Участники фондового рынка

Содержание

Кто такой брокер. Объясняем простыми словами

Брокер — профессиональный посредник на каком-либо рынке, действующий от имени и за счёт клиента, получающий вознаграждение в виде комиссии от сделки.

Брокерами могут быть физические и юридические лица (брокерские компании). В зависимости от специализации различают:

биржевых брокеров. Это компании, профессиональные участники рынка ценных бумаг — посредники между инвесторами и биржей;
кредитных брокеров — эти фирмы помогают заёмщику подобрать кредит на выгодных условиях и оформить нужные документы;
лизинговых брокеров — помогают фирмам получить оборудование в лизинг;
форекс-брокеров — это посредники, предоставляющие клиентам доступ на валютный рынок «Форекс»;
авиаброкеров — занимаются фрахтованием воздушных судов, заключает договоры страхования; — занимаются таможенным сопровождением грузов;
бизнес-брокеров — это агенты по сделкам слияния и поглощения готового бизнеса;
и других, действующих на конкретных рынках. Например, цветочных брокеров, которые занимаются организацией закупок цветов на аукционах.

Примеры употребления на «Секрете»

«На пике мы открывали тысячу брокерских счетов в день — и наша система вместе с сотрудниками с этим справилась! В результате мы открыли около 23 000 счетов и стали самым большим розничным брокером Казахстана».

(Гендиректор «Фридом финанс» Тимур Турлов о том, что СНГ — отличный вариант для экспансии биржевых брокеров.)

«Я работаю брокером и покупаю цветы на аукционе в Голландии. Обычно на них представлен не только местный товар, но и цветы со всего мира. Несмотря на то что доставка из-за рубежа, всё идёт достаточно быстро — 4 дня с момента заказа до получения покупателем».

(Брокер компании Florum Юлия Акимова — об особенностях работы в пандемию.)

Ошибки в употреблении

Биржевого брокера не стоит путать с дилером, трейдером или маклером. Все они — профессиональные участники фондового рынка.

Неквалифицированный инвестор может заключать сделки на бирже (продавать и покупать ценные бумаги) только через брокеров или дилеров.

Брокеры торгуют на бирже на деньги клиента (также давая ему в долг) и от его имени. Например, у клиента на брокерском счету 100 000 рублей, он хочет купить на 60 000 рублей акции «Газпрома», а на оставшиеся деньги — акции «Ростелекома», также он хочет продать имеющиеся акции Robinhood. Брокер выполняет эти поручения.

Дилерская компания торгует на бирже от своего имени и за свои деньги. Если доход брокера — это комиссия за сделку, то дилер получает прибыль от разницы между ценами заявок на покупку и продажу биржевых активов. Часто дилеры выставляют двусторонние котировки: компания готова купить определённое количество ценных бумаг по одной цене и продать эти же бумаги по другой. По такому же принципу действуют пункты обмены валюты.

Трейдер — это человек, который непосредственно участвует в торгах на бирже. Им может быть частный трейдер или сотрудник брокерской фирмы, банка, инвесткомпании.

Наконец, маклер — это работник биржи, который выступает посредником между покупателем и продавцом. Трейдер даёт заявку маклеру, который и проводит торговую сделку от своего имени. Маклер находится непосредственно в здании биржи, принимает и обрабатывает заявки трейдеров, находящихся в биржевой яме — площадке для торгов. При торговле через интернет необходимость в маклерах отпадает.

Нюансы

Когда говорят о брокере, в основном имеют в виду биржевых брокеров. В России это могут быть банки, инвестиционные и брокерские компании.

У брокера должна быть лицензия Центробанка, чтобы проводить операции на бирже. Проверить наличие лицензии можно на сайте ЦБ. О степени надёжности брокеров можно судить по рейтингу, который присваивают им рейтинговые агентства. О месте компании на рынке — по отчётам, которые выкладывают на сайте Московской биржи.

После заключения договора брокер открывает клиенту брокерский счёт, на котором будут находиться деньги, и депозитарный счёт — он нужен для ценных бумаг. С помощью брокера инвестор может торговать ценными бумагами, валютой или сырьём. Брокер передаёт заявки на биржу и переводит деньги за бумаги.

Также брокер выступает налоговым агентом — удерживает подоходный налог с прибыли клиентов от сделок и дивидендов и перечисляет деньги в бюджет. Брокерская компания может предлагать услуги финансового консалтинга, разрабатывать инвестиционную и торговую стратегии.

Брокеры появляются там, где рынок дорос до определённых размеров, чтобы обеспечить посредникам достаточный объём работ и комиссионные. Также для появления брокеров необходимо, чтобы работа на данном рынке требовала высокого уровня специальной подготовки. Как правило, профессиональным участникам такого рынка нужно получать специальные лицензии.

Участники фондового рынка

Участниками фондового рынка могут быть юридические и физические лица, вступающие в экономические отношения в части перехода прав на ценные бумаги. Классификация участников фондового рынка:

эмитенты;
инвесторы;
фондовые посредники (брокеры, дилеры);
инфраструктурные организации;
регулирующие и контролирующие организации.

Эмитенты

Эмитент — профессиональный участник рынка цепных бумаг, который выпускает в обращение ценные бумаги и несет обязательства перед их владельцем.

Как правило, это юридические лица. Эмитенты являются первыми продавцами ценной бумаги, но ее выпуск сам по себе не всегда сопровождается сделками купли-продажи. Понятие «эмитент» связано как с выпуском цепной бумаги, так и с принятием эмитентом по пей обязательств, а следовательно, и с получением прав, обусловленных ценной бумагой.

Инвесторы

Инвесторы — это участник фондового рынка, юридическое или физическое лицо, которое вкладывает свой свободный капитал и сбережения в различные ценные бумаги, Инвесторы могут быть одновременно и эмитентом в случае, когда он выпускает собственные ценные бумаги.

Инвестор — всегда приобретатель (покупатель) ценной бумаги, но не всегда ее покупатель является инвестором.

Как правило, инвестор никогда не может выступить в роли «конечного» покупателя ценной бумаги. Он может быть либо продавцом, либо покупателем в зависимости от рыночной ситуации, доходности и цен разных типов ценных бумаг.

Разделение участников фондового рынка на инвесторов и эмитентов осуществляется не на основании их положения относительно покупки/продажи ценных бумаг, а на основании их отношения имущественным правам и обязательствам по ценным бумагам.

Фондовые посредники

Фондовые посредники являются профессиональными участниками фондового рынка, обеспечивающими связь эмитентов с инвесторами и имеющими соответствующую лицензию на осуществление посреднических видов деятельности.

Готовые работы на аналогичную тему

К брокерам относятся фондовые посредники, которые осуществляют операции с различными ценными бумагами за счет финансов клиента согласно договору комиссии или поручения. Доход брокера представляет собой комиссионное вознаграждение.

Дилеры – это фондовые посредники, которые за свой счет осуществляют операции с ценными бумагами. Доход дилера рассчитывается как разница цены продажи и цены покупки ценной бумаги.

Управляющие компании являются фондовыми посредниками, осуществляющими деятельность в сфере доверительного управления ценными бумагами или денежными средствами, в интересах и по поручению своих клиентов.

Фондовый посредник всегда является юридическим лицом, для которого обязательно наличие лицензии на определенный тип посредничества.

Организации инфраструктуры

Инфраструктурные организации фондового рынка условно делятся на категории: организации, работающие только на данном рынке (расчетный центр, депозитарий, регистратор) и организации, которые обслуживают сразу несколько рынков (СМИ, электронные системы информации, юридические и консультационные службы).

Организаторы фондового рынка представлены организациями, способствующими заключено сделок по покупке или продаже ценных бумаг. К подобным участникам фондового рынка относят фондовые биржи, а также внебиржевых организаторов рынка.

Расчетный центр — это организация банковского типа, специализирующаяся на обслуживании различных счетов участников фондового рынка и проведении расчетов в части сделок с ценными бумагами.

Регистратор отвечает за ведение реестров владельцев ценных бумаг в случаях, когда количество более 500.

Депозитарий оказывает услуги в части хранения ценных бумаг, учета перехода права собственности на цепные бумаги от одних владельцев к другим. Регулирующие и контролирующие организации фондового рынка представлены государственными органами и органами участников рынка.

Чем брокер отличается от других профучастников?

Как это ни странно, в правовом поле России нет четкого определения понятия «профессиональный участник рынка ценных бумаг». Законодатель в рамках федерального закона № 39 «О рынке ценных бумаг» предлагает инвестору лишь список видов деятельности, которые к этому понятию относятся, а преамбулу с термином оставляет за кадром. Возможно, это связано с тем, что спектр деятельности профессиональных участников достаточно широк и единым понятием его охватить не представляется возможным.

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

В соответствии с законом «О рынке ценных бумаг» выделяют пять основных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:

дилерская деятельность,
депозитарная деятельность,
деятельность по ведению реестра,
брокерская деятельность,
доверительное управление.

В отношении дилерской деятельности следует сказать, что для частного инвестора она может быть интересна с точки зрения формирования мнения о будущем движении цены.

Дилеры — это юридические лица, которые на основании лицензии имеют право осуществлять сделки купли-продажи финансовых инструментов по заранее объявленным ценам. Правда, стоит оговориться, что сделки они осуществляют исключительно в своих интересах.

Дилеры выполняют важную функцию на рынке ценных бумаг: принимая на себя обязательство по приобретению или реализации финансового инструмента по заранее известной цене, они участвуют в формировании справедливого уровня цен в рамках биржевых торгов.

Более того, наличие дилерской лицензии может свидетельствовать о том, что компания, имеющая в том числе дилерскую лицензию, имеет пул свободных денежных средств для осуществления брокерских операций, что может служить своего рода сигналом для позитивной оценки организации с финансовой точки зрения.

Двигаясь дальше и рассуждая о деятельности депозитария и реестродержателя, можно прийти к следующему выводу: такие организации формируют инфраструктурную площадку, которая призвана ускорять процесс передачи прав по ценным бумагам и в целом упрощать процесс оборота финансовых инструментов, при этом значительно уменьшая возможные риски при физической передаче ценных бумаг от одного инвестора к другому.

В отличие от вышеуказанных профессиональных участников, организации, предоставляющие брокерские услуги и услуги по управлению ценными бумагами, стоят на «первой линии» клиентского обслуживания, предоставляя широкий спектр услуг в рамках своих лицензий.

В целом стоит сказать, что брокер представляет собой посредника, который организует процесс исполнения клиентского поручения на лучших условиях. В то время как доверительный управляющий в рамках заранее оговоренной с клиентом стратегии самостоятельно распоряжается активами.

Цели инвестирования

Фактически вопрос выбора сводится к принятию решения о независимости инвестора на рынке. Хочется самостоятельно принимать решения, есть необходимые знания и некоторое свободное время — открываем брокерский счёт.

Если у вас есть желание стать инвестором, но вы сомневаетесь в собственных силах ввиду, например, недостатка опыта, возможно, стоит обратиться в управляющую компанию.

Говорить о недостатках или рассуждать о плюсах того или иного профессионального участника в рамках непосредственного процесса инвестирования не приходится — всё зависит от мотива инвестора, его знаний, финансовых возможностей, наличия достаточного количества времени для анализа рыночной ситуации.

Интересно, что независимо от того, какой стиль инвестирования будет выбран, цели всегда одинаковы и сводятся, как правило, к следующим:
— получить доход в виде прироста капитала, как при осуществлении сделок купли-продажи с финансовыми инструментами, так и в виде регулярных платежей (получение дивидендов по акциям, процент по облигациям и т.п.);
— нивелировать влияние инфляции на денежные средства клиента. Как правило, осуществление инвестиционных решений с помощью брокерской компании несколько дешевле, так как комиссия взимается за оказание услуги по сделкам, которые заключены по инициативе клиента. Брокер является лишь проводником для осуществления воли клиента.

Доверительное же управление предполагает кропотливую разработку стратегии, необходимость назначения управляющего и, как следствие, более высокие тарифы и пороговые суммы входа на рынок. При этом в рамках доверительного управления не предполагается наличие возможности самостоятельной торговли, если иное не предусмотрено договором. Насколько это комфортно тому или иному инвестору, зависит от факторов, указанных выше.

Дополнительно стоит сказать, что брокерская, дилерская, депозитарная деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами может совмещаться в разных сочетаниях.

Исключение составляет только деятельность по ведению реестра — она не может быть совмещена ни с какой другой.

Вместо заключения

Стоит также сказать, что важную роль в регулировании различных аспектов деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг играют саморегулируемые организации, утверждающие правила и стандарты осуществления своими членами профессиональной деятельности.

Подводя итог, хотелось бы заметить, что отсутствие обособленного термина «профессиональный участник рынка ценных бумаг» в скором времени все-таки должно быть устранено, так как от полноты нормативно-правовых актов зависит улучшение инвестиционного климата Российской Федерации.

Источник https://secretmag.ru/enciklopediya/kto-takoi-broker-obyasnyaem-prostymi-slovami.htm

Источник https://spravochnick.ru/rynok_cennyh_bumag/torgovlya_na_fondovom_rynke/uchastniki_fondovogo_rynka/

Источник https://journal.open-broker.ru/legal-issues/chem-broker-otlichaetsya-ot-drugih-profuchastnikov/