Лучшие бумаги месяца. Выпуск 14 – обновления для февраля 2022

Содержание

Наиболее подходящие акции для активных трейдеров на февраль

На волне геополитической истерии и угроз ускоренного ужесточения ДКП мировыми центробанками, к концу второй декады января 2022 г., российский рынок рухнул к уровням годичной давности.

Показатель волатильности RVI взлетел в область кризисных значений марта 2020 г. В моменте паника была настолько сильной, что сигма-параметр показывал 3 стандартных отклонения — и это аномально.

Позже последовал закономерный отскок из области критической перепроданности, но индекс МосБиржи все же закрыл январь потерями в 6%. Помесячная волатильность составила почти 13%, что в 3,6 раза выше среднемесячных метрик показателя рисковости рынка.

Угрозы стабильности рынка нарастали с 2021 г. Акции-лидеры биржевой волатильности прошлого года в январе текущего лишь подтвердили свой взрывной нрав.

Оценим фактическую изменчивость акций из индекса МосБиржи и выразим мнение о среднесрочной траектории бумаг, показавших максимальную волатильность.

В качестве меры риска (волатильности) использован показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. В праздничном январе 2022 г. было всего лишь 20 торговых дней. Актуальные метрики наивысшего риска за месяц представлены в таблице:

В топе волатильности рынка оказались бумаги ИТ-сектора и банков, в рейтинг вошел и девелопер ПИК, отыгрывающий ухудшение общих кредитных условий. По высокотехнологичным бумагам ранее был выпущен отдельный материал, в котором мы обозначили ряд возможностей.

В среднем волатильность бумаг из выборки оказалась почти в 2 раза выше рекордного показателя риска самого индекса МосБиржи. По доходности за январь все акции упали больше, чем бенчмарк. А без учета последних дней месяца картина была и вовсе печальная.

Обычно мы рассматриваем ТОП-5 акций. В январе так совпало, что ПИК и VK показали одинаковую сигму. В общем тенденциозность вновь прослеживается — постоянные участники рейтинга — Ozon, TCS Group и HeadHunter — на месте.

Ozon. Лидер рейтинга изменчивости, а также падения всего фондового рынка упал на 30% за январь, а на пике паники снижение доходило до -47% с начала 2022 г. Помимо высокотехнологичного уклада, инвесторы оценивали угрозу санкций и отсутствие у компании роста прибыли и дивидендов. В моменте бумаги были перепроданы — наши оценки возврата к уровню 1700 руб. оправдались. Впрочем, медведи там могут вновь активизироваться.

Учитывая сохраняющие внешние риски и историческую высоковолатильную природу акции, вероятность попадания Ozon в следующий помесячный срез риска максимальная.

HeadHunter. К 24 января бумага потеряла 50% стоимости от исторического максимума, показанного двумя месяцами ранее. При этом в 2021 г. акция демонстрировала завидную доходность и на этапе распродаж чувствовала себя значительно лучше коллег из индекса информационных технологий МосБиржи.

На отскоке последних дней удалось вернуть 40% общих потерь. Сейчас возможно замедление на подъеме, а высокая волатильность инструмента не исключает резкой фиксации.

TCS Group. Расписки не зря в течение всего года находились на верхних строчках нашего рейтинга. На фоне массового ухода инвесторов от риска бумаги с ноябрьского пика рухнули к 4400 руб., или на 49%.

Здесь сыграл фактор раздутых метрик P/E и P/BV. На этапе рыночного подъема показатели окупаемости в 20+ лет и более 7 капиталов может быть и уместны, но в стадии коррекции такие значения финансовых мультипликаторов несут риски. На отскоке со дна января акции прибавили 30% — сейчас на горизонте сильное сопротивление в области 6000 руб.

Сбербанк. Флагман российского рынка за последний год ни разу не был в рейтинге максимальной волатильности. На фоне угрозы санкций сильный восходящий тренд сменился обвалом. Нерезиденты массово пошли на выход, что и привело к рекордному скачку сигма-параметра до 19% — более чем в 2 раза выше средних по бумаге.

Акции удалось затормозить на подступах к 220 руб., а потери за последний квартал превысили 43%. В такие моменты фактор рекордной чистой прибыли, а значит, и дивидендов отходит на второй план. Январь удалось закрыть с потерями лишь 8%, что явно лучше, чем у соседей по рейтингу. Долгосрочный потенциал безусловно сохраняется, но пространство для краткосрочного маневра акций вверх уже несколько ограничено.

ПИК. Акции девелопера получили значительный удар, потеряв за месяц 12%. Провал от максимумов 2021 г., чуть выше 1500 руб., доходил до -45%, а цена падала на 830 руб.

Здесь сыграло несколько факторов — от общерыночных настроений до инфляции, развернувшей монетарные циклы. Поскольку ставки высоки, а спрос 2021 г., по сути, удовлетворен, подавляющая доля ипотечных кредитов в структуре продаж корпорации вынуждает проявлять осторожность. Сопротивление на отскоке — 1000 руб.

VK. Регулярное обновление исторических минимумов никого уже не удивляет. Но рано или поздно цены достигают тех уровней, когда предполагаемая доходность перевешивает риск. Показатель P/S (капитализация/выручка) в январе рухнул ниже 1,3.

Область 600 руб. видится аномальной, обусловленной остротой текущего общерыночного момента. Конечно, нельзя исключать очередной краткосрочный завал, однако долгосрочный ориентир в 1000 руб. и выше вполне достижим.

БКС Мир инвестиций

Лучшие бумаги месяца. Выпуск 14 – обновления для февраля 2022

Еще

В таблице 1 приведены 32 наиболее ликвидные акции нашего рынка, упорядоченные по убыванию доходности за январь 2021. Первые 8 акций – это лучшие бумаги месяца по состоянию на утро 01.02.2022.

Внимание! Список 32 наиболее ликвидных акций изменился в 2022 году: ушли акции VK(Mail), а вместо них пришли префы Татнефти (TATNP).

Бумаги в таблице 1 выделены тремя цветами:

Красным — были лучшими месяц назад, а сейчас нет.
Желтым — были лучшими месяц назад и остались лучшими.
Зеленым — не были лучшими месяц назад, а сейчас стали.

Это 14 выпуск в рубрике BMS (лучшие бумаги месяца). Январь месяц 2021 был очень плох для нашего фондового рынка. По итогам января только 1 бумага из 32 закрыла месяц ростом. Это очень плохой знак, вероятность падения в феврале выглядит выше, чем вероятность роста. Соответственно, текущая рекомендация для тех, кто хочет торговать по этой системе:

Если вы уже торговали по этой системе: продать все акции.
Купить на месяц ОФЗ 26209.

Сравнение доходности с индексом МосБиржи за 2022 год:

В 2022 году я буду тоже торговать портфель лучших бумаг месяца.

Здесь вы можете посмотреть мой текущий портфель лучших бумаг месяца:

На что стоит обратить внимание:

Пересмотр портфеля осуществляйте один раз в месяц в начале месяца.
Бумаги покупайте в равных долях.
Не забывайте устанавливать стоп-лосс после каждой покупки.
Тэйк-профит ставить не надо, прибыль не ограничивается.
Как вы можете увидеть из таблицы 2, январь был очень плох для лучших бумаг месяца. 6 из 8 бумаг ушли из портфеля по стоп-лоссу. Февраль система советует пересидеть в ОФЗ.

Еще с 15.04.2019 я выкладываю сигналы своих спекулятивных роботов здесь на смартлабе в рубрике “Торговые сигналы”. Рекомендую также подписаться на рассылку торговых сигналов, чтобы получать их без задержки сразу после срабатывания. Разумеется, все бесплатно. Подробности здесь:

Полное описание торговой системы BMS приведено здесь: Торговая система BMS

Какие акции выгодно покупать сейчас, лучшие вложения 2022

Инвестирование в акции сегодня составило успешную конкуренцию банковским вкладам, вложениям в недвижимость и другим активам даже среди обычных граждан. По данным ЦБ РФ, к концу 2021 года услугами брокеров пользовались почти 9 млн человек, а это 12% от всего экономически активного населения России. Розничные инвесторы ищут, какие акции выгодно купить сейчас, в 2022 году, поскольку это один из самых прибыльных инструментов.

Лучшие акции для покупки, критерии выбора

Оценивают компанию, акции которой стоит покупать, как правило, с помощью нескольких коэффициентов:

PR (Payout Ratio). Размер дивидендных выплат компании на данный момент. Нужно оценивать не только текущий уровень, но и динамику увеличения таких выплат.
Долг/EBITDA. Используется для оценки закредитованности компании. Показывает, сколько лет потребуется для выплаты долгов при неизменном уровне доходов.
P/E. Мультипликатор помогает оценить срок выхода инвестора в плюс — период, после которого вложения в акции начнут приносить реальный доход.
Используется для оценки рентабельности компании и в целом прибыльности бизнеса.
D/E. Показывает соотношение долга компании и собственного капитала. Чем показатель выше, тем больше долговая нагрузка. Но и значение немного выше или ниже нуля может говорить о непривлекательности бизнеса для инвесторов.

Важно! Кроме того, при выборе компании, акции которой планируете купить, нужно учитывать отзывы акционеров, уровень доверия покупателей ЦБ, перспективы развития, изучить прогнозы от экспертов.

Отрасли экономики, выгодные для инвестирования сегодня

В каждом секторе есть свои лидеры, ценные бумаги которых покупать выгоднее всего. Например, в нефтегазовом секторе — это «Газпром» и «Лукойл», в сфере металлургии — «Норникель», «Северсталь» и «ММК», в области телекоммуникаций — «МТС» и «Ростелеком», в финансовом секторе — «Сбербанк». Но кроме компаний, можно выделить отрасли, привлекательные для частного инвестора.

Здравоохранение

Акции фармацевтических компаний в 2022 году стоит рассматривать как выгодный инструмент инвестирования капитала. Среди лидеров:

Moderna;
Pfizer;
Johnson & Johnson;
Gilead Science.

Всплеск интереса к этим компаниям связан с разработкой вакцин от коронавируса. Например, котировки акций Moderna показали рост на 94%, когда она получила первые положительные результаты исследований новой вакцины. Но розничный инвестор должен учитывать высокую конкуренцию в отрасли. Кроме того, часто стоимость ценных бумаг зависит от результатов исследований того или иного препарата, а предсказать их практически нереально. Волатильность такого сегмента остаётся высокой, а акции – высокорисковыми, хотя и прибыльными.

Онлайн-торговля, доставка

Повышение привлекательности этого сектора экономики также связано с коронавирусными ограничениями. Многие россияне переходят на онлайн-шопинг, делают заказы на дом.

Ситуация с коронавирусом повлияла на стоимость ценных бумаг тех компаний, которые специализируются на интернет-торговле. Пример — американская торговая площадка Amazon. Её акции за прошлый год показали прирост 74%, всего за 1 месяц пандемии — +20%, и падения котировок не предвидится. Похожий результат показывает eBay — +57%.

И связано это не столько с увеличением дохода населения, сколько со смещением приоритетов — большинство сегодня предпочитают делать покупки онлайн. Также это касается продуктов питания — к примеру, акции Domino’s Pizza за год выросли на 33%. Более скромными результатами может похвастаться Walmart — прирост в 24%.

Биотех

Биотех, как и медицина, — отрасль, которая активно развивается во время пандемии. В постковидную эпоху люди уделяют больше внимания состоянию своего здоровья, а биотехнологические компании показывают стабильность.

Специалисты рекомендуют покупать акции следующих компаний:

Abbott Lab;
Amgen;
Biogen;
Vertex;
Gilead и др.

Инвестиции в такие акции — высокорисковые, но с большой прибылью. Разработка лекарств и новых технологий — длительный процесс (поэтому больше подходит для долгосрочных инвесторов), одобрение от надзорных органов получить можно не всегда. Но если разработка окажется востребованной, прибыль инвестора может стать колоссальной.

Московская биржа пока предлагает только TBIO (ETF-фонд от Тинькофф). При выходе на американский рынок выбор куда больше — iShares NASDAQ Biotechnology ETF (IBB), Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) и многие другие. Всего в США торгуют 12 ETF в сфере биотехнологий.

IT-сфера

На развитие IT-сферы также повлияла пандемия, когда всё больше компаний стали работать онлайн.

Наибольший рост прогнозируется по акциям следующих компаний:

Allegro Microsystems (до +20%);
IT-Mobile (до +30%);
SalesForce (до +28%);
Fortinet (до +14%).

На американском рынке популярность компаний, работающих в сфере IT, в 2021 году существенно выросла. Естественно, быстрее всего в цене растут ценные бумаги таких гигантов, как, например, Tesla или Apple. Акции «яблока» в 2021 году повысились на 33%.

Добыча золота

Традиционно стабильная отрасль. Например, в 2021 году стоимость золота увеличилась более чем на 48%. В некоторые месяцы цена унции золота удерживалась на уровне 1800—1900 долларов.

Росту стоимости драгоценных металлов способствовали неопределённость из-за пандемии, снижение предложения, отрицательные значения процентных ставок. Привлекательными выглядят акции следующих российских компаний:

«Полюс» на верхней строчке как крупнейший золотодобытчик в России и второй в мире по объёму разведанных запасов;
«Полиметалл» — дивидендная доходность невысокая, в среднем 3,5% годовых, но уровень добычи увеличивается в среднем на 70% в год;
«Селигдар» — всю продукцию выкупает группа ВТБ, по прогнозам, объём добычи к 2024 году вырастет в среднем на 30%.

Самые ликвидные акции российских компаний 2022

Наиболее привлекательными с точки зрения прибыли можно считать акции следующих российских компаний:

«Газпром»;
«Сбербанк»;
«Мечел»;
«Роснефть»;
«Лукойл»;
«Татнефть».

Традиционно лидирует нефтегазовая отрасль. Но и в других сферах компании показывают стабильный рост. Например, сюда можно отнести «Яндекс» (+379% за 7 лет), «Полюс» (1142% за 7 лет).

Российские акции, которые можно купить для получения высоких дивидендов

Рассмотрим, какие акции российских компаний выгодно покупать сейчас с точки зрения получения дивидендных выплат. В 2022 году наибольший потенциал хорошей дивидендной доходности предположительно покажут следующие компании:

«Сургутнефтегаз»;
«НЛМК»;
«Норникель»;
«Юнипро» — Алроса;
«Магнит».

Лидеры рейтинга — компании металлургического и нефтяного секторов, по их ценным бумагам инвесторы получают наибольшую прибыль. Например, прогнозируется высокая дивидендная доходность по акциям «Сургутнефтегаза» — 18,58%.

Лучшие недорогие акции на сегодня

Список недорогих акций российских компаний:

«Газпром» продаёт акции по 319.95 руб.;
«Мечел» — 139.89 руб.;
«Сургутнефтегаз» — 37.84 руб.;
группа «НЛМК», сеть магазинов «Лента» — около 168.60 руб.

Цена привилегированных акций отличается. Например, в «Сбербанке» цена привилегированной акции — 256,88 руб., обычной акции — 266.89 руб.

Важно! Среди лидеров рынка самые дорогие акции в «Норникеле» — 21970 руб., «Лукойле» — 6826,5 руб., «Магните» — 5086,5 руб.

Собираем выгодный портфель в 2022

Существует множество стратегий выбора акций для портфеля:

инвестирование в крупнейшие компании с самой большой капитализацией на рынке (голубые фишки);
стратегия Бенджамина Грэма предполагает покупку ценных бумаг компании, только если их цена окажется ниже внутренней стоимости;
стратегия «на повышение» ориентируется на показатели текущей, годовой прибыли, спроса, предложения, лидерство рынка, рыночные индексы и др.;
модель Гринблатта предполагает приобретение перспективных ценных бумаг в момент, когда их цена ещё не выросла.

Предсказать заранее, покажут ли те или иные акции рост или падение, очень сложно. Тем не менее, диверсификация крайне важна. Собранные в портфеле ценные бумаги разных компаний обеспечивают стабильность прибыли и позволяют не уйти в минус.

Чтобы самостоятельно не диверсифицировать инвестиционный портфель, можно покупать ETF. Обращаясь к биржевым фондам, инвестор размещает деньги в те акции, которые уже подобраны и находятся в портфеле.

Пример

Собрать качественный портфель помогут лучшие акции для инвестирования в 2022 году. Рассмотрим на примере:

Соберём портфель акций из трёх крупнейших российских компаний. В аналитическом продукте Московской фондовой биржи «Народный портфель» за 2021 год такими стали «Газпром» (доля 32,2%), «Норникель» (12,5%), «Сбербанк» (16,8%).
Акции этих компании неизменно растут, но сложно определить, в какой период времени этот рост будет наиболее интенсивным. Для оценки отслеживаем динамику роста стоимости акций за последние 5 лет. С начала 2017 года «Газпром» показал рост на 132%, Норникель — на 125%, а Сбербанк — на 60%.
Один из важных критериев портфеля — это корреляция акций. В идеале они должны балансировать друг друга — если одна часть портфеля «просядет», то другие не должны падать синхронно. Лучше всего сочетаются пары акций от «Сбербанка» / «Норникеля» и «Роснефти» / «Норникеля».

Важно! Ещё необходимо сравнивать акции в пределах одной отрасли. Например, будем выбирать между «Роснефтью» и «Лукойлом». Если сравнивать акции этих компаний за большой временной промежуток, то доходность выше у «Лукойла» (около 15%), а у «Роснефти» — около 10%.

Какие акции сейчас растут

Рассмотрим, в какие акции лучше вложить деньги, учитывая прогнозируемый рост стоимости:

«Яндекс»;
«Татнефть»;
«Полюс».

Если рассматривать иностранные компании, то выгодно вложить деньги можно в следующие акции:

Amazon;
VISA;
Applied Materials;
Wells Fargo.

В то же время наиболее динамичными оказались не акции компаний-лидеров. Например, большой рост за прошедший год показала российская компания «Россети Ленэнерго» — +37% по состоянию на февраль 2022 года.

Риски 2022

В первую очередь инвесторам нужно обратить внимание на такие риски:

ослабление экономики на фоне возможного нового витка пандемии;
кризис в банковской сфере, в том числе на фоне отрицательных процентных ставок;
усиление кибератак на компании, ушедшие в онлайн-сферу;
возможность введения новых санкций в отношении России и др.

Прибыльность ценных бумаг, акций в том числе, зависит от сценария, по которому будут развиваться события на фоне продолжающейся пандемии — начнёт ли восстанавливаться мировая экономика или случится очередная рецессия.

Итоги

Если сформировать портфель акциями пяти российских компаний-лидеров, средняя доходность составит более 18% без учета выплаты дивидендов. Но портфель может быть и широким, например, на 20—30 позиций. Такая диверсификация снижает риски и позволяет повысить потенциальную доходность.