Кто и сколько заработал на обвале рынка РФ?
Практически ни один обвал фондовых или любых других рынков не происходит просто так: за этим всегда стоит какая-то группа крупных игроков. В противном случае, если бы все продавали, покупателей просто не было бы.
Кто же заработал на обвале российского рынка и было ли это спланировано?
Прошедшую накануне торговую сессию уже успели окрестить «черным понедельником», и это справедливо. Достаточно сказать, что акции Сбербанка так сильно падали только в 2008 г., а в последнее время бумаги банка, напротив, были локомотивом и любимым инструментом зарубежных инвесторов.
Почему мы имеем полное право утверждать, что этот обвал — спланированная акция? Об этом скажем чуть позже, пока же проведем параллели с тем, что происходило в 2014 г. По большому счету сейчас все то же самое.
Сначала шло плавное снижение, затем перед самым падением была «пила» — и внезапный обвал. Сейчас практически то же самое. Сначала индекс РТС дотащили до ключевого уровня поддержки, затем, опять же, «пила» и молниеносный обвал.
Кстати, ранее «Вести. Экономика» уже писали, что риск глубокого падения российского рынка нарастает, хотя, конечно, уверенности не было.
Как это обычно бывает, за всем этим движением стояла группа крупных спекулянтов, которые заранее подготовили почву и заработают огромные деньги. Фьючерс на индекс РТС все еще является самым ликвидным инструментом на срочном рынке Московской биржи, и именно здесь происходили основные события. Еще в начале весны в опционах «пут «с экспирацией в июне в 90-м страйке (соответствует 900 пунктам по индексу РТС) появилась очень крупная позиция — около 300 тыс. контрактов.
Купить их можно было практически бесплатно — буквально по 100 пунктов. Те, кто их купил, заработали колоссальные деньги, особенно если считать по отношению к затраченным средствам.
После вчерашнего обвала стоимость этих контрактов взлетела на 2300% и еще на 50% на вечерней сессии. Стоимость одного опциона вечером поднялась до 1740 пунктов, то есть в 17,5 раз превышает сумму, потраченную на покупку. Для наглядности, вложив 1 млн руб., можно было увеличить сумму до 17,5 млн руб. Такой возможности не предоставит даже казино.
Впрочем, пока это лишь временная стоимость опциона и при сохранении текущих уровней на рынке, в июне они не будут стоить ничего. Для того чтобы получить прибыль, нужно либо продать их, либо опустить рынок ниже 900 пунктов по индексу РТС.
Второй вариант более правдоподобен, поскольку продать такой объем контрактов довольно трудно (покупался он на внебиржевом рынке с последующей регистрацией на бирже), да и вообще, крупные игроки обычно не закрывают позиции, а оставляют их до экспирации.
Впрочем, если рынок будет падать еще или даже находиться вблизи текущих уровней, появится достаточно много желающих купить эти опционы, а крупные игроки в свою очередь могут постепенно продавать им свои контракты.
Вероятность того, что российский рынок не оправится от падения в ближайшем будущем, очень высока. Есть несколько вариантов развития событий. Например, спекулянты продолжают давить российский рынок вниз вплоть до истечения квартальных опционов, параллельно скупая вблизи минимумов дивидендные бумаги.
Чем ниже рынок, тем выше дивидендная доходность. А потом, когда, возможно, будут созданы условия для роста российского рынка, можно будет разогнать рынок, как, например, это было сделано в прошлом году.
Тогда такого обвала не было, но рынок весной очень сильно подешевел. Индекс Мосбиржи тогда примерно с текущих уровней упал на 22%, а затем за год вырос более чем на 30%.
Но если с индексом цифры не так интересны, то по отдельным бумагам картина куда ярче.
Акции Сбербанка от минимумов июня прошлого года до максимумов прибавили около 100%.
Вообще, надо сказать, что рынок — это инструмент по выкачиванию денег. Крупные игроки могут устроить обвал, заставить инвесторов нервничать и продавать акции, сами они могут купить эти бумаги по дешевой цене, получить дивиденды и вывести их за границу. Затем можно разогнать стоимость акций, продать инвесторам по более высокой цене и снова вывести полученную прибыль.
Кто заработал на обвале фондового рынка
Фразу «покупать надо тогда, когда на улицах льется кровь» приписывают сразу нескольким бизнесменам. И как бы ни звучала эта рекомендация, она действительно помогает сколотить приличное состояние.
Еще одна часто цитируемая цитата, истинное происхождение которой туманно, заключается в том, что рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы — оставаться платежеспособным. Покупать, когда в воздухе витает паника, не так легко.
Процитируем и еще одно популярное высказывание — трудно поймать падающий нож, то есть инвестировать в акции, облигации или другие ценные бумаги во время падения цен. Однако есть люди, которые явно умеют это делать. Рассказываем о пяти инвесторах, которые смогли выбрать правильное время для инвестиций во время кризиса и достичь впечатляющих успехов.
Уоррен Баффет
В октябре 2008 года Уоррен Баффет опубликовал колонку в The New York Times, в которой рассказал, что покупает американские акции во время падения акций, вызванного кредитным кризисом. Его формула звучит как «бояться, когда другие жадничают, и жадничать, когда другие боятся».
Фото в тексте: Kent Sievers / Shutterstock
Особенно искусно он действовал во время кризиса 2008 года. Он приобрел бессрочные привилегированные акции Goldman Sachs на сумму $5 млрд, по которым он получал 10%-ные дивиденды, а также ордера на покупку дополнительных акций банка. У Goldman также была возможность выкупить ценные бумаги с премией в 10%, что банк и сделал в 2011 году.
Баффет проделал то же самое с General Electric, купив бессрочные привилегированные акции на $3 млрд со ставкой в 10% и возможностью погашения через три года с премией 10%. Он также отдал миллиарды долларов за конвертируемые привилегированные акции Swiss Re и Dow Chemical, которым требовалась ликвидность, чтобы пережить кризис.
В результате Баффет не только заработал миллиарды для себя, но также помог этим и другим американским компаниям пережить чрезвычайно трудный период.
Джон Полсон
Управляющий хедж-фондом Джон Полсон прославился во время кредитного кризиса благодаря ставке против рынка жилья США. По оценкам, во время кризиса это принесло его компании Paulson & Co. $15 млрд.
Фото в тексте: cripto-valuta.net
В 2009 году он быстро сменил тактику, поставив на последующее восстановление. Полсон вложил несколько миллиардов долларов в Bank of America и приобрел примерно 2 млн акций в Goldman Sachs. Тогда же он инвестировал в золото, а также в Citigroup, JP Morgan Chase и еще несколько финансовых учреждений.
Общая доходность хедж-фондов Полсона в 2009 году была приличной, но он получил огромную прибыль в крупных банках, в которые инвестировал. Слава, которую он заработал во время кредитного кризиса, также помогла привлечь миллиарды дополнительных активов и выгодные комиссионные за управление инвестициями как для него, так и для его компании.
Джейми Даймон
CEO JP Morgan Джейми Даймон — не индивидуальный инвестор, однако во время финансового кризиса он использовал страх в своих интересах и добился огромной прибыли для банка.
Фото в тексте: JP Morgan
В разгар кризиса Даймон инициировал сдедку по поглощению Bear Stearns и Washington Mutual, финансовых организаций, разоренных огромными инвестициями в американский рынок жилья. JP Morgan приобрел Bear Stearns по цене в $10 за акцию, примерно 15% от стоимости в начале марта 2008 года.
В сентябре того же года компания также купила WaMu — в несколько раз дешевле стоимости актива на начало года. За 10 лет акции JP Morgan выросли более чем в три раза и значительно улучшили благосостояние акционеров и CEO.
Бен Бернанке
Как и Джейми Даймон, Бен Бернанке не является индивидуальным инвестором. Но он руководил Федеральной резервной системой США в важнейший из периодов ее существования. Меры, предпринятые ФРС, были предназначены для защиты американской и мировой финансовых систем от краха, но смелость в условиях неопределенности сослужила службу и системе, и налогоплательщикам.
Фото в тексте: Al Teich / Shutterstock
В 2010 году прибыль ФРС составила $82 млрд. Эта сумма включает примерно $3,5 млрд от покупки активов Bear Stearns, AIG, $45 млрд прибыли от покупок ценных бумаг с ипотечным покрытием на сумму $1 трлн и $26 млрд от владения государственным долгом.
Для стабилизации финансовой системы баланс ФРС,который в 2007 году составлял примерно $800 млрд, был утроен. Когда ситуация нормализовалась, стало ясно, что решение было верным и с точки зрения прибыли.
Карл Айкан
Карл Айкан — еще один легендарный фондовый инвестор с блестящим опытом вложений в проблемные ценные бумаги и активы во время экономических спадов. Он имеет опыт покупки компаний, в частности, игорных бизнесов. В прошлом он приобрел три игровых объекта в Лас-Вегасе во время финансовых трудностей и продал их с большой прибылью, когда условия в отрасли улучшились.
Фото в тексте: Getty Images
В 2007 году Айкан продал три объекта недвижимости примерно за $1,3 млрд, что во много раз превысило его первоначальные инвестиции. Он снова начал переговоры во время кризиса и смог получить обанкротившееся заведение Fontainebleau в Лас-Вегасе примерно за $155 млн, около 4% от предполагаемой стоимости строительства объекта.
В итоге в 2017 году Айкан продал недостроенную недвижимость почти за $600 млн двум инвестиционным компаниям, что почти в четыре раза превысило его первоначальные инвестиции.
Главное качество всех описанных выше инвесторов — они смогли сохранить целостную картину во время кризиса. Масштаб и возможности таких организаций, как JP Morgan и ФРС, безусловно, превышают ресурсы розничных инвесторов. Однако их опыт служит примером того, как воспользоваться преимуществами рынка, когда он находится в панике.
Фото на обложке: Poring Studio / Shutterstock
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей и событий!
3 известных инвестора, которые заработали на падениях рынка
В конце февраля российский рынок акций пережил самое сильное однодневное падение в своей современной истории: 24 февраля индекс МосБиржи упал на 33%. Индекс волатильности, он же «индекс страха», вырос до максимальных значений в истории. Для долгосрочного инвестора такое снижение может быть возможностью для получения высокой доходности, что доказывают эти три истории.
Джон Темплтон: 600 тысяч $ во время Второй мировой войны
Темплтон известен своими вложениями на развивающихся рынках, например послевоенной Японии. Такие инвестиции подразумевают более высокий уровень риска по сравнению с развитыми рынками, но могут принести и более высокий доход. «Время максимального пессимизма — это лучшее время для того, чтобы покупать», — говорил Темплтон. Фонд Templeton Growth Fund приносил инвесторам около 16% годовых (после комиссий) в 1954–1992 гг.
Стратегию «покупай, когда остальные боятся», Темплтон применял не раз. Так, осенью 1939 года, когда американский рынок уже значительно снизился, 26-летний Темплтон позвонил брокеру и дал указание купить по 100 акций каждой из 104 компаний, акции которых стоили меньше 1 $. Треть из них (34) были в предбанкротном состоянии. Для этой операции Темплтон занял 10 тысяч $ (200 тысяч $ по современным меркам), отмечал Wall Street Journal (WSJ). «Я был уверен, что мы близко к точке наибольшего пессимизма», — вспоминал потом Темплтон.
Низшей точки рынок достиг весной 1942 года. Темплтон держал акции до 1944 года — это позволило ему увеличить капитал в четыре раза, то есть получить прибыль в 600 тысяч нынешних долларов в наиболее страшный период в истории, писал WSJ. Почти все — 100 из 104 бумаг — принесли прибыль.
Уоррен Баффет: 5 $ и важнейший урок инвестирования
«Оракул из Омахи» купил свои первые акции 11 марта 1942 года, когда ему было 11 лет. Это были три привилегированные акции газовой компании Cities Service, Баффет приобрёл их по 38,25 $ за штуку (666 $ по меркам 2022 года). По словам Баффета, прогнозы по исходу войны на тот момент были не слишком утешительными, негативные новости приходили каждый день. В день покупки индекс Dow Jones снизился ещё на 2%.
Акции упали на треть, до 27 $, а затем выросли до 40 $. По этой цене Баффет продал акции, заработав всего 5 $ (87 современных долларов). Как пишет Алис Шредер в биографии Баффета, Уоррен был шокирован, когда в короткое время после этого цена выросла до 202 $.
Главный урок, который вынес Баффет, можно сформулировать так: не обращать внимания на рыночную волатильность и заголовки новостей. В конечном счёте цена акций вернётся к справедливой стоимости, считает Баффет. Если бы Баффет подождал немного, он бы заработал примерно 500 $.
Суть инвестиционной философии Баффета: вместо того чтобы пытаться угадать идеальное время для покупки, лучше брать акции по актуальной цене и держать долго. Куда двинется рынок в следующий день, неизвестно, приводил CNBC слова Баффета.
Бенджамин Грэм: 29,3 млн $ во время Великой депрессии
Грэм известен как автор одной из самых популярных книг про инвестирование — «Разумный инвестор». Баффет называл её «с большим отрывом лучшей книгой об инвестициях», а Грэма — своим учителем.
Но кроме этого Грэм был и выдающимся практиком: его корпорация Graham Newman Partnership с 1936 по 1956 год приносила инвесторам в среднем 20% годовых, в то время как рынок рос в среднем на 12,2%.
Грэм начал свою карьеру на Уолл-стрит в 1914 году, а в 1926 году создал уже свой второй фонд Benjamin Graham Joint Account. В первые три года он приносил инвесторам в среднем 25,7% годовых против среднего роста индекса Dow Jones в 20,2%. К 1929 году размер активов под управлением вырос до 2,5 млн $ (41,5 млн $ сейчас).
Но из-за биржевого краха 1929 года и последовавшей Великой депрессии Грэм в течение трёх лет потерял 70% вложенных денег (29,3 млн современных долларов), как и многие другие инвесторы. Одна из причин — значительная доля заёмного капитала. Эта практика была широко распространена на Уолл-стрит в 1920-е годы.
При этом Грэм остался верен своей стратегии — анализу бизнеса компаний и пониманию ценности, которую он даёт акционеру. В статье Forbes, опубликованной в 1932 году, за несколько недель до того, как рынок достиг дна, Грэм сожалел, что многие инвесторы начинают забывать, что они владельцы бизнеса, и не вникают в оценку компаний.
Отыграть потери и принести инвесторам прибыль фонду Грэма удалось уже к 1935 году — это было выдающимся достижением. Инвесторы, которые не покинули фонд, с 1926 по 1935 гг. получили среднегодовую прибыль в 6%. Получается, что прибыль фонда Грэма могла составить 32,8 млн $ (по современным меркам).
Источник https://investfuture.ru/news/id/kto-i-skolko-zarabotal-na-obvale-rynka-rf
Источник https://rb.ru/story/profited-in-crisis/
Источник https://dokhodchivo.ru/3-investors