теории существуют три обоснования ограниченности предельной склонности к потреблению: подход Кузнеца, Дюзенбери и Модильяни.

11. Сбережения — та часть дохода, которая не потребляется, остается неиспользованной при затратах на текущие производственные и потребительские нужды, накапливается.

12. Функция сбережения — отношение сбережений и дохода и их движения, является производной от функции потребления и строится путем вычитания из функции располагаемого дохода функции потребления. Средняя склонность к сбережению — это доля располагаемого дохода, которую сберегают домашние хозяйства (APS = S : Y_d). Предельная склонность к сбережению — доля прироста сбережений в любом изменении располагаемого дохода (MPS = ∆C : ∆Y_d).

13. Инвестиции — расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда. Роль инвестиций в развитии макроэкономики неоднозначна: с одной стороны, могут способствовать росту национального производства, с Другой — его сокращению.

14. Основные типы инвестиций: производственные, в товарно-материальные запасы (ТМЗ), в жилищное строительство. Различают также инвестиции реальные и финансовые (портфельные), валовые и чистые.

15. Основные факторы, определяющие динамику инвестиций: ожидаемая норма чистой прибыли, реальная ставка процента, динамика совокупного дохода и другие. Инвестиции есть убывающая функция нормы процента |I = I(r)|, сбережения — возрастающая функция нормы процента . Равновесный уровень процента (r_E) обеспечивает равенство сбережений и инвестиций в масштабе всей экономики (точка Е на пересечении кривых инвестиций и сбережений). Предельная склонность к инвестированию показывает зависимость инвестиций от дохода (У = ∆I : ∆Y).

16. Кейнсианская теория предлагает два способа определения равновесного уровня национального дохода: 1) на основе равенства сбережений и инвестиций; 2) на основе потребления и инвестиций «кейнсианский крест».

17. Зависимость изменения дохода от изменения инвестиций характеризует коэффициент мультипликатора. В теории Кейнса мультипликатор (множитель) K_k I : MPS. Эффект мультипликатора показывает взаимосвязь между увеличением инвестирования и ростом уровня экономической активности в одном и том же году. Эффект акселератора состоит в том, что масштабы инвестирования в текущем (t) году зависят от увеличения ВНП в предыдущем (t-1) по сравнению с годом (t-2), тогда, I₁ = A(Y_t-1 — Y_t-2) = А ∆Y_t-1, где I₁ — объем инвестиций в текущем году (t), А — акселератор, Y_t-1 — прирост ВНП в t-1 году.

18. В экономической теории различают два подхода к распределению совокупного дохода: традиционный (доход и богатство нации растут в том же темпе, что и накопление капитала, стремление сберегать — главная причина общественного прогресса, нужно поддерживать склонность к сбережению) и кейнсианский (увеличение склонности к сбережению ведет к уменьшению склонности к потреблению, к сокращению совокупного спроса и отсюда — сокращению производства и росту безработицы, падение уровня ВНП — сущность парадокса бережливости, поэтому правильная политика стимулирования не сбережений, а поддержания совокупного спроса в условиях неполной занятости в экономике[9].

Анализ потребления и инвестиций как составных частей совокупного спроса

Совокупный спрос состоит из 4-х компонентов: C – потребительские расходы; I –инвестиции или инвестиционные расходы; G – государственные закупки (расходы) и X_n – чистый экспорт. На первый компонент обычно приходится более 50 % общей величины AD. Потребительские расходы определяются, прежде всего, платежеспособным спросом, т.е. той суммой денег, которую готовы потратить покупатели на приобретение товаров и услуг. Структура потребления, как отдельного человека, так и семьи (домохозяйства) достаточно индивидуальна и экономисты давно задались вопросом: как построить модель потребления?

Существуют некие усредненные модели: например, схемы (кривые) Энгеля (уже известные из курса «Микроэкономики»). Суть данной модели сводится к следующему: по мере роста дохода общее потребление благ возрастает, но в разных пропорциях (уменьшается доля доходов на питание, и увеличивается – на отдых, развлечение и предметы роскоши).

Среди наиболее известных моделей потребления выделяют:

· модель межвременного потребительского выбора И.Фишера;

· теорию «жизненного цикла» Ф.Модильяни;

· теорию перманентного дохода М.Фридмана.

Кейнсианская теория потребления построена на следующем: во-первых, весь доход может быть потрачен только на две цели: потребление и сбережение (или непотребляемая часть дохода). Представители классической школы считали, что основным фактором, который определяет величину сбережения, является процентная ставка. Однако Кейнс заметил, что желание людей сберегать зависит, прежде всего, от изменения уровня их дохода. Поэтому он предположил, что потребление (C) является функцией от дохода (Y). Для того чтобы определить, насколько сильна эта зависимость, Кейнс предложил использовать специальные коэффициенты – склонность к потреблению и сбережению. Также Кейнс сформулировал основной психологический закон: «люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той мере какой растет доход». Рассмотрим, что означает эта формулировка на практике: если доход человека увеличился на 100 рублей, то это не означает, что все эти деньги будут им потрачены на покупку всевозможных товаров и услуг (иными словами пойдут на потребление), велика вероятность, что он предпочтет отказаться от текущего потребление в пользу будущего (то есть часть денег превратиться в сбережение). Для более подробной характеристики процесса потребления и сбережения Кейнс предложил использовать четыре коэффициента:

· средняя склонность к потреблению (APC – Average Propensity to Consume) – представляет собой отношение потребления (C) и дохода (Y). Показывает, какая часть располагаемого дохода используется на потребление;

· средняя склонность к сбережению (APS — Average Propensity to Save) – отношение сбережения (S) к доходу (Y). Обычно при увеличении дохода APC уменьшается, а APS увеличивается;

· предельная склонность к потреблению (MPC – Marginal Propensity to Consume) — эта величина показывает, какая часть из дополнительной единицы дохода идет на потребление;

· предельная склонность к сбережению (MPS – Marginal Propensity to Save) – это коэффициент, который показывает, какая часть из дополнительной единицы дохода идет на сбережение.

Между этими четырьмя величинами наблюдаются следующие соотношения:

Кроме этого Кейнс указал на то, что существует часть потребления, которая не зависит от уровня дохода – он назвал такое потребление автономным ( ). Подводя итоги всему вышеизложенному потребление в кейнсианской модели можно представить следующим образом:

Использование данного соотношения для прогнозирования потребительских расходов в краткосрочном периоде давало хорошие результаты, однако когда экономисты попробовали применить его для долгосрочных прогнозов, эти попытки не увенчались успехом. Поэтому в 40-50-е годы XX века появилось множество теорий, описывающих потребление.

В 1949 году появилась теория относительного дохода Дж.Дьюзенберри. Ее основой стало то, что если отказаться от аксиомы независимости потребителя (уже знакомой нам из курса «Микроэкономики») и предположить, что человек в любой ситуации пытается сохранить свой социальный статус и закрепляет его определенным уровнем потребления, то потребление зависит не от дохода текущего периода, а от относительного дохода, который определяется в течение долгого периода времени. Именно попытки сохранить свой социальный статус за счет потребления, которое не соответствует текущему доходу, он назвал демонстрационным эффектом. Существование этого эффекта и заставляет людей использовать свои сбережения для поддержания и улучшения своего социального положения в обществе.

Ирвинг Фишер внес в развитие теорий потребления еще один немаловажный факт – фактор времени. Он назвал свою теорию – межвременное бюджетное ограничение. Рассмотрим ее суть: потребитель может откладывать часть своего дохода на «черный день» под определенный процент. В результате чего, он жертвует текущим потреблением, для того чтобы увеличить будущее. В обратной ситуации, если доход недостаточен для покрытия всех расходов, потребитель может взять кредит, увеличивая свое текущее потреблении и уменьшая будущее. Для того, чтобы разобраться более подробно введем некоторые обозначения: текущий период характеризуется следующими величинами: — потребление, — доход, — сбережение, аналогично в будущем периоде — , и .

Для будущего периода потребление будет определяться не только тем, какой величины будет доход в будущем периоде ( ), но и тем, сколько потребитель сбережет в настоящем ( ). Кроме того, поскольку потребитель рационален, то свои за свои сбережения он получит процент — r (например, вложит на депозит в банк). Таким образом, потребление будущего периода можно определить по формуле:

Подставим в соотношение (2.5) величину из формулы (2.4), получается:

Перенесем и в левую часть уравнения:

Поделим обе части уравнения на ( ):

Из данного соотношения следует, что потребление в текущем периоде зависит не только от дохода этого периода, но и от дохода будущего периода, причем с учетом процента, который можно получить. Кроме того, получив данное соотношение, Ирвинг Фишер вступил в противоречие с Кейнском, который утверждал, что процентная ставка не оказывает влияния на потребление.

Выводы Фишера были положены в следующую модель потребления – теорию «жизненного цикла» Франко Модильяни. Этот экономист предположил, что потребление в текущем периоде определяется не только доходом этого и последующего периодов, а всего того дохода, который потребитель планирует получить в течение всей жизни. Доход колеблется в течение жизни человека, именно поэтому в молодости люди часто берут в долг, рассчитывая на более высокие заработки в зрелом возрасте, а после выхода на пенсию, который сопровождается резким падением дохода, начинают расходовать средства, накопленные за период трудовой активности. Именно таким образом поток доходов, ожидаемых в течение всей жизни, равномерно распределяется по годам. Модильяни первым математически обосновал процесс создания личных сбережений на протяжении жизненного цикла. Он вывел формулу: «молодые сберегают, старые растрачивают». Его предположения были широко использованы на практике для создания национальных пенсионных программ, а именно, из его теории «жизненного цикла» был сделан вывод о том, что программы социального обеспечения (например, доплаты к пенсиям) приводят к уменьшению сбережений людей среднего возраста, так как отпадает необходимость много сберегать, чтобы сохранить адекватный уровень потребления в старости.

Рассмотрим суть теории «жизненного цикла»: допустим, что некоторый потребитель предполагает прожить T лет, до момента выхода на пенсию он собирается проработать R лет, ожидая ежегодно получать доход в размере Y. Кроме того, его потребление будет определяться и тем богатством, которым он уже располагает (W). Свой доход он постарается равномерно распределить по годам:

Совокупная функция потребления для экономики будет выглядеть следующим образом:

— предельная склонность к потреблению по накопленному богатству, коэффициент, который представляет собой величину обратную T и показывает на сколько увеличится потребление, если наколенное богатство увеличить на 1;

— предельная склонность к потреблению по доходу, величина которая определяется как отношение R и T и показывает на сколько увеличится потребление если увеличить доход на 1.

Результаты, полученные Модильяни, были весьма обнадеживающими, но оказалось, что на практике люди, вышедшие на пенсию не используют сделанные сбережения полностью. Мотивы подобного поведения были изучены экономистами и выявлены основные его причины:

· стремление обеспечить своим детям стартовый капитал;

· непреднамеренность наследства, так как людям точно не известно, сколько они проживут;

· наследство может быть использовано как инструмент влияния на детей (т.н. «рычаг наследства»);

· некоторые люди рассматривают наличие богатства не в качестве гарантии будущего потребления, а как возможность престижного существования в течение всей жизни (действует «эффект Веблена», уже знакомый из курса «Микроэкономики»).

Существенный вклад в исследование функции потребления внес Милтон Фридман. В 1955 году было опубликовано его исследование «Теория функции потребления», где впервые им была высказана гипотезао перманентном (постоянном) доходе. Проблема состояла в том, что начиная с Дж.М. Кейнса все исследователи рассматривали функцию потребления, исходя из текущего дохода. Но у каждого человека бывают «пики» и «спады» в заработках и поэтому потребление, рассчитанное, исходя из текущего дохода может быть весьма неравномерным. Фридман высказал гипотезу, что домашние хозяйства пытаются равномерно потреблять, поэтому важен не доход, который они получают в определенный момент, а скорее средний доход, характерный для данной фазы экономике. Именно этот доход Фридман и назвал «перманентным».

Пример, приведенный Фридманом, описывает человека, который получает доход только раз в неделю, по пятницам. Но данный индивид не сосредотачивает свое потребление в тот день, когда он получает доход. Идея Фридмана состоит в том, что потребление в любой день недели не связано с доходом текущего дня, а скорее определяется средним доходом за неделю, который равен отношению дохода к числу дней в неделе.

Если рассматривать еще более обще, то потребление в квартал или год не определяется доходом, который получает индивид за этот конкретный период, здесь скорее имеет значение средний доход, получаемый за более длительный период времени. Важный вопрос этой теории: как подсчитать этот перманентный (постоянный) доход? Фридман считает, что индивид имеет некоторый текущий уровень дохода и сформировал представление о том объеме потребления, который он может себе позволить в оставшийся период времени. Предположим, что теперь доход возрастает. Индивид должен в таком случае решить является ли рост дохода постоянным или временным? Понятно, что если человек получил повышение по службе, то увеличение дохода носит скорее постоянный характер, а если работник выполнял много сверхурочной работы, то это явление временное. Конечно, индивид не знает определенно, какая часть дохода будет постоянной, для того, чтобы это определить обычно исследуют доход за несколько периодов подряд и только потом делают выводы.

Общая характеристика существующих моделей потребления представлена в таблице 2.1.

Сравнительная характеристика существующих моделей потребления

Вторая составная часть AD – это инвестиционные расходы или инвестиции. Это расходы, направляемые на увеличение или сохранение основного капитала. Основной капитал состоит из зданий, сооружений и других элементов с длительным сроком службы, используемых в процессе производства. Инвестиции бывают чистые и валовые. Чистые инвестиции или нетто-инвестиции– это увеличение объема капитала, обеспечивающее прирост производства. Валовые или брутто-инвестиции– это сумма чистых инвестиций и расходов на замену старого капитала (амортизация).

Рассматривая теории потребления можно сделать вывод о том, что потребители предпочитают «сглаженное» потребление, без резких колебаний. Второй компонент совокупного спроса является более переменчивым. Еще Дж.М. Кейнс обратил внимание на то, что именно изменения в уровне инвестиций приводят к колебаниям деловой активности.

Возникает вопрос: как выбрать оптимальный объем инвестиций? Лауреат Нобелевской премии Джеймс Тобин предложил оценивать разрыв между существующей и оптимальной величиной основного капитала с помощью информации, которую дает фондовый рынок. Эта теория получила название «q – теория инвестиций Тобина». Рассмотрим структуру этой модели более подробно: Дж. Тобин предложил использовать специальный коэффициент q, который представляет собой отношение рыночной стоимости фирмы (определяемой на фондовом рынке) к стоимости ее капитала. Он доказал, что именно этот коэффициент является достаточно точным индикатором деятельности фирмы и прибыльности ее акций. Если в результате расчета q оказывается больше единицы, то это означает, что оптимальный уровень капитала больше чем существующий, а следовательно, фирма может выпустить и продать еще некоторое количество акций и за счет этого получить дополнительный средства для инвестиций.

Эмпирические исследования доказали, что на уровне отдельной фирмы q действительно является достаточно точным индикатором прибыльности фирмы, но в масштабе все экономики связь между ним и динамикой инвестиций достаточно слабая.

Источник https://spravochnick.ru/mikro-_makroekonomika/vzaimosvyaz_potrebleniya_i_investiciy/

Источник https://studopedia.ru/9_6518_investitsii.html

Источник https://infopedia.su/8xd7c8.html