Что такое структурные продукты, как работают и когда могут быть полезны?

Что такое структурные продукты и как на них заработать

В последнее время инвестиции на фондовом рынке вызывают все больший интерес у россиян как возможный источник пассивного дохода. Но многие граждане опасаются вкладывать свои сбережения в ценные бумаги из-за риска потерять сбережения. В такой ситуации отличной альтернативой могут стать вложения в структурные продукты.

Биржевые структурные продукты

Структурный продукт — это уже сформированная стратегия инвестирования, комплексный финансовый инструмент с заранее определенным сроком. Он помогает в полной мере или частично сохранить сбережения за счет контроля рисков. Проще говоря, это готовый инвестиционный портфель, который может состоять из акций, облигаций, валюты и любых других финансовых инструментов с разным уровнем риска. Вложения в инвестиционные продукты в наибольшей степени подходят инвесторам, которые не желают тратить много времени на изучение рынка и хотят получить готовое инвестиционное решение.

Рынок структурных продуктов

Структурные продукты уже много лет пользуются большой популярностью на Западе. В России этот рынок только развивается, и в последнее время спрос на данные финансовые инструменты активно растет.

Многие банки предлагают клиентам структурные продукты со 100-процентной защитой капитала. После вложения средств в такой портфель сроком на 3 года инвестору остается только ожидать результата. Высокая степень безопасности структурных финансовых инструментов объясняется их содержимым. На 80–90 % они состоят из самых надежных ценных бумаг и только на 10–20 % — из высокодоходных, но рискованных активов.

Важно подчеркнуть, что ведущие брокерские компании и банки, как правило, предлагают не только готовый портфель ценных бумаг, но и предоставляют клиенту возможность приобрести финансовый инструмент, сформированный с учетом его индивидуальных инвестиционных потребностей.

Виды структурных продуктов

На рынке инвестиций представлено два основных вида структурных продуктов:

1. Безрисковые. Гарантируют 100 % сохранности вложенного капитала. Самый большой риск в этом случае — возможность в конце срока действия вложений получить только свой капитал без прибыли (иногда в незначительно уменьшенном объеме по причине воздействия инфляции).
2. С ограниченным риском. Их состав делится на две части: надежные ценные бумаги и рискованные активы. Данный метод применяется для покрытия убытка, который возможен по причине наличия рискованных вложений. Результат зависит от состояния дел эмитентов. Инвестор может или получить прибыль в размере до 50 %, или потерять часть капитала.

Отдельно можно выделить ноты, которые появились на рынке недавно. Это усовершенствованный структурный продукт, который сам по себе является биржевым инструментом. Его можно покупать или продавать по своему усмотрению, не дожидаясь даты исполнения обязательств контрагентов по заключенным срочным контрактам.

Как выбирать структурные продукты

Обычно продавцы структурных продуктов открывают только лучшие качества портфеля. Поэтому важно научиться правильно выбирать инструмент, исходя из собственного опыта.

В первую очередь необходимо ориентироваться на следующие показатели:

1. Сумма входа — минимальный стартовый капитал, необходимый для приобретения сформированного портфеля ценных бумаг.
2. Размер комиссии создателя структурного продукта.
3. Доходность. Следует учитывать, что данный показатель гарантирован только при условии выполнения условий структурного продукта.
4. Срок размещения. Данный фактор работает по принципу банковских депозитов. До окончания указанного срока инвестор не может рассчитывать на возврат своего капитала и получение прибыли от вложений. А если и может вернуть собственные средства — то только со штрафом.

Можно ли сформировать структурный продукт самостоятельно?

Теоретически сформировать структурный продукт самостоятельно можно. Для этого в первую очередь необходимо определить, какими свойствами должен обладать портфель. Исходя из этого, нужно подобрать соответствующие финансовые инструменты. Для лучшего понимания механизмов, можно прочитать наши статьи “Как купить акции физлицу” и “Как инвестировать в облигации”

Но в процессе работы инвестор может столкнуться с рядом ограничений, например:

1. Узкий выбор инструментов. Это свойственно Московской бирже. На американских площадках выбор шире, но приобретение активов сопряжено с повышенными транзакционными издержками. Вне биржи инвестор с небольшим капиталом не может рассчитывать на выгодные условия приобретения активов без участия посредника.
2. Отсутствие опыта. Начинающему инвестору сложно рассчитать доходность ценных бумаг с учетом налогообложения, а также работать с различными видами рисков. Даже небольшая погрешность может привести к значительным убыткам.
3. Большие затраты времени и сил. Анализ и поиск подходящих ценных бумаг — это трудоемкий и продолжительный процесс. Не каждый инвестор готов пойти на такие жертвы.

Структурный продукт — это почти беспроигрышный вариант инвестиций. Он подходит начинающим вкладчикам, не желающим рисковать своим капиталом. Приобретать такой продукт рекомендуется непосредственно у проверенных инвестиционных компаний или у надежных брокеров. Можно сформировать структурный продукт самостоятельно, но результат в данном случае никто не гарантирует, а это связано с высокими рисками потери вложений.

Что такое структурные продукты, как работают и когда могут быть полезны?

Стремительное развитие технологий, появление новых сервисов и гаджетов стало атрибутом нашего времени. Финансовые рынки также не остались на обочине прогресса. Инвесторов уже не устраивают традиционные депозиты с их низкой доходностью и жёсткими условиями. При этом немногие готовы брать на себя риски владения акциями или разбираться с нюансами правильного портфельного инвестирования.

Ниша между депозитами и рынком акций оказалась незанятой. А спрос всегда рождает предложение. Так родилась идея структурных или, как их ещё называют, структурированных продуктов. За последнее десятилетие рынок структурных продуктов в России встал на ноги. Продуктовые полки банков и брокеров пестрят не очень понятными названиями, а сами организации обещают инвесторам высокие доходности, низкие риски и прочие блага. Попробуем разобраться, что же такое структурный продукт на самом деле.

Понятие и виды структурных продуктов

Если говорить языком финансистов, структурный продукт — это комплексный финансовый продукт, построенный с использованием деривативов (инструментов срочного рынка). Такое определение способно скорее запутать, чем внести ясность. Проще говоря, структурный продукт — это некий актив, купив который, инвестор получит результат (доходней, чем депозит/надёжней, чем акции), которого невозможно достичь, используя традиционные способы инвестирования. Решается эта непростая задача умными парнями из банков и инвестиционных домов с помощью сложных производных инструментов.

Какие же бывают структурные продукты и какой из них выбрать? По большому счёту, я бы выделил две основные категории.

• Продукты с защитой капитала, но без гарантированных выплат (начисления процентов).
• Решения с гарантированными платежами (купонами), но без защиты капитала.

Разные типы инвесторов используют разные стратегии. Решения с защитой капитала чаще всего используют инвесторы, которые хотя поучаствовать в росте какого-то актива, но не хотят при этом рисковать. Например, если мы считаем, что в долгосрочной перспективе золото будет дорожать, но не готовы нервничать из-за биржевых котировок и хотим гарантировано вернуть все свои сбережения в любом случае, для нас идеальное решение — купить структурный продукт со 100%-ной защитой капитала на рост золота.

А вот в ситуации, когда мы в принципе готовы рисковать, нам нравится идея инвестировать в акции, но при этом очень хочется получать регулярные проценты от своих вложений, нам стоит присмотреться к структурным нотам.

Вариантов много, но в любом случае нам придётся выбирать между защитой капитала и гарантированными выплатами. Купоны — выплаты по структурным продуктам — всегда выше, чем по банковским депозитам. Причём можно зарабатывать как в рублях, так и в валюте.

Важным моментом, на котором нужно остановиться отдельно, является срок инвестирования. Все структурные продукты, как и депозиты, имеют срок окончания. В принципе, деньги можно забрать и раньше, но в таком случае результат уже не гарантирован. Сроки могут быть разными — от одного месяца до пяти лет и более. При этом даже на коротких сроках инвестирования структурные продукты бьют по доходности как депозиты, так и рынок облигаций. В этом плане особняком стоят auto call ноты. По этим инструментам возможно досрочное исполнение, а также практически всегда есть возможность продать продукт на вторичном рынке. То есть не дожидаясь даты окончания.

С юридической точки зрения всё становится ещё интереснее. Вариантов оформления структурных продуктов очень много — от внебиржевого опциона до стратегии в рамках доверительного управления. По большому счёту, покупая структурный продукт, инвестор подписывается под формулой, по которой будет рассчитан его доход, гарантированы его права и прописаны риски. Очень важно обратить внимание на того, кто является обратной стороной договора. Инвестор всегда берёт на себя риск эмитента структурного продукта. Об этом часто умалчивают инвестиционные консультанты.

На первый взгляд, всё это выглядит довольно сложно. Однако практика показывает, что инвесторы быстро осваиваются с новым для себя инструментом при наличии опытного и внимательного инвестиционного консультанта.

Как застраховать себя от возможных потерь при инвестициях на бирже: структурные продукты

Главный стоп-фактор, который чаще всего останавливает людей от того, чтобы самостоятельно попробовать инвестировать на бирже – страх потерять деньги. Такой риск всегда есть, и его нужно учитывать. Однако сфера инвестиций развивается, и в последние годы появились способы серьезно снизить риски финансовых потерь или исключить их вовсе. Один из инструментов, который позволяет этого добиться – это структурные продукты.

Сегодня мы подробнее поговорим о том, как они работают, почему позволяют минимизировать или вовсе исключить риски, и сколько на этом можно заработать пассивному инвестору.

Примечание: речь в тексте пойдет об инвестициях на Московской бирже с помощью услуг лицензированных брокеров, работу которых контролирует Центробанк. Тема структурных продуктов не имеет ничего общего с работой на Форексе и другими видами финансовой деятельности.

Как это работает

Структурные продукты – по своей сути, это собранные в едином портфеле разные финансовые инструменты. Подбирают их в определенной пропорции, чтобы обеспечить либо минимальный, либо нулевой риск при инвестициях на бирже.

Например, 90% в продукте могут составлять безрисковые активы, вроде облигаций федерального займа с гарантированным доходом, а 10% – акции какой-либо компании, которые могут как подорожать, так и потерять в цене. Смысл такого продукта в том, что возможный убыток по акциям будет компенсироваться гарантированным доходом по второму активу. Если же стоимость акций вырастет, то и прибыль получиться еще выше.

У структурных продуктов есть различные параметры, которые могут различаться, среди них:

• количество активов – вкладываться можно как в один актив, так и в их комбинацию;
• минимальная сумма вложений – условных 300 тысяч рублей хватит для одной стратегии, а может не хватить для другой;
• срок продукта – на какое время рассчитана стратегия;
• уровень защиты капитала – частичная, полная, условная;
• коэффициент участия в продукте – на сколько процентов вы участвуете в росте/падении актива (если коэффициент = 70%, а цена базового актива изменилась на 10%, то ваша прибыль составит 7%).

Примеры структурных продуктов + сколько на этом можно заработать

На практике показать, как работают структурные продукты, проще всего на реальных примерах реальных торговых стратегий от наших аналитиков на июль-август 2019 года (они постоянно обновляются).

Итак, вот параметры структурного продукта с уровнем защиты капитала в 100%, и базовым активом которого являются акции «Сбербанка»:

Вот как это работает на практике:

1. Если на момент погашения продукта значение цены базового актива ниже «Начальной цены», то инвестор получает обратно вложенный капитал в полном объёме.
2. Если на момент погашения продукта значение цены базового актива выше «Начальной цены», но ниже «Барьерной цены», инвестор зарабатывает участие в росте плюс получает обратно вложенный капитал в полном объёме.
3. Если на момент погашения продукта значение цены базового актива выше «Барьерной цены», инвестор зарабатывает максимальную доходность в процентах годовых плюс получает обратно вложенный капитал в полном объёме.

Максимальная доходность стратегий на июль-август составляет 20% – доходность по рублевым банковским депозитам в этот же период, в среднем, не превысит 9%.

Можно ли создать свой структурный продукт?

Да, это вполне можно сделать. По сути, если вы инвестируете условные сто тысяч или миллион рублей в пропорции 90% на 10%, где первая часть – это депозит в банке, а вторая – покупка акций, то это и будет структурным продуктом.

В таком случае, можно будет установить приказы стоп-лосс на уровне 80-90% от цены покупки акций. В таком случае возможный убыток по акциям будет компенсирован процентами по вкладу. То есть вы сможете добиться низкого риска стратегии. При хорошем раскладе, если акции подорожают, вы получите и прибыль от депозита, и доход от продажи акций.

Зачем тогда нужны продукты брокера

Здесь два ответа. Первый – банальное удобство. При самостоятельном создании структурного продукта инвестор должен открывать счет в банке и у брокера, переводить на них деньги, заниматься покупкой/продажей акций и т.п. В случае инвестиции в уже готовый структурный продукт все операции нужно совершить лишь однажды, и потом просто ждать прибыли.

Помимо этого, самостоятельно реализовать структурный продукт для сложной торговой стратегии будет трудно. Например, с помощью составленных аналитиками продуктов можно зарабатывать, например, сделав ставку на изменение цены биржевого актива (акций или индекса) в ту или иную сторону. Такие стратегии, как и работа с индексами, невозможны без использования более сложных инструментов, чем акции – опционы, фьючерсы, паи в ПИФах.

Аналитики брокерской компании постоянно разрабатывают новые стратегии, их список расширяется, придумать столько же вариантов инвестиций самостоятельно – если вы не профессиональный трейдер – крайне трудно.

Заключение

В общем и целом, структурные продукты – это хороший инструмент для тех, кто хочет начать инвестировать на бирже, но еще пока не обладает масштабными знаниями по теме и хочет ограничить риск потерь, а лучше вовсе его исключить.

Этот инвестиционный инструмент позволяет добиться стопроцентного уровня защиты капитала, при этом сохранив шансы на прибыль выше, чем проценты по депозиту в банке. При этом, без лишних трудностей – для старта работы со структурным продуктом нужно лишь открыть счет онлайн и дать соответствующее поручение в личном кабинете брокерской системы.

На сегодня все, спасибо за внимание! Будем рады ответить на все вопросы в комментариях.

Источник https://www.finam.ru/publications/item/chto-takoe-strukturnye-produkty-i-kak-na-nix-zarabotat-20200929-11420/

Источник https://journal.open-broker.ru/investments/chto-takoe-strukturnye-produkty-kak-oni-rabotayut-i-kogda-mogut-byt-polezny/

Источник https://habr.com/ru/company/iticapital/blog/461421/