Рассчитать эффект финансового рычага и не попасть в долговую яму

Как посчитать, какой кредит выдержит ваша компания: пошаговая инструкция для бухгалтера

Взгляд в будущее бизнеса — забота собственника компании. А работа бухгалтера — отражать те факты хоздеятельности, которые уже произошли. Но если бизнес совсем небольшой, а финансиста в штате нет, то к кому начальство пойдет с вопросом: «А потянем ли мы кредит?» Конечно, к бухгалтеру. Расскажем, как быстро и просто прикинуть размер посильного кредита, не вдаваясь в дебри финансового анализа.

Итак, вашему руководителю поступило спецпредложение из банка: взять кредит в размере 3 млн рублей по ставке 10% на 3 года. Давайте разбираться, сможет ли ваша компания этот кредит осилить.

Шаг 1. Узнаем, сколько придется платить по кредиту

Платежи по кредиту бывают 2 видов:

  • дифференцированные: когда тело кредита погашается равными суммами, а проценты начисляются на остаток. Первый платеж по такому кредиту — самый большой. А затем, по мере того, как уменьшается сумма долга, процентов уплачивается все меньше и меньше.
  • аннуитетные: когда платеж каждый месяц одинаковый, но меняется его внутренняя структура. В первые месяцы большая доля суммы платежа приходится на проценты по кредиту, а ближе к концу срока — на тело кредита.

В подавляющем числе случаев банки предлагают клиентам кредиты с аннуитетными платежами. Считать самостоятельно ничего не нужно, размер ежемесячного платежа проще узнать с помощью кредитного калькулятора:

Итак, ежемесячный платеж для вашей компании составит: 97 071, 76 руб. Но так как мы строим управленческие планы, а не сводим баланс, то для удобства округлим эту сумму до 100 тыс. руб.

Шаг 2. Определяем, устроит ли нас процентная ставка

Итак, предложение банка действительно выгодно. Ставки в других банках выше. Но вот вопрос: а насколько процент по кредиту подъемный для вашего предприятия? Давайте разбираться.

Есть такой показатель — рентабельность активов . Конечно, бухгалтеры о ней знают. Ведь это один их тех показатель, который проверяют налоговики, при планировании выездных проверок.

Но нам он нужен для других целей. Рентабельность активов показывает сколько зарабатывает бизнес, используя все свои ресурсы: денежные средства, сырье, оборудование, недвижимость и т. д.

Как ее посчитать? А мы откроем баланс и отчет о финрезультатах. В данном случае нам понадобится:

  • среднегодовая стоимость активов (строка 1600 баланса): берем значения на начало и конец года, складываем и делим на 2;
  • прибыль от продаж (строка 2200).

И подставляем в формулу:

Рентабельность активов = (Прибыль от продаж / Среднегодовая стоимость активов) * 100%.

Рентабельность активов не должна быть ниже процентов по кредиту. В противном случае кредитное бремя утянет бизнес в убытки. Чем больше разница между процентной ставкой и рентабельностью, тем проще будет бизнесу развиваться на заемные средства и гасить кредитные платежи.

Например: рентабельность активов вашей компании — 20%, а процент по кредиту — 10%. Это хороший показатель, компания легко одолеет нагрузку и останется в плюсе.

Ставка по кредиту на пополнение оборотных средств в Ак Барс Банке от 7,19%, а сумма кредита до 100 млн рублей.

Шаг 3. Прогнозируем расходы

Незаменимый помощник в этом вопросе — платежный календарь. Часто он есть прямо в бухгалтерской программе. Ваша задача: понять, не приведет ли уплата ежемесячных платежей по кредиту к постоянным кассовым разрывам.

Ведь часто бывает, что на бумаге бизнес прибыльный, а живых денег на счете катастрофически не хватает. Виноваты: зависшая дебиторка, непродуманные закупки сырья и материалов, затяжной товарооборот, проблемы логистики и т. д. Причин может быть множество. И если своевременная оплата срочных платежей: зарплаты, аренды, налогов — это постоянный квест, то кредит увы ситуацию не спасет, а только добавит проблем.

Например: ежемесячные расходы бизнеса — 1 млн. руб. Раз в три месяца приходит платеж от ключевого клиента — 2,5 млн. руб. Прочие поступления носят случайный характер. В такой ситуации своевременно выплачивать кредит будет сложно.

Итак, допустим выделить 100 тысяч каждый месяц ваша компания может, и проблем с прочими платежами тоже не возникнет. Однако, прогноз денежного потока полной картины нам не даст. Нужно выяснить, какую нагрузку на предприятие даст кредит, и будет ли она ему по силам.

Откройте расчетный счет в Ак Барс Банке. И мы встроим в ваш телефон онлайн-бухгалтера. Он сам подготовит отчеты и отправит их онлайн.

Шаг 4. Определяем кредитную нагрузку

Кроме ежемесячного платежа по кредиту нам потребуется еще один показатель: валовая прибыль. Где ее искать, знает любой бухгалтер — строка 2100 отчета о финансовых результатах. Если бизнес круглогодичный, то мы просто возьмем среднюю валовую прибыль в месяц. А если бизнес сезонный, то можно составить табличку по месяцам или кварталам, чтобы понять насколько сильно возрастет кредитная нагрузка в периоды падения прибыли. Но только без фанатизма, нам нужен быстрый и примерный расчет — помните?

Допустим валовая прибыль вашей компании в месяц — 400 тыс. руб., тогда:

Кредитная нагрузка = 100 тыс. руб. (ежемесячный платеж по кредиту) / 400 тыс. руб. (валовая прибыль) * 100% = 25%

Рассчитать эффект финансового рычага и не попасть в долговую яму

Рассчитать эффект финансового рычага и не попасть в долговую яму

Долговая яма — это ситуация, когда у бизнеса нет возможности обслуживать долг: кредиты и займы есть, а денег, чтобы платить по ним проценты или вернуть долги, нет. Еще это можно назвать банкротством.

Избежать долговой ямы поможет теория финансового рычага — она покажет, сколько денег компания может взять в кредит и под какой процент, чтобы вовремя расплатиться с долгами и получить прибыль с заемных денег.

Светлана Беляева

Теория финансового рычага

Допустим, есть компания «Лосось». Она успешно производит паштет из креветок, но в какой-то момент владелец компании задумывается о расширении, например решает открыть пекарный цех. Он проверяет свои активы, их не хватает, и тогда он решает взять кредит для нового бизнеса.

У Лосося есть прибыль, которой можно рассчитываться по кредиту, но сначала нужно узнать две вещи:

  • какую максимальную сумму можно взять в кредит;
  • с какой максимальной ставкой.

На эти вопросы помогает ответить теория финансового рычага. Она утверждает, что финансовый рычаг позволяет получать дополнительную прибыль за счет разницы между доходами от инвестиций в бизнес и ставкой по кредиту . Например, Лосось берет сто тысяч под 15% годовых и вкладывает их в новый бизнес, который приносит прибыль в 20% годовых. За счет разницы между банковской ставкой и прибыльностью бизнеса и достигается положительный эффект.

Финансовый рычаг — это что-то вроде рычага в физике: у бизнеса есть опора — финансовое плечо, и рычаг — дифференциал, который поднимает это плечо и увеличивает благосостояние компании. Важно: рычаг сработает, если рентабельность компании будет выше, чем ставка по кредиту .

Эффект финансового рычага в бизнесе можно рассчитать по четырем показателям:

  • собственному капиталу компании;
  • ее обязательствами перед кредиторами;
  • рентабельности активов;
  • ставке по обязательствам.

Звучит как что-то на тригонометрическом, но сейчас разберемся.

Калькулятор эффекта финансового рычага

Рассчитать эффект финансового рычага можно на нашем калькуляторе. В желтые ячейки нужно подставить свои показатели:

Рассчитать эффект финансового рычага

В калькуляторе показатели в пределах нормы подсвечиваются зеленым, за пределами нормы — красным.

При других показателях прибыли или кредитной ставки может оказаться, что компания не справляется с обслуживанием кредита и рискует стать банкротом. Поэтому рассчитывать рентабельность и эффект финансового рычага нужно до оформления кредита.

Важно, чтобы рентабельность была выше, чем ставка по кредиту, иначе финансовый рычаг не сработает.

Как рассчитывается эффект финансового рычага

А теперь разберемся с теорией, чтобы понимать, что откуда берется. Эффект финансового рычага считается по формуле:

Источник https://www.klerk.ru/blogs/akbars/518492/

Источник https://delo.modulbank.ru/all/debt-hole

Источник

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: