Сбербанк перешел правительству

Содержание

Сбербанк перешел правительству

Минфин объявил о приобретении контрольного пакета акций Сбербанка у Банка России. Сумма сделки составила 2,14 трлн руб., тогда как ранее этот пакет оценивался в 2,4–2,5 трлн руб. Сэкономленные средства не будут лишними для бюджета в условиях роста расходов на поддержку экономики.

Фото: Александр Подгорчук, Коммерсантъ / купить фото

Сегодня Минфин объявил о покупке 50% обыкновенных акций Сбербанка у Банка России за счет средств Фонда национального благосостояния. Сделка осуществлена по средневзвешенной цене торгов на Московской бирже за период с 9 марта по 7 апреля, составившей 189,44 руб. за одну акцию. Сумма сделки — около 2,14 трлн руб. В ЦБ уточнили, что договоры купли-продажи были заключены 8 апреля, а сегодня акции были переданы правительству РФ.

Во владении ЦБ осталась еще одна обыкновенная акция Сбербанка, которая будет передана не позднее 6 мая. Сохранение этой акции у Банка России необходимо для заключения акционерного соглашения, пояснили в ЦБ.

В Сбербанке не комментируют сделку.

10 марта заместитель министра финансов Владимир Колычев, ответственный за эту сделку, называл обстоятельства для покупки Сбербанка хорошим моментом. В этот день акции Сбербанка подешевели почти на 9% на фоне общего обвала фондового рынка после срыва сделки по ограничению добычи нефти ОПЕК+. На следующий день глава Минфина Антон Силуанов заявил, что сделка может завершиться в один транш, и не исключал ее завершение в апреле. «Мы намерены не откладывать в долгий ящик, поэтому, как только будет принято законодательство, мы оперативно завершим эту сделку»,— сказал господин Силуанов (цитата по ТАСС). Он отметил, что Фонд национального благосостояния формируется в валюте и в рублевой выражении резервы стали выше. «Поэтому мы рассчитываем, что у нас будет достаточно финансовых ресурсов осуществить эту сделку одномоментно»,— пояснил он.

В начале апреля Минфин объявил, что в марте конвертировал средства Фонда национального благосостояния (ФНБ) в размере $8,67 млрд, €7,92 млрд и £1,6 млрд в 1,49 трлн руб. в целях приобретения обыкновенных акций Сбербанка.

Как обвал рынков повлиял на покупку Сбербанка

В середине марта были приняты поправки в законодательства, регулирующие сделку по продаже контрольного пакета Сбербанка. При этом предложенный ранее механизм оферты миноритариям был заменен на механизм акционерного соглашения, гарантирующего для миноритариев сохранение преемственности политики, которую реализует государство через своих представителей в совете директоров Сбербанка. Помимо этого в окончательной версии получалось, что ЦБ вместо 700 млрд руб. получит от продажи Сбербанка 300 млрд руб. Дополнительно в течение 2020–2023 годов ЦБ получит 200 млрд руб. как компенсацию за убытки по итогам продажи санируемых банков. Тогда же в новый совет директор Сбербанка был номинирован Антон Силуанов. В начале апреля совет директоров Сбербанка принял решение о переносе годового собрания акционеров с 24 апреля на 26 июня.

Рынок сдержанно отреагировал на передачу контрольного пакета Сбербанка от ЦБ правительству. Обыкновенные акции снизились в цене на 1%, тогда как индекс Московской биржи опустился на 1,2%.

Как отмечает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко, «сделка готовилась несколько месяцев, но внезапно за месяц произошел биржевой коллапс». По его словам, дефицит бюджета может превысить 1 трлн руб.— «лишние расходы для государства в данный момент не нужны». Однако в целом, «в особенности с учетом отсрочки платежа за пакет, для государства вопрос оценки пакета не первоочередной», считает он. И в «отсутствие оферты от государства на рынок акций это тоже в моменте не повлияет».

ЦБ продал Сбербанк правительству. Почему? И сколько стоила сделка?

Правительство завершило сделку по покупке у Центробанка его доли акций Сбербанка. Рассказываем, что нужно знать о ситуации.

Почему ЦБ отказался от доли в Сбербанке?

Банк России до этого совмещал роли акционера, регулятора и надзорного органа для Сбербанка, что могло приводить к определенному конфликту интересов, объясняли ранее Минфин и ЦБ. Продажа акций должна помочь отгородить регулятор равно от всех участников финансового рынка и таким образом решить это противоречие.

Осенью 2019 года замминистра финансов Алексей Моисеев рассказывал, как еще в 2014 году Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) назвала странным, что Центральный банк совмещает функции мегарегулятора и владельца крупнейшего банка в стране.

А глава Сбербанка Герман Греф в интервью Reuters в декабре 2019 года заявил, что не видит проблем в смене акционера и готов работать с Минфином как c новым собственником.

Какова цена вопроса?

В декабре 2019 года глава ЦБ Эльвира Набиуллина подчеркивала, что речь идет не о передаче актива, а именно о продаже: «Было бы логично, чтобы правительство купило наш пакет акций Сбербанка, если хочет получать дивиденды на постоянной основе».

ЦБ владел в уставном капитале Сбербанка 50% плюс одна голосующая акция. Сразу Минфин получил 50%, а одна акция осталась за Банком России, по крайней мере, до 6 мая 2020 года — она нужна для заключения акционерного соглашения между ним и правительством.

Сам регулятор в годовом отчете за 2018 год учитывал свой пакет акций Сбербанка по балансовой стоимости — 72,9 млрд рублей. Но Минфин приобрел бумаги банка по рыночной стоимости и за счет денег из Фонда национального благосостояния (ФНБ), превышающих порог 7% ВВП. На 1 марта 2020 года в ФНБ было 8,25 трлн рублей.

Покупка осуществлялась по средневзвешенной цене — 189,44 рубля за одну акцию, которая была определена по результатам организованных торгов на Московской бирже за период с 9 марта по 7 апреля 2020 года. Полная сумма сделки в итоге составила 2,139 трлн рублей. Первоначально ожидалось, что это будет около 2,5 трлн рублей.

«Если говорить о том, насколько целесообразно использовать ФНБ, то это абсолютно технический вопрос. ЦБ получил акции Сбербанка давно, и их стоимость в момент приобретения была намного ниже сегодняшней. Следовательно, практически все средства, которые получит ЦБ, попадут в прибыль. А прибыль ЦБ, как мы знаем, перечисляется в правительство. Поэтому фактически с точки зрения учета произойдет переход части средств из ФНБ в текущий бюджет», — отмечал заведующий кафедрой фондовых рынков и финансового инжиниринга факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Константин Корищенко.

Как именно ЦБ распорядится полученными деньгами?

По закону ЦБ обычно перечисляет в федеральный бюджет 75% своей прибыли. Но дополнительная норма скорректировала сумму дохода от продажи акций Сбербанка, на которую может рассчитывать регулятор. По результатам сделки у Банка России останется около 300–500 млрд рублей, а остальное он направит в государственную казну в двух формах.

Неденежная форма (активы). Это субординированный депозит от ЦБ в Сбербанке в размере до 150 млрд рублей и субординированный депозит во Внешэкономбанке в размере до 350,45 млрд рублей.
Денежная часть.

Планируется, что средства от продажи пакета ЦБ в Сбербанке пойдут на финансирование социальных инициатив, которые президент РФ Владимир Путин изложил в послании Федеральному собранию.

Сколько дивидендов выплачивает Сбербанк?

За 2018 год банк заплатил 43,5% от чистой прибыли, или всего 361,4 млрд рублей.

В 2020 году этот уровень должен подняться до 50%, а размер чистой прибыли Сбербанка (согласно его стратегии) — до 1 трлн рублей.

До 2017 года ЦБ получал дивиденды и распоряжался ими сам, а с государством рассчитывался из собственной чистой прибыли. Но с 2017 года ЦБ ничего не перечислял правительству, так как получал убыток. А дивиденды Сбербанка с этого же года пошли напрямую в федеральный бюджет. При этом каждый год это решение подтверждалось отдельным законом.

До усугубления ситуации с распространением коронавируса предполагалось, что бюджет может получить в виде дивидендов от Сбербанка 217,1 млрд рублей в 2020 году, 254,6 млрд рублей в 2021 году и 282,5 млрд рублей в 2022 году.

И что будет дальше? Повлияет ли это на клиентов, у которых есть счет или вклад в Сбербанке?

Для обычных граждан эта история не будет иметь большого значения — Сбербанк так и так останется государственным. В Минфине подчеркнули, что смена контролирующего акционера никак не повлияет на гарантии государства по вкладам россиян.

Греф в январе выразил уверенность, что после смены основного акционера стратегия банка останется неизменной. В Минфине несколько раз подчеркнули, что поддерживают ту стратегию, которую проводит менеджмент Сбербанка и которую утверждал совет директоров. Опрошенные ТАСС эксперты тоже считают, что ЦБ уйдет из Сбербанка без последствий для его клиентов и стратегии.

Также сделка не окажет влияния на валютный рынок и денежно-кредитную политику, заявила Эльвира Набиуллина.

Зачем государство само у себя покупает «Сбербанк» за 3 триллиона

Минфин выкупит у Центрального банка акции «Сбербанка» (50% + 1 штуку) по рыночной стоимости — это порядка 2,7 триллиона рублей. Причем потратит на это деньги из Фонда национального благосостояния — ту самую кубышку, которую страна скопила за счет нефтегазовых доходов. А там всего около 7,7 триллионов рублей. То есть государство продает само себе акции государственного банка и тратит на это триллионы, которые можно было пустить, например, на строительство дорог! Зачем — может возникнуть вопрос у простого человека.

Не все так просто. Разобраться в главных вопросах об операции, которую хочет провернуть Минфин, «Комсомольской правде» помог экономист Денис Ракша.

Зачем власти перекладывают деньги из одного кармана в другой?

— Карманы все-таки разные. Центробанк формально отделен от государства. А «Сбербанк» генерирует очень серьезную прибыль — 870 млрд за 2019 год. Так что просто держа у себя акции, правительство сможет возвращать потраченные на покупку деньги. Как ими распорядиться, будет решать руководство страны: можно положить обратно в ФНБ, а можно и бюджет пополнить.

Сделка затевается, чтобы заработать на акциях «Сбербанка»?

— Скорее тут играют роль два фактора. Во-первых, у ЦБ стало слишком много денег. У него прибыль от акций «Сбербанка», а недавно появились и другие серьезные источники доходов. Это платежная карта «Мир» и система быстрых платежей — они на 100% принадлежат ЦБ и генерируют очень неплохой доход. Во-вторых, между ЦБ и «Сбербанком» уже минимум год есть непонимание. ЦБ обязал все банки присоединиться к системе быстрых платежей, а у «Сбера» давно уже есть своя. Эти две системы конкурируют. Так что отделение ЦБ от «Сбербанка» напрашивалось во избежание конфликта интересов.

Зачем трогать триллионы из ФНБ? Центробанк и Минфин ведь две госструктуры, неужели не могли договориться передать акции бесплатно или за символический рубль?

— Другого выхода не было. Оставшаяся часть акций «Сбербанка» торгуется на свободном рынке. Это точно такие же ценные бумаги, как и в госпакете. И если продать одну часть за рубль, это обрушит стоимость всей компании. Зачем кто-то будет платить рыночную цену, если он видит, как такие же акции отдают за бесценок.

Почему понадобилось тратить деньги из ФНБ?

— А других нет. В бюджете такие расходы не предусмотрены. Но не стоит паниковать, что сбережения тратятся куда-то «не туда». Фонд национального благосостояния — это деньги, которые вложены в финансовые инструменты с низкими рисками и низкой же доходностью. Когда государству нужно, оно может быстро из этих инструментов выйти и получить деньги, которые ему нужны. Акции Сбербанка как раз такой инструмент: их можно продать быстро и по хорошей цене. А если будет держать акции, сможет на них заработать.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ

В ЦБ ответили, как распорядятся триллионами от продажи доли в Сбербанке

По примерным подсчетам от продажи доли Сбербанка ЦБ получит около 2,7 трлн рублей. Именно столько сейчас стоят те акции, которые финансовый мегарегулятор продаст Минфину. Сделка должна состояться в этом году. Законопроект на эту тему в Госдуме обещают принять в весеннюю сессию. Куда пойдут эти гигантские деньги? (подробности)