Акции и облигации — в чём разница и что выгоднее

Что выгоднее акции или облигации?

Данный вопрос во многом зависит от индивидуальных предпочтений по выбору стратегии работы на финансовом рынке. При активном подходе многое определяется навыками и эффективностью самого участника торгов. Поскольку стоимость активов изменяется постоянно, то размер прибыли (или убытков) от множества сделок не ограничен. Впрочем, в случае потерь убытки ограничены объёмом средств на счетах. Если же говорить о консервативном подходе, который чаще свойственен большим инвесторам, то есть несколько важных нюансов.

Фондовый рынок не гарантирует прибыль

Акции и большинство производных инструментов не гарантируют дохода инвестору. Дивиденды могут изменяться или отменяться, курс бумаг может идти вниз или вверх, а опционы — сгорать без исполнения. Тем не менее многие предпочитают работать именно с такими нестабильными инструментами, поскольку постоянное изменение их стоимости позволяет реализовывать различные торговые стратегии на основе технического, фундаментального или системного анализа.

Наличие большого числа разнообразных инструментов позволяет произвольно выбирать стратегии покупки или продажи. Иными словами, в любой торговый день (или более длительный период) можно найти выгодную идею. При достаточно высокой ликвидности акции и производные инструменты позволяют работать с большими суммами. Однако по мере роста суммы вложений эффективность от активной торговли будет снижаться, поскольку выставление больших заявок уже начнёт влиять на ход торгов, ухудшая условия покупки или продажи инструмента. В этом случае уже придётся разнообразить число инструментов в портфеле, чтобы не стать заложником какой-либо одной бумаги. Собственно говоря, активность может быть источником как большой прибыли, так и убытков. К примеру, победитель конкурса «Лучший частный инвестор» в 2017 году увеличил свой портфель на 204,3%, совершив 8139 сделок. Между тем занявший четвёртое место совершил всего 50 сделок и увеличил свой портфель на 101,07%.

Объём рынка и стиль работы

Объём рынка — это одно из базовых понятий, которое определяет активность работы. Если дневной оборот по инструменту составляет несколько миллионов рублей, то будет весьма сложно совершать множество сделок при значительных суммах вложений. Поэтому более опытные и состоятельные клиенты дрейфуют в сторону самых ликвидных акций, фьючерсов или опционов. Кроме того, наиболее активные торговцы встречаются на валютном рынке, где находится ограниченное число инструментов, а ликвидность поддерживается всем глобальным сообществом. Объёмы торгов доходят до нескольких триллионов в день!

Облигации — это скучно?

Матерые спекулянты от народа часто пренебрежительно относятся к рынку облигаций, но это не означает, что данный сегмент не приносит прибыль. Более того, в отличие от рынка акций, облигации фактически гарантируют определённый доход, который определяется постоянным или плавающим купоном облигации. Даже если цена самой облигации будет изменяться в течение срока обращения, то инвестор все равно получит прибыль, если, конечно, по инструменту не наступит случай дефолта.

Рынок облигаций весьма разнообразен. Есть корпоративные облигации, есть муниципальные и государственные. Объём данного сегмента финансового рынка весьма высок. Достаточно сказать, что средний объём размещений в рамках аукционов российских облигаций федерального займа (ОФЗ) составляет 35-45 млрд рублей. Дневной оборот на основной секции Московской биржи далеко не каждую сессию может похвастаться подобным торговым объёмом. Соответственно, такие существенные объёмы и высокая гарантированность дохода привлекают большие финансовые организации, а крупные инвесторы выделяют на вложения в облигации существенные доли портфелей. К слову говоря, самый ёмкий рынок облигаций — это рынок казначейских обязательств США. Поэтому изменение доходностей на нем оказывает наиболее сильное воздействие на состояние всего глобального рынка финансовых инструментов.

Далеко не всегда рынок акций способен побить рынок облигаций по доходности. К примеру, если бы вы вложили 1 млн рублей в российские ОФЗ в конце 2014 года, то к финишу 2017 года доход по таким ОФЗ превысил бы 45%. За это время Индекс ММВБ вырос с 1396,6 п. до 2109.7 п. То есть рынок акций показал более высокую доходность. Впрочем, мы ещё не учитываем реинвестирование полученного дохода с ОФЗ или дивидендов от акций. В конце 2015 года можно было купить ОФЗ с доходностью около 10,5%. Соответственно, за два года они принесли доход, без учёта реинвестирования процентов, около 21%. В этот период Индекс ММВБ вырос с 1761,36 п. до 2109,7 п. То есть показал доходность ниже доходности ОФЗ. Собственно говоря, именно поэтому рост доходностей по казначейским обязательствам США оказывает столь сильное влияние на весь глобальный финансовый рынок. Если дивидендный доход индексов вкупе с перспективами роста прибыли корпораций снижаются, а доходность казначейских обязательств растёт, то крупные капиталы начинают выходить из более рискованных финансовых инструментов, перетекая в более надёжные облигации с гарантированным доходом. Если же происходит снижение доходностей облигаций, значит, они уже не устраивают «большие» деньги, которые начинают искать счастье в более рискованных инструментах с более значимыми перспективами прибыли.

По сути, для достаточно пассивных инвесторов облигации становятся отличной заменой традиционных банковских депозитов. Если же ещё использовать индивидуальный инвестиционный счёт, то преимуществ перед банковскими вложениями становится существенно больше. Высоконадёжные облигации приносят доход выше депозитов, могут быть обналичены в любой произвольный момент без потери накопленного процента, а также не ограничиваются надёжностью страховой суммы по банковским вкладам. Единственный недостаток — это необходимость тратить на операции по открытию и ведению брокерского счёта больше времени, чем на открытие и ведение банковских депозитов. Впрочем, развитие современных технологий уже позволяет это делать даже без визита в офис брокерской компании. Более того, если у инвестора скопились определённые средства, то они требуют внимания в любом случае, поэтому небольшие затраты усилий и времени приносят заметно больший доход.

Акции и облигации — в чём разница и что выгоднее

Акции и облигации — это инвестиционные инструменты, которые приобретают инвесторы с целью получить доход на фондовом рынке. Однако прежде чем начать инвестировать, необходимо сперва разобраться, что из себя представляют эти финансовые инструменты, ознакомиться с их характеристиками и особенностями торговли с ними для того, чтобы чётко понимать, в каких ситуациях лучше покупать акции, а в каких — облигации.

Основные характеристики акций и облигаций

Рассмотрим, чем отличаются акции от облигаций простыми словами.

Акция представляет собой ценную бумагу, которая даёт право владельцу получать часть прибыли в виде дивидендов и право на участие в управлении компанией.

Акции могут быть обыкновенными и привилегированными.

Обыкновенная акция даёт право голоса на собрании акционеров, но не гарантирует выплату дивидендов. Владельцы привилегированных акций ограничены в праве управления компанией, но находятся в приоритете при получении выплат в случае ликвидации фирмы, а также стоимость такого типа акций благодаря более низкой своей волатильности меньше подвержена отрицательным тенденциям на фондовой бирже.

Что касается облигации, то это тоже ценная бумага, но принцип её работы отличен от акций. По сути, облигация выпускается для предоставления займа, когда в лице кредитора может выступать частное лицо, банк или другая компания. Покупая облигацию, инвестор даёт деньги взаймы на определённое время, периодически получая проценты. В экономике это называется купонным доходом. Однако стоит отметить, что на фондовом рынке имеются и дисконтные облигации. По ним не выплачивается купон, но такие облигации продаются дешевле своей номинальной стоимости (сумма, которая будет выплачена заёмщику после погашения облигации). В конце срока действия ценной бумаги инвестор получит сумму, заявленную как номинал облигации. Эта курсовая разница и будет считаться в данном случае доходом.

Облигации бывают трёх видов:

• государственные. Например, облигации федерального займа, выпущенные Министерством финансов РФ.
• муниципальные, выпущенные органами местного самоуправления. Например, облигации администрации города Томск.
• корпоративные, выпущенные акционерными компаниями. Например, облигации МТС.

Вложение в акции. На чём зарабатывают?

Основная цель, которая стоит перед инвестором, — извлечь прибыль. Существует два способа: получить дивиденды и/или получить доход от разницы между ценой покупки и продажи акций.

Начнём с дивидендов.

На величину выплат влияют многие экономические показатели компании. Если предприятие убыточное, то эмитент не может выплачивать дивиденды. Однако если прибыль положительна по итогам финансового периода, то тогда компания решает, какую часть прибыли направить на выплату её акционерам. Если рассматривать дивидендную политику крупнейших российских компаний, то можно заметить, что Сбербанк, Газпром, Лукойл и МТС ежегодно выплачивают дивиденды своим акционерам со средней доходностью выше ставок по банковским вкладам.

Чем отличаются акции от облигаций

Среди частных инвесторов, торгующих на фондовых биржах, акции и облигации являются наиболее популярными средствами вложения и преумножения капитала. Однако, несмотря на их кажущуюся простоту и доступность, начинающему биржевому игроку перед началом торговли стоит разобраться в их особенностях и различиях. Это поможет инвестировать осознанно и с прогнозируемым результатом. Сегодня мы в деталях рассмотрим эти два финансовых инструмента. Определим, в чем состоит отличие акции от облигации, и решим, каким бумагам нужно отдать предпочтение в той или иной ситуации.

Понятие и характеристики акций

Акция — это долевая ценная бумага, подтверждающая право ее обладателя на определенную долю имущества компании, долю в акционерном бизнесе. Приобретая ее, инвестор автоматически становится одним из акционеров коммерческой организации. Вместе с этим статусом он получает возможность участия в принятии коллективных решений о развитии компании. Также он может претендовать на получение части прибыли фирмы в виде дивидендов, если такое поощрение акционеров предусмотрено корпоративным уставом и решениями руководства. Право голоса и получения прибыли пропорционально доле в акционерном капитале, которую предоставляет ему купленный пакет акций.

Акции выпускаются компаниями, практикующими акционерную форму хозяйствования и распределения уставного капитала. Инвесторы могут приобретать их напрямую у эмитента или действующих акционеров, но наибольшее число бумаг такого типа продается и покупается на фондовых биржах, где происходит их свободный оборот.

Чаще всего акции делят на два вида:

• Обыкновенные или простые, дающие обладателю право участвовать в общем собрании акционеров, голосовать на нем, получать дивиденды, а также претендовать на долю имущества при ликвидации компании.
• Привилегированные, дающие приоритет при получении дивидендов и ликвидационных выплат, но ограничивающих владельцев в управленческих полномочиях. По привилегированным акциям размер дивидендов четко определен и обычно гарантирован даже при отсутствии у компании прибыли. Но обладатель таких бумаг не имеет права голоса на общих собраниях акционеров, за исключением определенных случаев, затрагивающих его собственные интересы.

Заработок на акциях складывается из двух основных видов дохода:

• прибыль при перепродаже актива, образующаяся из разницы цены покупки и продажи;
• дивидендные выплаты (если они предусмотрены).

Также доход по акциям можно получить при наличии курсовой разницы. Положительное сальдо может образоваться даже при убыточной реализации актива или продаже его «в ноль», если он приобретался за иностранную валюту и за время обладания им валютный курс изменился.

Понятие и особенности облигаций

Ключевое отличие облигаций от акций заключается в том, что они являются долговыми ценными бумагами, а не долевыми. Облигации (или бонды) закрепляют за владельцем право возврата вложенных им средств в четко оговоренный период и получения сверх того фиксированного купонного дохода на протяжении всего срока удержания бумаги. Фактически бонды представляют собой денежные займы: заемщиком выступает эмитент, а заимодавцем — инвестор. Купонный доход по ним является платой за использование займа. Преимуществом таких ценных бумаг является то, что условия их использования и реализации заранее определены и неизменны. По ним легко спрогнозировать будущий доход.

Облигации выпускаются коммерческими организациями, государствами и их региональными властями. Наиболее распространенная классификация бондов связана как раз с типом эмитента. В соответствии с ней выделяют облигации:

• государственные — эмитированные государственными органами, например, министерством финансов;
• муниципальные — выпускаемые органами региональной власти, например, отдельными областями, краями, автономными республиками;
• корпоративные — с коммерческими организациями в роли эмитентов.

Прибыль от обладания облигациями складывается из двух компонентов:

• периодичные купонные выплаты;
• положительная разница цены покупки и цены продажи (или погашения).

Как и в случае с акциями, доход также может принести изменение курса валют, если облигации приобретались за иностранную валюту. К таким бумагам относятся, например облигации внешних займов, номинированные в иностранной валюте.

В чем заключается отличие акций от облигаций

Акции и облигации — это два принципиально разных вида ценных бумаг. Первые являются долевыми, вторые — долговыми. У них отличаются особенности обращения, формирования дохода и объем прав.

Держатели акций участвуют в управлении организацией, претендуют на часть ее коллективного имущества в соответствии со своей долей, получают дивидендный доход из чистой прибыли фирмы. Бумаги торгуются на бирже неограниченное количество времени и постоянно меняются в цене. Их обладатель при изменении котировок может как выиграть, так и проиграть. Его доход не гарантирован. Дивиденды могут не выплачиваться при отсутствии прибыли или если так решат руководители бизнеса. Владеть бумагами можно сколь угодно долго и продать, когда захочется.

Если эмитент обанкротится, гарантий по возврату вложенных средств нет. Инвестор может полагаться только на получение части средств, оставшихся после распродажи имущества банкрота, в судебном порядке. В очереди кредиторов при банкротстве он будет находиться на последнем месте, т.е. может не получить ничего.

Обладатели облигаций не имеют никакого отношения к управлению организацией или структурой, выпустившей бумаги, и не могут претендовать на ее имущество. Они выступают лишь кредиторами, фактически предоставляя в долг эмитенту те деньги, которые они вкладывают в покупку бумаги. Взамен получают обязательство возврата номинальной стоимости бумаги и купонный доход. Прибыль по облигациям определена заранее и гарантирована. Купоны выплачиваются определенного размера и по графику. Бумаги свободно торгуются на бирже, их можно перепродать при желании. Однако предельный срок удержания ограничен датой погашения — днем, когда эмитент должен выкупить бумагу и вернуть тем самым занятые средства. Рыночная стоимость бондов меняется незначительно и обычно находится в районе номинальной цены бумаги.

В случае банкротства эмитента гарантий возврата вложенных средств нет. Но инвестор может в судебном порядке претендовать на часть средств, оставшихся после реализации имущества банкрота, в размере номинальной стоимости бумаги и невыплаченных купонов. Он будет помещен в очередь кредиторов раньше владельцев акций, вероятность получения взысканных по суду средств будет выше, чем у них.

Сравнительная таблица особенностей акций и облигаций

Для большей наглядности мы вынесли отличительные черты двух сравниваемых финансовых инструментов в таблицу.

Что выбрать для инвестирования

На вопрос, что лучше для инвестиций — акции или облигации, — однозначного ответа нет. При принятии решения все определяется инвестиционной стратегией, целями и сроком вложений, готовностью к риску, желаемой прибылью и величиной инвестиционного капитала.

Бонды более прогнозируемы и надежны, но прибыль по ним не столь значительна. В долгосрочной перспективе акции способны показать куда большую доходность. Но на коротких временных интервалах они могут серьезно проседать в стоимости, поэтому относятся к более рискованным вложениям.

Если инвестор готов к повышенному риску, тщательному изучению перспектив компаний и их бумаг, трате времени на составление и периодический пересмотр портфеля инвестиций, если он обладает неплохим багажом знаний о фондовом рынке, ему лучше акцентировать внимание на акциях.

Более осторожным консерваторам, не претендующим на сверхприбыль, и людям, не обладающим серьезными знаниями и временем на постоянный мониторинг рынка, лучше предпочесть облигации.

Эксперты считают оптимальным вариантом комбинирование в рамках одного портфеля разных видов бумаг. Сбалансированный, диверсифицированный набор акций и облигаций нескольких эмитентов из разных стран, отраслей и с различающимися стратегиями развития, обеспечит неплохой доход с минимальным уровнем риска. Подробнее о том, что такое диверсификация и как ее проводить, читайте в нашем отдельном материале.

Итак, мы разобрались, в чем существенные отличия двух самых популярных на рынке видов ценных бумаг. Надеемся, начинающим инвесторам наш материал поможет сориентироваться в разнообразии финасовых инструментов и выгодно торговать на бирже.

Источник https://journal.open-broker.ru/investments/akcii-i-obligacii-chto-vygodnej/

Источник https://www.vbr.ru/investicii/help/investicii/akcii-i-obligacii-v-chyom-raznica-chto-vygodnee/

Источник https://beststocks.ru/journal/otlichie-akcii-ot-oblogacii/