Что такое валютный рынок FOREX

Форекс

Фо́рекс (Forex, иногда FX, от англ. FOReign EXchange — «зарубежный обмен») — рынок межбанковского обмена валюты по свободным ценам (котировка формируется без ограничений или фиксированных значений). Поэтому обычно используется сочетание «рынок Форекс» (англ. Forex market, FX-market ). Термин Форекс принято использовать для обозначения взаимного обмена валюты, а не всей совокупности валютных операций.

В англоязычной среде словом Forex обычно называют валютный рынок, [1] а также торговлю валютой (англ. trades currencies ) [2]

В русском языке термин Форекс обычно используется в более узком смысле — имеется в виду исключительно спекулятивная торговля валютой через коммерческие банки или дилинговые центры, которая ведётся с использованием кредитного плеча, то есть маржинальная торговля валютой. Более подробно это изложено в разделах «Участники валютного рынка». При этом термины «международный Форекс» и «международный рынок Форекс» являются некорректными, ввиду того, что «foreign exchange» изначально подразумевает международную торговлю валютой.

Операции на рынке Форекс по целям могут быть торговыми, спекулятивными, хеджирующими, регулирующими (валютные интервенции центробанков).

Содержание

История Форекса

15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон объявил решение об отмене свободной конвертируемости доллара в золото (отказался от золотого стандарта), отказавшись таким образом в одностороннем порядке от выполнения Бреттон-Вудских соглашений (согласно которым доллар обеспечивался золотом, а все остальные валюты долларом). В декабре 1971 года в Вашингтоне было достигнуто Смитсоновское соглашение, по которому вместо 1 % колебаний курса валюты относительно доллара США стали допускаться колебания в 4,5 % (на 9 % для недолларовых валютных пар). [3] Это разрушило систему стабильных валютных курсов и стало кульминационным моментом в кризисе послевоенной Бреттон-Вудской валютной системы. На смену пришла Ямайская валютная система, принципы которой были заложены в марте 1971 года на острове Ямайка при участии 20 наиболее развитых государств некоммунистического блока. Суть произошедших изменений сводилась к более либеральной политике в отношении цен на золото. Если ранее курсы валют были стабильны в силу действия золотого стандарта, то после таких решений плавающий курс золота привёл к неизбежным колебаниям курсов обмена между валютами. Это породило относительно новую сферу деятельности — валютную торговлю, [4] когда курс обмена начал зависеть не только от золотого эквивалента валюты, но и от рыночного спроса/предложения на неё. Достаточно быстро наметился ряд проблем, для обсуждения которых в 1975 году президент Франции Валери Жискар д’Эстен и канцлер ФРГ Гельмут Шмидт (оба — бывшие министры финансов) предложили главам других ведущих государств Запада собраться в узком неофициальном кругу для общения с глазу на глаз. Первый саммит «Большой восьмёрки» (тогда ещё только из шести участников) прошёл в Рамбуйе с участием США, ФРГ, Великобритании, Франции, Италии и Японии (в 1976 году к работе клуба присоединилась Канада, а в 1998 году — Россия). Одной из основных тем обсуждения была структурная реформа международной валютной системы.

8 января 1976 года на заседании министров стран-членов МВФ в г. Кингстон (Ямайка) было принято новое соглашение об устройстве международной валютной системы, которое имело вид поправок к уставу МВФ. Система заменила Бреттон-Вудскую валютную систему. Многие страны фактически отказались от привязки национальной валюты к доллару или к золоту. Однако лишь в 1978 году МВФ официально разрешил такой отказ. [3] Начиная с этого момента свободно плавающие курсы стали основным способом обмена валюты.

В новой валютной системе окончательно произошёл отказ от принципа определения покупательной способности денег на основании стоимости их золотого эквивалента (Золотой стандарт). Деньги стран-участниц соглашения перестали иметь официальное золотое содержание, обмен начал происходить на свободном валютном рынке (англ. foreign exchange market, forex ) по свободным ценам.

Становление системы плавающих курсов привело к трём существенным итогам:

1. Импортёры, экспортёры и обслуживающие их банковские структуры были вынуждены стать регулярными участниками валютного рынка, поскольку изменения курсов валюты могут сказаться на финансовых результатах их работы как с положительной, так и с отрицательной стороны. получили возможность оказывать воздействие на курсы национальной валюты и влиять на экономическую ситуацию в стране рыночными методами, а не только административными.
2. Курсы наиболее ликвидных национальных валют формируются на основе поиска рынком точки равновесия между текущим спросом и имеющимся предложением, а изменение спроса и предложения на рынке вызывает смещение валютного курса в ту или иную сторону.

Ежедневный оборот

Считается, что ежедневный оборот на рынке Форекс составлял: [1]

• в 1977 году — 5 млрд долларов
• в 1987 году — 600 млрд долларов
• в конце 1992 года — 1 трлн долларов
• в 1997 году — 1,2 трлн долларов
• в 2000 году — 1,5 трлн долларов
• в 2005—2006 годах объём дневного оборота на рынке FOREX колебался, по разным оценкам, от 2 до 4.5 трлн долларов
• в 2010 году — 4 трлн долларов. [5] При этом предсказывается дальнейший рост внутридневного оборота до 10 трлн долларов в 2020 году.

Банк международных расчётов периодически проводит масштабное исследование рынка Форекс каждые три года, начиная с 1989. Итоговый отчет содержит информацию об оборотах рынка, структуре и динамике. Последний отчёт вышел в декабре 2010 года и доступен на официальном сайте. [6]

Однако точных данных нет, так как это внебиржевой рынок, и нет требования обязательной регистрации и публикации данных о сделках. Часть этого объёма обеспечивает маржинальная торговля, по условиям которой разрешается заключать контракты на суммы, существенно превышающие действительный капитал участника сделки. Вне зависимости от характера и целей сделок, большой дневной оборот является гарантией высокой ликвидности этого рынка.

Участники валютного рынка

Форекс является международным межбанковским рынком. Операции проводятся через систему институтов: центральные банки, коммерческие банки, инвестиционные банки, брокеров и дилеров, пенсионные фонды, страховые компании, транснациональные корпорации и т. д. Объём одного контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день (рынок спот) обычно составляет около 5 млн долларов США или их эквивалент. Стоимость одного конвертационного платежа составляет от 60 до 300 долларов. Кроме этого, придётся нести затраты до 6 тыс. долларов в месяц на межбанковский информационно-торговый терминал. Из-за этих условий, на Форексе не проводят прямых конвертаций небольших сумм. Для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки. При большом количестве клиентов и разнонаправленных заявках у посредников регулярно возникают ситуации внутреннего клиринга (брокерской «кухни»), из-за чего далеко не всегда нужно проводить реальную конвертацию через Форекс. Но свои комиссионные они получают с клиентов всегда. Именно из-за того, что на Форекс попадают не все клиентские заявки, посредники могут предложить клиентам комиссионные, которые существенно ниже стоимости прямых операций на Форексе. В то же время, если устранить посредников, стоимость конвертации для конечного клиента неизбежно возрастёт.

Текущие котировки валюты используются для большого количества операций, которые не обязательно имеют непосредственный выход на Форекс. Примером может служить изменение курса национальной валюты государственным банком, который вынужден сохранять пропорции курса между иностранными валютами в соответствии с их пропорциями на Форексе, даже если реальный спрос/предложение внутри страны не соответствует тенденциям на Форексе. Например, если на внутреннем рынке есть избыточное предложение евро, но при этом на Форексе цена евро против доллара увеличивается, то центральный банк вынужден будет также поднимать цену, а не снижать под давлением избыточного предложения.

Другой яркий пример — маржинальная спекулятивная торговля валютой, которая ориентирована на фиксацию текущих котировок Форекса, но по своим условиям проходит без реальной поставки. Почти все посредники на валютном рынке предлагают для клиентов не только услуги по прямой конвертации, но и спекулятивную торговлю с кредитным плечом. В большинстве случаев, комиссионные для таких операций ещё ниже, чем для прямой конвертации, так как за счёт массовости и кратковременности сделок необходимость в заключении реальных контрактов на поставку возникает ещё реже. Очень часто комиссионные приобретают форму спреда — фиксированной разницы между ценой покупки валюты и ценой продажи в один и тот же момент времени. В большинстве случаев между Форексом и спекулянтом выстраивается цепочка из нескольких посредников, каждый из которых берёт свою комиссию.

Маржинальные операции могут приводить (но не обязательно приводят) к возникновению реального дополнительного спроса или предложения на валютном рынке, особенно на краткосрочном отрезке времени. Но общую тенденцию движения валютных курсов они не формируют [источник не указан 938 дней] .

В последнее время на Форексе начали получать распространение системы торговли, направленные на уменьшение влияния брокера (Electronic Communication Network, ECN).

Форекс и государственное регулирование

Форекс базируется на принципе свободной конвертации валюты, который предполагает отсутствие государственного вмешательства при заключении валютообменных сделок (нет официального валютного курса, нет ограничений на направление, цены и объёмы сделок), и на гарантиях свободы подобных операций. В то же время, обычно устанавливаются правила и ограничения на предоставление посреднических услуг, которые регламентируют, прежде всего, взаимоотношения клиента (трейдера) и посредника (брокера).

Управление по финансовому регулированию и надзору (англ. Financial Services Authority, FSA ) выполняет регуляторные функции на финансовых рынках в Великобритании.

В США регулятором валютного рынка является правительственная «Комиссия по фьючерсной торговле товарами» (англ. Commodity Futures Trading Commission, CFTC ). Кроме того, большую работу по разработке правил торгов, условий предоставления брокерских услуг и решению конфликтных ситуаций проводит неправительственная «Национальная фьючерсная ассоциация» (англ. National Futures Association, NFA ). Эта организация также собирает и анализирует специальную отчётность, которую обязаны предоставлять брокеры — члены ассоциации. К требованиям NFA прислушиваются не только в США, так как американские частные трейдеры и фонды остерегаются открывать счета в компании, которая их не выполняет.

Правила и требования NFA более жесткие, чем предписания FSA. Иногда они не столько помогают и защищают, сколько ограничивают трейдера. Один из последних примеров — требование закрывать клиентские сделки обязательно по правилу FIFO (первый пришёл — первый ушёл). [7]

С 15 июля 2011 года действуют ограничения закона Додда — Франка (англ. Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ), согласно которому для граждан США (физических и юридических лиц) запрещаются внебиржевые сделки с финансовыми инструментами.

В России и на Украине

Контроль за проведением валютных операций в России и на Украине осуществляют Центробанк и Нацбанк соответственно. Однако свободного неограниченного проведения конвертационных операций законодательство этих стран не предусматривает. На Украине по состоянию на июль 2009 года так же нет законодательной основы для маржинальной торговли. Из-за особенностей валютного и налогового законодательства зарегистрированные в России или на Украине дилинговые центры обычно не имеют юридического права на предоставление финансовых услуг. Чаще всего они действуют на основании лицензии на букмекерскую деятельность. Большинство же крупных дилинговых центров вообще имеют зарубежную регистрацию, а местные представительства не несут никакой юридической ответственности либо у них вообще отсутствует официальная регистрация. Клиент такой компании обычно не имеет реальной возможности как-либо оспорить её действия и получить юридическую защиту в конфликтных ситуациях.

Почти никого не смущает, что ваш профессиональный посредник будет юридически находиться в зоне оффшорного регулирования, или, например, что все спорные моменты клиентам придется урегулировать не ближе, чем в Лондонском арбитражном суде. А в качестве гарантий сохранности клиентского депозита от мошеннических посягательств будет выступать лицензия Федерального агентства по физической культуре, спорту и туризму на – внимание! – организацию и содержание тотализаторов и игорных заведений. В общем, на российском рынке доступа к Forex царит почти полная свобода.

Часто можно услышать возражения, что и на Западе чисто форексные конторы не подлежат прямому государственному регулированию. Дескать, рынок это особенный, свободный по своей сути, внебиржевой. Торговля на нем производится посредством телефонов и интернета. Каждая компания-дилер, по сути, сама себе рынок для своих клиентов. И вообще реальной купли-продажи валюты здесь не происходит, поэтому и регулировать-то почти нечего. Игра это такая, азартно-экономическая, не для маргиналов, а для интеллектуалов.

Лукавят такие либералы. Сам валютный рынок в мировом масштабе регулированию, действительно, не подлежит. Но вот отношения брокера с клиентом в приличных странах – очень даже. Финансовые операции от игорного бизнеса отделяются четко. [8]

Однако постепенно валютная торговля в России получает всё более организованные формы. Одной из первых в направлении разработки правил и защиты прав трейдеров была созданная в 2003 году «Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков» (КРОУФР). [9] Решения КРОУФР носят обязательный характер лишь для организаций, входящих в её состав, а для остальных они являются рекомендательными. 5 февраля 2009 года на фондовой бирже РТС начались торги валютными фьючерсами. [10]

Законодательство Российской Федерации в настоящее время не устанавливает какого-либо описания правового статуса организаций, ведущих деятельность на рынке Форекс. Рынок Форекс не является деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг. Федеральная служба по финансовым рынкам России (письмо № 09-ВМ-02/16341 от 16 июля 2009 года) чётко обозначила, что деятельность участников рынка Форекс не относится к деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг и не регулируется как указанным Федеральным законом, так и правовыми актами ФСФР России. В письме указывается:

Отношения, связанные с деятельностью на валютном рынке, в том числе деятельностью по привлечению денежных средств для осуществления операций на валютном рынке Форекс, не регулируются нормативными правовыми актами ФСФР России, лицензии, выдаваемые ФСФР России, не предоставляют права на осуществление указанных видов деятельности.

В марте 2012 года Минфин РФ провел первое обсуждение возможность регулирования рынка Форекс с соответствующими российскими компаниями. По итогам представители Минфина не делали никаких заявлений. В ходе обсуждения участники не пришли к единому мнению по вопросу о принципах и механизмах регулирования данного рынка. [11]

3 августа 2012 года Нацбанк Украины принял Постановление № 327, согласно которому исключительно банки получают право предоставлять услуги по арбитражным сделкам с валютам и банковскими металлами на условиях маржинальной торговли, [12] а так же проводить подобные операции в своих целях. Постановление содержит прямой запрет на проведение подобных операций для юридических лиц и частных предпринимателей. Деятельность организаций, зарегистрированных за пределами Украины, данное постановление не регламентирует.

Особенности налогообложения

Деятельность российских организаций, предоставляющих дилинговые услуги в полном объеме, подлежит российскому налогообложению. Дилинговый центр (или банк) уплачивает налог на прибыль, а букмекерская контора — налог на игорный бизнес (Москва — 100 МРОТ в месяц с каждой кассы букмекерской конторы). Доходы от дополнительных услуг (обучение, консультации, тренинги и т. п.) также подлежат обложению налогом на прибыль и НДС. Иностранная компания платит налог на доходы от услуг, оказанных на территории РФ, только в том случае, если они оказаны через постоянное представительство компании. В противном случае — российских налогов у компании не возникает [13] .

Доход клиентов дилинговых центров подлежит налогообложению по ставке НДФЛ 13 %. Если брокером является российская организация, то обязанность по исчислению, удержанию у клиента и уплате суммы налога перекладывается на плечи брокера, который для своего клиента выступает в качестве налогового агента. В ином случае клиент обязан самостоятельно исчислять, декларировать и уплачивать НДФЛ.

До недавнего времени Российское налоговое законодательство имело целый ряд недостатков — в частности по сделкам с производными инструментами на сырье, товары, валюту и другие активы прибыльные (положительные) сделки не плюсовались с убыточными (отрицательными), и налог рассчитывался исключительно с положительных сделок. Однако же на практике во имя здравого смысла брокеры рассчитывали НДФЛ с учетом отрицательных сделок [14] .

С 2010 года вступили в силу изменения Налогового кодекса Российской Федерации. [15] Теперь база налогообложения считается с сальдированием (положительные и отрицательные результаты суммируются), убытки переносятся на следующие периоды.

Форекс и Ислам

В феврале 2012 года Малазийский национальный совет по фетвам постановил, что торговля на валютном рынке (форекс) для мусульман запретна. Председатель совета Тан Шри Абдул Шукур Хусин заявил: [16]

Исследование, проведенное комитетом, выявило, что такой трейдинг подразумевает спекуляции валютой, что противоречит исламскому закону.

По этой причине национальный совет по фетвам решил, что для мусульман участие в таком трейдинге является харамом.

Запрет относится прежде всего к частным лицам. Банки и специализированные обменники продолжат работу без ограничений. [17]

Риски

Использование кредитного плеча приводит не только к повышению доходности операций, к росту скорости увеличения капитала, но и к пропорциональному многократному увеличению риска потерь и к росту скорости потерь.

На колебание валютных курсов одновременно оказывает влияние огромное количество противоречивых и разнонаправленных факторов. Случайное временное нарушение баланса действующих сил может приводить к существенным движениям цены, которые трудно прогнозировать, но которые могут оказать существенное влияние на результаты спекулятивной торговли, особенно при использовании большого кредитного плеча.

Помимо рисков, связанных с рыночными колебаниями цен, существуют риски, связанные с деятельностью конкретного брокера:

Могут быть быстрые значительные изменения цен со столь же быстрым возвратом к исходному состоянию, которые не подтверждаются независимыми источниками котировок.

В 2007 году Комиссия США по фьючерсной торговле товарами (CFTC), регулятор американского валютного рынка, отметила увеличение случаев мошенничества в деятельности небанковской отрасли торговли валютой. Причём основным объектом мошенничества является частный трейдер. В России нет регулятора валютного рынка, зато гораздо выше уровень мошенничества. [18]

Иногда мошеннические действия дилинговых центров подвергаются судебному преследованию. В США суды приравнивают к мошенничеству «обещание постоянной прибыли, нераскрытие информации о рисках для трейдеров, присвоение несуществующих званий и разрешительных документов» и добиваются закрытия компаний-нарушителей, возмещения убытков, выплаты компенсаций. [19] Даже в офшорных зонах из-за «угрозы национальной безопасности республики и защиты его репутации в качестве центра финансовых услуг» некоторым недобросовестным брокерам приостанавливают действие лицензий. [20]

Чаще всего мошеннические схемы встречаются в сфере доверительного управления средствами на рынке Форекс. Гражданский кодекс Российской Федерации в ст. 1013 не допускает доверительного управления исключительно денежными средствами. Из-за отсутствия достоверной информации и законодательного урегулирования становится возможным легко манипулировать деньгами, доверенными в управление. [21] Сегодня многие торговые платформы имеют специальный инструментарий для предоставления владельцу капитала возможности внешнего постоянного контроля за состоянием счёта, который находится в доверительном управлении трейдера, что уменьшает возможности мошеннических действий, но не уменьшает юридических проблем в спорных ситуациях.

Что такое валютный рынок FOREX

Рынок Forex (FOReign EXchange market) — межбанковский рынок, сформировавшийся в 1971 году, когда международная торговля перешла от фиксированных курсов валют к плавающим. Главный принцип на Forex заключается в обмене одной валюты на другую. При этом курс одной валюты относительно другой определяется очень просто: спросом и предложением – обмен, на который согласны обе стороны.

Валютный рынок складывается из двух основных компонентов: рынок биржевой торговли и внебиржевой валютный рынок, который фактически является межбанковским. Именно на него приходится основной объем операций, осуществляемых на FOREX.

Этот рынок по объему превосходит все остальные. Ежедневный объем сделок на рынке Forex оценивается в 1-3 триллиона долларов в день, а это составляет от одного до трех годовых бюджетов США. Для сравнения: дневной оборот американской биржи ценных бумаг составляет 300 миллиардов долларов, акционерного рынка — 10 миллиардов долларов. Нью-Йоркской акционерной бирже требуется полгода, чтобы достичь ежедневного оборота валютного рынка .

Фьючерсный и фондовый рынки имеют еще одно существенное отличие и ограничение: торговля прерывается в конце дня и возобновляется только утром следующего дня. При этом, если вы торгуете на Российском рынке, а некоторые существенные для рынка события произошли в США, то утром открытие рынка может оказаться совсем не таким, как вы ожидали.

Forex не является «рынком» в традиционном смысле этого слова. У него нет единого центра, он не имеет конкретного места торговли, как, например, валютные фьючерсы. Торговля происходит по телефону и через терминалы компьютера одновременно в сотнях банках во всем мире. Сотни миллионов долларов продаются и покупаются каждые несколько секунд, что и составляет суть так называемого валютного трейдинга.

Для получения информации о состоянии финансовых рынков в режиме реального времени, а также финансово-экономических новостей используются международные информационные системы, такие, как, например, Tenfore .

Forex объединяет четыре региональных рынка: азиатский, европейский, американский, австралийский. Обменные операции не прекращаются в течении всей рабочей недели, рынок работает 24 часа в сутки. Практически в каждом из часовых поясов есть дилеры, желающие котировать валюту. Относительное затишье на рынке Forex наблюдается лишь с 23:00 до 4:00 часов по московскому времени. Это связано с тем, что 4 часа утра — открытие Токийской биржи и 23 часа закрытие Нью-Йоркской.

Основными участниками валютного рынка являются: центральные банки, коммерческие банки, валютные биржи, инвестиционные фонды, экспортеры и импортеры, брокерские компании, частные лица.

Характерные особенности рынка, привлекательные как для начинающих, так и для профессиональных инвесторов:

• ликвидность: рынок оперирует огромными денежными массами и предоставляет полную свободу при открытии или закрытии позиции любого объема практически по существующей на данный момент рыночной котировке;
• доступность: возможность торговать 24 часа в сутки, участник рынка не испытывает необходимости ждать, чтобы прореагировать на то или иное событие;
• гибкое регулирование системы организации торговли: на валютном рынке позиция может быть открыта на заранее установленный срок по желанию инвестора, что позволяет заранее планировать по времени свою будущую активность;
• стоимость:рынок Forex традиционно не имеет никаких комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы bid/ask (между ценой покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком);
• однозначностькотировок: из-за высокой ликвидности рынка большинство продаж может быть выполнено по единой рыночной цене, что позволяет избежать проблемы неустойчивости, существующей во фьючерсах и других валютных инвестициях, где могут быть в одно время и по определенной цене проданы только ограниченные количества валюты;
• направленность рынка: движение валют имеет вполне определенную направленность, которую можно проследить за достаточно длительный отрезок времени. Каждая конкретная валюта показывает только ей характерные изменения во времени, что дает инвестиционным менеджерам возможности манипулирования на рынке FOREX.

Два популярных заблуждения:

Первое популярное у нас заблуждение состоит в том, что операции на рынке FOREX являются аналогом игры в рулетку — игроки делают ставки, кто-то выигрывает, причем сразу много, а все остальные — в проигрыше. FOREX — не рулетка, так как в основе изменения валютных курсов лежат определенные закономерности. Во-первых, ценность валюты зависит от экономических показателей страны, а во-вторых, определяется предпочтениями и ожиданиями участников рынка. Хотя все это и сложно, но можно прогнозировать. Не случайно, резко негативное и скептическое отношение к работе на мировом валютном рынке высказывают только те, кто реально на нем никогда не работал. Непосредственная работа на рынке меняет это отношение, поскольку его анализ несет в себе больше объективного, чем случайного.

Второе, скорее не заблуждение, а часто задаваемый вопрос о том, что выигрыш одних может быть достигнут только за счет проигрыша других. Однако на рынке FOREX далеко не все играют на изменении курсов — существуют крупные группы участников, использующие валютообменные операции для других целей (экспортеры-импортеры, крупные инвесторы, туристы), для которых краткосрочные колебания курсов не играют значительной роли. Основными заказчиками этих операций являются экспортно-импортные компании. Продавая свою продукцию за рубежом, они получают валюту той страны, где идут продажи. Чтобы инвестировать эти деньги в производство, им нужна валюта той страны, где производство находится. По приказам таких компаний банки (или брокерские компании) и проводят конвертации. Благодаря тому, что ведущие мировые валюты свободно конвертируются по свободно плавающим курсам, такие конвертации сами по себе могут стать источником дохода.

В реальности валютный рынок, как впрочем и все финансовые рынки, никогда не находится в равновесии. Его состояние можно определить как постоянный поиск ускользающего равновесия.

Что же нужно для успешной торговли? Основные слагаемые можно сформулировать так:

¨ правильное прогнозирование направления движения курсов валют;

¨ минимизация потерь при неблагоприятном движении рынка;

¨ грамотное управление капиталом, задействованным в операциях;

Успешное прогнозирование курсов зависит от глубокого исследования рынка. Специалисты выделяют три основных вида анализа рынка: фундаментальный, технический и психологический. Грамотное их сочетание и использование — залог успешного прогнозирования на валютном рынке.

Фундаментальныйанализ включает в себя изучение экономических и политических факторов, влияющих на состояние валютного рынка. Это, например, политика Федерального резервного банка США, выходящие макроэкономические показатели, высказывания влиятельных государственных деятелей, и другие важные события. Основное предназначение фундаментального анализа – анализ и прогноз фундаментальных факторов и их влияние на динамику цен валютного рынка. Работая на рынке Forex, Вы будете постоянно находиться в курсе текущих событий международной жизни планеты.

Техническийанализ — это анализ состояния рынка, основанный на предыдущей истории изменения цен. При таком анализе используются графики, отражающие изменение цены за определенные периоды времени. Технический анализ позволяет также понять общее состояние рынка в данный момент, по ряду признаков определить прогноз на будущее изменения котировок валют.

Технический анализ основывается на том, что движение цены учитывает все факторы, которые могут повлиять на рынок — экономические, политические, психологические и другие факторы – все они уже учтены движением цены.

Маржинальная система торговли

Участие мелких и средних инвесторов на Forex стало возможно благодаря посреднической деятельности дилинговых компаний. Во многих странах средние и мелкие инвесторы имеют выход на мировой валютный рынок, используя в своих операциях суммы от 2 тысяч долларов США. Дилинговая компания предоставляет своим клиентам кредитную линию или, так называемый, «дилинговый рычаг», в несколько раз превышающий сумму депозита. Например, кредитный рычаг, превышающий первоначальный депозит в размере 10 тысяч в 100 раз, позволяет оперировать суммами до 1 миллиона долларов США. Иными словами, собственный капитал инвестора составляет всего 1-3 % от сумм проводимых им операций. Система работы через дилинговую (брокерскую) компанию с предоставлением кредитного плеча получила названия «маржинальной торговлей» («margin trading»).

MarginTrading — осуществление операции на сумму позиции, превышающую в определенное число раз (20, 25,30,40,50,100) размер страхового депозита, принимаемого компанией в качестве возмещения ее вероятных потерь при проведении операций по приказу клиента.

Или совсем просто:суть«маржинальной торговли« сводится к следующему — инвестор, размещая залоговый капитал, получает возможность управления целевыми кредитами, выделяемыми под этот залог и гарантировать своим депозитом возможные потери по открытым валютным позициям.

Клиент заключает договор с компанией, по которому последняя обязуется по поручению клиента за свой счет и от своего имени осуществлять арбитражные операции. При этом у нее возникает риск потерь от совершения подобных сделок, поэтому клиент в качестве залога кладет на депозит в банке определенную сумму. Размер этого депозита определяется исходя из суммы заключаемых банком сделок и предоставляемого клиенту кредитного плеча. Например, минимальная сумма сделки по покупке и продаже долларового контракта составляет 500 000 U.S.D. и предоставленное инвестору кредитное плечо составляет 1:100 следовательно минимальная сумма залогового депозита равна 500 000 / 100 = 5 000 , если кредитное плечо составляет 1: 50, то сумма залогового депозита составляет 10 000 USD. В случае, если дилинговая компания получает убыток от проведенной операции, то у инвестора возникают обязательства перед ней в размере этого убытка, которые покрываются из залогового депозита; если компания получила прибыль от проведенной операции, то у нее возникают обязательства перед инвестором в размере этой прибыли. Полученная прибыль начисляется на залоговый депозит клиента. Обязательным условием является поручение клиента компании на закрытие открытой позиции, ведь компания играет на свои деньги; если такого не происходит, то банк может сам закрыть длинную позицию короткой, при этом клиент может понести убытки. На мировом рынке крайне редки ситуации, когда курсы валют по отношению друг к другу изменяются более чем на два процента, и проиграть свой залог клиенту при разумной игре практически невозможно. Если же дилер банка видит, что возможные убытки при неблагоприятном движении курса могут превысить сумму залогового депозита, он может самостоятельно без указания клиента закрыть позицию с убытком, не превышающим залоговой суммы.

Маржинальная торговля привлекательна своей доступностью. Вложение средств в ценные бумаги ведущих зарубежных стран с целью получения фиксированного дохода вряд ли будет интересным для наших соотечественников. Конечно , облигации Федерального Казначейства США — самые надежные и стабильные, но при их дороговизне они обеспечивают низкую доходность (около 6% годовых) и являются объектом долгосрочных вложений. По акциям доходность выше, однако размер дивидендов напрямую зависит от успешной работы конкретного предприятия и предпочтений его акционеров. Более интересной признается покупка акций с целью игры на повышении их курса, но для этого уже требуются более крупные вложения. Маржинальная торговля лишена приведенных ограничений — Вы можете продавать и покупать в зависимости от Ваших ожиданий, а для проведения операции будет достаточно средств в размере всего 1-3 процентов от суммы сделки.

Не так страшен черт, как …

Дилинговый центр компании Profinance Service предоставляет своим клиентам круглосуточные источники экономико-политических новостей. Если прежде вам никогда не приходилось заниматься подобной работой — не беда. Дилинговый центр проводит курсы обучения для своих новых клиентов. Опытный преподаватель на лекционных занятиях расскажет вам все, что необходимо, а так же вас научат пользоваться программным обеспечением трейдера (торговца валютой) — программой технического анализа Omega Research 2000i. С помощью подобных программ, поступающие на компьютер в режиме реального времени котировки, преобразуются на мониторе в наглядные графики .

Для закрепления полученных навыков вам откроют , так называемый виртуальный счет, и вы будете торговать в режиме реального времени.

Конечно, за несколько дней вы вряд ли сможете стать торговцем уровня

Сороса, но базовые знания получите. А дальше все будет зависить от вашего желания .

История зарождения рынка форекс

История создания форекс довольно интересна, ведь изначально это было практически хаотичное изменение курсов, никак не укладывающееся в голове современного человека. Но рынок эволюционировал, проходя разные стадии, и главную роль в нём сыграли, как не сложно догадаться, Соединённые Штаты

• Инвестируйте и получите дополнительно до 5000 USD,забрать бонус
• Зарегистрируйтесь и получите 30 USD для торговли,халявные 30 долларов

Сейчас все знают, что доллар — основная мировая валюта, однако тенденция к сокращению его использования и курс на дедолларизацию экономик прослеживается очень чётко, особенно, в свете заявлений нынешнего президента Трампа. Возможно, в ближайшие годы нас ждут новые валютные изменения и потрясения, но пока просто посмотрим, как развивалась история валютного рынка, какие основные события повлияли на приведение системы торгов к современному виду.

Итак, в период до победы над фашистской Германией валютный рынок представлял собой полнейшую неразбериху. Отличным примером, в полной мере иллюстрирующим происходящее в то время был курс немецкой марки, который ушлый министр экономики представлял для разных торговых партнёров в разном значении. То есть торгуя, например, с одной компанией, немецкое правительство рассчитывалось исходя из одного обменного курса, торгуя же с другой, совершенно из другого курса. Такой подход на этом этапе истории рынка форекс практиковался много где, поэтому валютные котировки в данный момент не могли быть надёжным источником информации для планирования, ведь всё могло поменяться буквально через секунду. При этом поменяться не из-за рыночных ситуаций и в рамках нормального привычного ценообразования, а из-за чьей-либо прихоти.

Долгое время в расчётах разных международных торговых операций использовался британский фунт. Это очень старая валюта, которая пользовалась заслуженным уважением и доверием. К тому же, ещё не так давно это была очень могущественная страна, оказывавшая влияние практически на всё происходящее в мире, особенно в политическом и экономическом планах. Поэтому можно сказать, что фунт также сыграл значительную роль в истории создания форекс, так как был важным платёжным средством до перехода на новый долларовый стандарт, привязанный к золоту, основному ориентиру в финансовой среде.

Кстати, оно и по сей день пользуется огромной популярностью в качестве инструмента сохранения капитала — достаточно посмотреть на то, что происходит с ценами на жёлтый металл при ухудшении показателей мировой экономики и в периоды кризиса, когда все инвесторы стараются уйти в надёжные активы. Также примечателен пример 2011 года, когда в США чуть не случился технический дефолт — цены достигли своего исторического максимума на отметке выше 1900 долларов за тройскую унцию.

Бреттон-Вудская система как начало систематизации в истории валютного рынка

Однако ближе к окончанию войны все задумались над тем, как саму систему улучшить, чтобы избегать неразберихи. Для этого в 1944 году в Бреттон-Вудсе прошла встреча, в ходе которой появилась идея привязки курса американского доллара к золоту, первое ключевое событие в истории форекс. Соответственно, остальные валюты привязывались уже к доллару как основному платёжному средству, обеспеченному золотом.

Допускались незначительные колебания в рамках одного процента. Для контроля над всеми этими процессами был создан отдельный фонд, который сейчас всем известен — Международный Валютной Фонд, возглавляемый на данный момент госпожой Лагард. Он сыграл очень важную роль в истории валютного рынка, так как Бреттон-Вудская система на долгие годы дала стабильность и прозрачность на валютном рынке.

Всё бы так и продолжалось, если бы не расширение коммерческих потребностей в самом физическом золоте. Есть очень красивая история о том, какую важную роль в истории рынка форекс сыграло якобы потребованное французом Шарлем де Голлем у американцев золото в обмен на доллары. В соответствии с расхожей легендой это уменьшило золотые запасы США на половину, заставив отказаться от золотого стандарта.

На самом деле из правды здесь есть только то, что французы действительно меняли имеющиеся доллары на золото, но только происходило это в совершенно обычном формате и график золотых резервов Франции наглядно показывает, что никакого драматичного увеличения вовсе не происходило. Люди любят красивые истории, но в истории форекс такого события не было, это факт. Тем не менее, этому соглашению не суждено было длиться вечно и уже через чуть более двадцати лет произошёл отказ от поддержания такого стандарта.

Запасы Франции на графике в период, в течение которого якобы произошёл обмен долларов на золото де Голлем

Виной всему стало наращивание объёмов используемого в разной промышленности золота. Это было приборостроение, ювелирная сфера и так далее. Потребление золота постоянно растёт, в тот момент стало понятно, что сдержать цену просто не удастся (она составляла 35$ за тройскую унцию).

Такой метод, как интервенции уже не помогал и было принято решение и снижении курса доллара, то есть теперь уже можно было за одну тройскую унцию получить 38 долларов в конце 1971 года. Далее, уже буквально через два года происходит второй в истории форекс скачок цены до более, чем 42 долларов. Всё это приводит к тому, что привязка доллара к золоту становится не очень разумным решением и далее начинается совершенно новый этап в истории создания форекс в том виде, к которому мы все привыкли.

Ямайская система в истории рынка форекс

Все попытки сохранить прежнюю систему провалились и далее было достигнуто новое соглашение о свободной конвертации и образовании обменных курсов через рыночный механизм. Официально в истории валютного рынка это произошло в 1978 году, когда была принята вся система. Это привело к тому, что теперь котировка определялась спросом и предложением, стандартная схема, знакомая на тот момент всем по фондовому рынку.

Так и появилось новое подразделение биржевой торговли — валютная. Ключевой парой была GBP/USD, на которую приходился достаточно большой торговый оборот. Также важную роль играл курс японской иены, так как страна производила огромное количество товаров на экспорт и нуждалась в слабой национальной валюте для поддержания конкурентоспособности через стоимость товаров.

Из-за того, что курсы перестали быть фиксированными или ограниченными в определённом диапазоне, на рынке появилось огромное количество участников, ведь компаниям, ведущим торговлю с другими странами приходилось периодически менять полученную валюту на другую. Также наступает очень важный момент в истории рынка форекс — появляются инвесторы, которые хотят хранить свои сбережения в какой-то определённой валюте. Доллар больше не является стандартом, поэтому вполне логично ожидать переток средств из одного вида активов в другой.

С самого момента появления нового механизма формирования курсов валют начинает непрерывно расти оборот этой части биржи. Помимо обычных участников, занимающихся обменом валюты из-за необходимости, появляются также и самые главные силы рыночных движений — спекулянты. Они сыграли ключевую роль в истории форекс, значительно подняв обороты, которые растут и по сей день. Тогда никто и подумать не мог, что хоть какой-то вид торговли подвинет фондовый рынок, но это произошло. И довольно быстро.

График показывает, сколько золота можно купить за один доллар

С этого момента начинается современная история валютного рынка. Правильнее, наверное, будет сказать история рынка форекс, так как в самом слове форекс уже подразумевается новый механизм ценообразования. В таких условиях каждая страна получила возможности влиять на курс своей валюты разными способами. Центральные банки, являясь регуляторами, проводят кредитно-денежную политику, которая во многом определяет курс валюты.

Это достаточно старый механизм, но в современной истории форекс он оказывает значительное влияние на поведение той или иной валюты. Например, обвал российского рубля, начавшийся в 2014 году удалось погасить только за счёт поднятия ставки до двузначных значений. В то же время чрезмерное укрепление обычно сводят на нет путём понижения ставки — пример Швейцария и Япония. В общем, это один из важнейших методов работы с курсом национальной валюты, поэтому трейдеры внимательно смотрят на риторику представителей центральных банков и стараются делать выводы из того, что слышат, видят или читают.

Также влияние на курс валюты оказывают разные экономические показатели, которые за всю прошлую историю валютного рынка не имели столь ощутимого значения. И здесь как раз проявляется активность спекулянтов — незначительные отклонения от прогнозных значений могут вызвать довольно сильные движения в обе стороны в диапазоне 1%. А если вспомнить, то когда-то весь допустимый диапазон колебаний в соответствии с Бреттон-Вудской системой составлял всё тот же процент. Поэтому совсем не удивительно, что подобная активность привела к резкому, почти экспоненциальному росту оборотов валютной торговли.

В истории рынка форекс это был переломный момент, позволивший множеству людей заработать огромные деньги, но также и обанкротивший на порядок большее количество. В историю валютного рынка навсегда войдёт Джордж Сорос, заработавший миллиард долларов на продаже британского фунта к немецкой марке. Конечно, такие случаи единичны, но масштаб поражает. И возможным это стало как раз благодаря развитию и наращиванию объёмов торговли валютами разных стран.

В данный момент времени идёт практически непрерывное увеличение оборотов, которые, по некоторым прогнозам, могут достигнуть значения 10 триллионов долларов в сутки. Это стало возможным благодаря активному развитию информационных и телекоммуникационных технологий, оказавшее значительное влияние на индустрию и запустившее беспрецедентный в истории валютного рынка рост интереса к торгам. Здесь свою роль сыграло и маркетинговое окружение, но сложно не согласиться с тем, что наличие практически свободного доступа к торговле валютой должно было привлечь огромное количество людей. Что, в общем-то и произошло.

Условия предоставления доступа гораздо менее строгие, чем в случае, например, с фондовым рынком — стартовый капитал более скромный, маржинальные возможности, работа через программу на компьютере. Всё это сделало валютные торги очень популярными и доступными, число участников растёт с каждым днём. Возможно, что сейчас мы находимся всего лишь на очередной ступени развития рына и далее увидим новые главы в истории форекс.

Источник https://dic.academic.ru/dic.nsf/ruwiki/1168526

Источник https://smart-lab.ru/blog/698523.php

Источник https://bbf.ru/magazine/20/7540/